Risico dat Russische banken in gebreke blijven met schulden hoogste sinds de Krim

Het risico dat het Kremlin en zijn banken hun schulden niet meer kunnen afbetalen is groter dan ooit tevoren sinds de invasie van de Krim, toen S&P de Russische kredietwaardigheid tot rommelgebied verlaagde en waarschuwde voor nog meer afwaarderingen.

Beleggers hebben credit default swaps afgesloten op schulden van de Russische overheid en haar grootste kredietverstrekkers, waarbij de verzekeringskosten voor staatsobligaties zeven keer hoger zijn dan begin 2022.

Door de sterke stijging kostte het ruim 900,000 dollar per jaar om 10 miljoen dollar aan Russische staatsschulden vijf jaar lang te beschermen tegen wanbetaling, nadat de invasie van Oekraïne tot een marktcrisis had geleid.

Credit default swaps, specifiek op staatsschulden, zijn naar een hoogtepunt na de financiële crisis gestegen.

Kredietbeoordelaar S&P verlaagde zaterdag de rating van de Russische staatsschuld van een BBB-rating naar BB+ naar rommelgebied, waarbij hij zei dat de economische schade als gevolg van de sancties “wellicht moeilijk te beperken zou zijn”.

Moody's waarschuwde ook dat het Rusland onder beleggingskwaliteit zou kunnen brengen, omdat Moskou te maken krijgt met hogere financieringskosten omdat het in de groep van risicovollere landen met een junk-rating wordt geplaatst. Het betekent dat kredietbeoordelaars van mening zijn dat Rusland een groter risico loopt om zijn schulden niet meer te kunnen afbetalen.

S&P zei: “De tot nu toe aangekondigde sancties kunnen aanzienlijke negatieve gevolgen hebben voor het vermogen van de Russische banksector om als financiële tussenpersoon voor de internationale handel op te treden.

“Afgezien van de onmiddellijke verstoringen van de economische activiteit die de sancties zouden kunnen veroorzaken, zouden de tweede-ronde-effecten op het binnenlandse vertrouwen ook substantieel kunnen zijn.”

De invasie heeft onrust veroorzaakt voor de Russische activa, waarbij de roebel een recorddieptepunt bereikte en de aandelenmarkt van Moskou donderdag een van de ergste instortingen in de geschiedenis leed.

Het conflict heeft aanleiding gegeven tot waarschuwingen voor een nieuwe mondiale economische schok, nu China naar Oekraïne kijkt voor signalen over de reactie die een aanval op Taiwan zou opleveren.

Analisten hebben gewaarschuwd dat de reactie van het Westen op de invasie van Oekraïne door China zou kunnen worden bestudeerd, omdat het land beoordeelt of het het risico kan lopen het nabijgelegen eiland met geweld in beslag te nemen.

Het verhaal gaat verder

Peking beschouwt Taiwan, officieel de Republiek China genoemd, als een afgescheiden Chinese provincie en heeft verklaard de controle terug te willen krijgen.

Analisten bij Berenberg rangschikten een hypothetische Chinese aanval op Taiwan als “het ergste geopolitieke risico”, met “veel grotere” gevolgen voor de wereldeconomie dan de invasie in Oekraïne.

Econoom Holger Schmieding waarschuwde dat het risico op een mondiale recessie zeer hoog zou zijn als de VS en China verwikkeld zouden raken in een vete over Taiwan. Hij zei dat een heet conflict “niet ondenkbaar” is.

Taiwan, gelegen aan de zuidoostkust van China, is een hoeksteen van de geopolitieke strategie van de Verenigde Staten in de regio van de Stille Oceaan, en Washington heeft verklaard dat het Taiwan zal steunen als het eiland wordt aangevallen.

De leiders zijn solidair met de regering in Kiev. Lai Ching-te, de vice-president van Taiwan, zei vorige week: “Het principe van zelfbeschikking kan niet door bruut geweld worden uitgewist”.