Met de vrees dat er een recessie op komst is, zouden er meer wanbetalingen kunnen komen voor Amerikaanse bedrijven naarmate de macro-economische omgeving verslechtert, waarschuwt S&P Global.
Volgens gegevens die door S&P Global zijn gepubliceerd, zagen de VS het aantal wanbetalingen in de loop van het jaar met 40% op jaarbasis afnemen. Dit jaar hebben tot nu toe slechts 15 bedrijven faillissement aangevraagd, vergeleken met 25 in dezelfde periode in 2021 en 66 in 2020, zegt S&P Global.
Revlon
(Kruis aan:
REV
) kan de kanarie in de kolenmijn zijn, een voorbode van een stijging van het aantal bedrijven dat in de nabije toekomst in gebreke blijft. Het bedrijf zei dat zijn kapitaalstructuur het vermogen van het bedrijf om door een uitdagende macro-economische omgeving te navigeren, had beperkt. Revlon verwacht $ 575 miljoen te ontvangen in debiteur-in-bezit financiering van de bestaande kredietverstrekkers.
Volgens S&P Global-gegevens is de afgelopen maand de noodratio in de VS, of het risiconiveau dat de markt in obligaties heeft ingeprijsd, bijna verdubbeld van 4.3% naar 2.4%. Hoewel de ratio ruim onder het vijfjaarsgemiddelde van 8.3% ligt, is de verandering van maand tot maand de hoogste sinds maart 2020, wat aangeeft dat de VS het aantal wanbetalingen zou kunnen zien stijgen, schreef analist Nicole Serino donderdag in een onderzoeksnota.
Pieken in het wanbetalingspercentage zijn vaak nauw verbonden met recessies, en er is een neiging tot een escalatie van wanbetalingen naarmate de economie naar een recessie raast, zei Martin Fridson, chief investment officer van Lehmann Livian Fridson Advisors.
En toch, op basis van de relatief lage noodratio, is het misschien te vroeg om je zorgen te maken over het in gebreke blijven van bedrijven. De ratio is verre van 30%, het niveau waartoe het stijgt tijdens recessies. Hij wees op het feit dat de meeste Amerikaanse kredietbeoordelaars relatief optimistisch blijven. Fitch Ratings, bijvoorbeeld geüpgraded
Amerikaans staal'
sticker:
X
) krediet eerder deze week, een stap die het agentschap misschien terughoudend was om te doen als het dacht dat de economie binnen een maand in een recessie zou raken.
"Als de wanbetalingen binnenkort veel hoger worden, is iemand vergeten investeerders erover te vertellen," zei Fridson.
Dat gezegd hebbende, als de noodratio blijft versnellen in het tempo dat S&P Global heeft geschetst, kan dat binnenkort leiden tot "meer zorgwekkende cijfers", voegde hij eraan toe. Aangezien de macro-economische omstandigheden blijven veranderen, raadde Fridson investeerders aan om te letten op het vermogen van een bedrijf om cashflow te genereren om zijn schulden af te lossen. Het is ook de moeite waard om te controleren of een bedrijf de winstverwachtingen meerdere kwartalen op rij mist, of als het bedrijf dat is worstelen om te beveiligen kortetermijnfinanciering, zei Fridson.
Schrijf naar Sabrina Escobar op [e-mail beveiligd]