(Bloomberg) — Nu de eerste helft van 2022 een van de slechtste ooit wordt voor de financiële markten, hebben particuliere beleggers hun inzet op een verdere neergang van Amerikaanse aandelen opgevoerd.
Meest gelezen van Bloomberg
Statistieken om de retailactiviteit op de optiemarkten te meten, waaronder de handel in kleine kavels en het kopen van puts, suggereren dat niet alleen kleine beleggers aan de zijlijn blijven terwijl de aandelen inzakken, maar dat ze inzetten op inzetten die ervan profiteren als ze blijven dalen.
"Het komt zelden voor dat de kleinste handelaren tegen de aandelenmarkt wedden, en als ze dat doen, hebben aandelen hen nooit in de steek gelaten", zegt Jason Goepfert, hoofdonderzoeksfunctionaris bij Sundial Capital Research.
De netto relatieve weddenschappen van vorige week tegen aandelen overtroffen eerdere records die in de begindagen van de wereldwijde financiële crisis in 2008 en het begin van de Covid-19-pandemie werden neergezet, schreef hij in een onderzoeksrapport. Het bedrijf schat dat daghandelaren die op de optiemarkt spelen sinds Thanksgiving $ 600 miljoen of meer aan verliezen kunnen lijden.
Ondertussen bleven de volumes en premies van kleine partijen dalen – beide bereikten nieuwe pandemische dieptepunten – naarmate de uitverkoop op de markt verdiepte, volgens Christopher Jacobson, een strateeg bij Susquehanna Financial Group. Dit patroon suggereert dat retailbeleggers, althans aan de optiezijde, niet "de dip hebben gekocht", aldus de strateeg.
Jacobson keek naar de gemiddelde totale dagelijkse call-volumes voor aandelen en het percentage van die volumes die werden aangedreven door aankopen van kleine loten, een van zijn favoriete proxy's voor wat waarschijnlijke deelname van detailhandelaren is, op basis van gegevens van de Options Clearing Corporation.
De daling van de belactiviteit van kleine partijen heeft de afgelopen twee jaar ook bijgedragen aan een verschuiving van de volumes naar sectorpositionering, voegde Jacobson eraan toe. "Macro-zorgen zijn momenteel de drijvende kracht achter de zaken, dus er is gewoon minder aandacht voor voorraadspecifieke input", zei hij telefonisch. "Het is niet verrassend om meer stroom te zien in die sectoren of macrospecifieke producten aan de ETF- en indexkant."
Sinds het hoogtepunt van de meme-aandelenwoede begin 2021, toen thuishandelaren de beroemde aandelen van GameStop Corp. en AMC Entertainment Holdings Inc. omhoog duwden, is Wall Street geobsedeerd door het bijhouden van hoe ze zich gedragen.
Maar dat was toen. De aandelenmarkt is sindsdien in een berenmarktgebied terechtgekomen, waarbij de benchmark S&P 500-index meer dan 20% verloor en de technologiezware Nasdaq 100 dit jaar bijna 30% verloor. Gegevens van Goldman Sachs Group Inc. toonden aan dat ongeveer 50% van de single-stock retailposities in de Nasdaq 100 en een kwart van die in de S&P 500 die sinds januari 2019 waren opgebouwd, zijn verkocht.
"Het is duidelijk dat de bezorgdheid over de inflatie en de recessie niet snel zal verdwijnen", zei Jacobson. "Maar nu we het winstseizoen ingaan, zou ik een beetje meer interesse in losse aandelenopties verwachten. Beleggers zoeken daar meer divergentie op aandelenniveau.”
Tot dusverre is het enige dat stieren rust geeft, de relatieve stevigheid van de winstramingen. Analisten verwachten momenteel dat de winst van de S&P 500 Index dit jaar met 10.5% en in 9.3 met 2023% zal stijgen, volgens consensusschattingen opgesteld door Bloomberg Intelligence.
“Als we een terugkeer naar een bullmarkt krijgen, zal dat dan meer van die deelnemers terugdrijven? Ik zou het me zo voorstellen. Betekent dit dat we dezelfde hoogten zullen bereiken als in januari 2021? Misschien niet,' zei Jacobson.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-bet-against-stocks-192838691.html