Risico uit voor de reis naar Taiwan

Belangrijk nieuws

Aandelen uit Noord-Azië, dat wil zeggen Japan, China, Hong Kong, Taiwan en Zuid-Korea, hadden een belangrijke risicovrije dag, terwijl Zuid-Azië verrassend goed standhield.

Het bezoek van Nancy Pelosi aan Taiwan leidde tot een aanzienlijke risico-off-sessie, aangezien de Hang Seng Composite slechts 32 stijgende aandelen en 470 dalende aandelen had, waarbij slechts 4 van de top 100 van meest verhandelde aandelen positief eindigden. Shanghai en Shenzhen hadden 386 oplopende voorraden en 4,203 dalende voorraden. Het vasteland zag de zwaarste volumedag sinds 15 juli^th in een kopersstaking.

Lichte zomervolumes verergerden de beweging van vandaag, aangezien shortsellers in Hong Kong hun weddenschap aanscherpten en profiteerden van het gebrek aan kopers. De Hang Seng-index brak onder het niveau van 20,000, wat zou hebben geleid tot een grote liquidatie van gestructureerde producten die worden ingewisseld op ronde-cijferniveaus, wat ook de beweging van vandaag versterkte.

China heeft meer dan $ 1 biljoen redenen (de omvang van hun Amerikaanse staatsobligaties) om de reis van Pelosi niet tot een aanzienlijke escalatie te laten leiden. Ik weet zeker dat de Biden Xi-oproep vorige week de eerste was die zijn onvermogen om Pelosi's reisschema te controleren, uitlegde. De laatste zal op een of andere manier moeten reageren om het binnenlandse publiek tevreden te stellen. Ga uit van een zekere mate van sabelgeratel, maar ik betwijfel / hoop niets meer dan dat.

Het is de moeite waard om erop te wijzen dat verschillende lokale makelaars meer gefocust waren op zaken zoals recente online game-goedkeuringen die noch Tencent noch Netease omvatten. We hadden ook teleurstellende PMI's, niet alleen uit China, maar ook van belangrijke handelspartners, waaronder Europa en de Verenigde Staten. Het PCAOB-hoofd verklaarde gisteren dat er onderhandelingen plaatsvinden tussen de Amerikaanse en Chinese regelgevende instanties, hoewel de VS alleen volledige toegang tot audits zullen accepteren, wat niets nieuws is.

Het enige positieve vandaag was de aankoop van Hong Kong-aandelen van investeerders op het vasteland via Southbound Stock Connect. Tencent zag de derde dag van zware aankopen van investeerders op het vasteland. Hoewel het vandaag een zware dag wordt op de Amerikaanse markt, vertrouw ik erop dat beleggers op het vasteland Hong Kong-aandelen kopen.

De Hang Seng en Hang Seng Tech verloren -2.36% en -3.01% op volume +2.79% ten opzichte van gisteren, wat 86% is van het 1-jaargemiddelde. Slechts 32 aandelen stegen terwijl 470 daalden. De omzet van short sale in Hong Kong daalde -2.73% ten opzichte van gisteren, wat 96% is van het gemiddelde over één jaar, aangezien de omzet van short sale 1% van de totale omzet uitmaakte. Waardefactoren presteerden 'outperformed', dat wil zeggen dat ze minder daalden ten opzichte van groeifactoren, terwijl large-caps het beter deden dan small-caps. Alle sectoren daalden vandaag, waarbij nutsbedrijven de 'beste' presteerder waren -18%, terwijl technologie -1.74%, vastgoed -3.37% en gezondheidszorg -2.92% waren.

Luxegoederen waren een zeldzame outperformer, geleid door het in Hong Kong genoteerde Prada +2.65%, terwijl de subsectoren online onderwijs, zonne-energie, halffabrikaten, auto's en sterke drank tot de slechtste behoorden. Southbound Stock Connect-volumes waren licht/matig/iets boven het recente gemiddelde, aangezien investeerders op het vasteland netto-kopers waren van Hong Kong-aandelen, aangevoerd door opnieuw een grote dag voor Tencent. Li Auto had een goede dag, hoewel Kuiashou en Meituan netto verkocht waren.

Shanghai, Shenzhen en STAR Board daalden respectievelijk -2.26%, -2.92% en -0.48% op volume +18.74% ten opzichte van gisteren, wat 110% is van het 1-jaarsgemiddelde. Slechts 386 aandelen gingen vooruit, terwijl 4,203 aandelen daalden. Groei- en waardefactoren waren gemengd, aangezien large-caps beter presteerden dan small-caps. Alle sectoren daalden, waarbij de basisproducten 'beter presteerden' met -1.32%, terwijl communicatie -3.16%, materialen -2.88% en gezondheidszorg -2.49%. Halfgeleiders waren de best presterende subsectoren, terwijl onderwijs, milieubescherming en water de slechtste waren. De volumes van Northbound Stock Connect waren licht/matig, aangezien buitenlandse investeerders voor -341 miljoen dollar aan vastelandaandelen verkochten. Staatsobligaties waren vlak, CNY daalde licht ten opzichte van de US $ -0.11% tot 6.76 van 6.75, en koper daalde -1.05%.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / $ 6.76 versus 6.75 gisteren
• CNY / EUR 6.92 versus 6.92 gisteren
• Rendement op 10-jaars staatsobligaties 2.73% versus 2.73% gisteren
• Rendement op 10-jaars China Development Bank-obligatie 2.91% versus 2.90% gisteren
• Koperprijs + 1.71% 's nachts