Redfin-voorraadtanks na voorspelling laten zien dat verliezen toenemen naarmate de iBuying-activiteiten groeien

Analisten verwachtten gemiddeld dat Redfin een verlies van 31 cent per aandeel zou rapporteren op een omzet van $ 599 miljoen, volgens FactSet. Redfin
rdfn,
-6.13%
aandelen doken echter in de verlengde sessie naar minder dan $ 26, na te zijn gesloten met een verlies van 6.1% op $ 28.64.

De daling was waarschijnlijk gekoppeld aan de voorspelling van Redfin, die een verlies van $ 115 miljoen tot $ 125 miljoen in het eerste kwartaal vereiste, meer dan het bedrijf verloor in het hele kalenderjaar 2021, $ 109.6 miljoen. Vorig jaar in het eerste kwartaal, historisch gezien het langzaamste kwartaal voor het bedrijf, zowel in de top- als in de winstmarge, verloor Redfin $ 38.1 miljoen, en analisten verwachtten gemiddeld een verlies van $ 75 miljoen op weg naar de print.

Leidinggevenden van Redfin gingen in het eerste kwartaal voor een omzet van $ 535 miljoen tot $ 560 miljoen, waarbij het grootste deel afkomstig was van de divisie "Properties", waarvan ze verwachten dat ze $ 330 miljoen tot $ 350 miljoen aan inkomsten zullen verzamelen. Die divisie, die bijna volledig uit iBuying bestaat, genereerde een recordomzet van $ 377.1 miljoen in het kwartaal, een stijging van minder dan $ 40 miljoen in het vierde kwartaal van 2020.

Redfin heeft een iBuying-bedrijf onderhouden, dat huizen omdraait en de neiging heeft om de inkomsten te verhogen, terwijl het een belemmering vormt voor de winst. Rivaliserende Zillow Inc.
Z,
-2.09%
ZG,
-1.71%
besloot zijn iBuying-activiteiten stop te zetten na het kopen van duizenden huizen die vorig jaar onder water stonden.

Advies: Zillow dacht dat het de huizenmarkt zou kunnen beheersen. Het was erg fout.

Redfin Chief Executive Glenn Kelman was drie maanden geleden krachtig in zijn opmerkingen, nadat de ramp met Zillow voor het eerst aan het licht kwam, dat zijn bedrijf zou doorgaan met zijn iBuying-plannen. In een verklaring van donderdag prees hij de brutowinst van de inspanning.

"Redfin breidt zijn bronnen van klantwaarde en bedrijfsinkomsten uit, met titel, hypotheek en iBuying nu op schema om brutowinsten te genereren, na jaren gesubsidieerd te zijn door onze makelaardij", zei hij in de aankondiging. "Door een onzekere markt te betreden, zullen Redfin's prijskracht en on-demand service ons in staat stellen marktaandeel te veroveren en de operationele marges te verbeteren."

In een telefonische vergadering van donderdag pochte Kelman meer over het bedrijf en zei: "We hebben meer succes met het kopen van huizen tegen winstgevende prijzen omdat er minder iBuyers tegen ons bieden", maar gaf toe dat Redfin later in het jaar hogere prijzen betaalde.

“We zijn nog steeds actiever op kustmarkten en andere iBuyers die oudere huizen kopen in duurdere buurten. We hebben tot nu toe hogere brutowinsten behaald met deze huizen, zij het tegen een lagere marge', zei hij. "Vanaf december hebben we onze aanbiedingsprijzen aanzienlijk verhoogd in afwachting van een lage voorraad voor de eerste drie maanden van het huizenkoopseizoen, een beslissing die waarschijnlijk zijn vruchten zal afwerpen."

Zie ook: Amerika's populairste huizenmarkten hebben een inflatieprobleem

Redfin maakte bekend dat het in het kwartaal een recordaantal van 600 huizen heeft verkocht voor een gemiddelde omzet van $ 622,251 per stuk, en dat de brutowinst in het bedrijf minder dan $ 4 miljoen bedroeg. Redfin maakte geen nettoverlies in het bedrijf bekend, hoewel het wel onthulde dat de totale rentekosten van het bedrijf ongeveer hetzelfde totaal waren als de brutowinst van de divisie "Properties" van het bedrijf: $ 3.96 miljoen aan brutowinst versus $ 3.94 miljard aan rentekosten .

In de oproep suggereerden leidinggevenden dat de verliezen opliepen vanwege de overname van RentPath, een failliet en verliesgevend bedrijf dat afgelopen zomer werd overgenomen, evenals een toename van het aantal aanwervingen.

"We hebben meer agenten moeten inhuren dan normaal - 23% van onze hoofdagenten heeft zich sinds 1 oktober bij Redfin aangesloten, wat bijna evenveel is als de maar liefst 25% in 2021", zei Kelman. "Terwijl deze agenten klanten begeleiden bij hun maandenlange zoektocht naar een huis, zullen de voordelen die we verwachten van een betere klantenservice, marktaandeel en brutowinst in de tweede helft van 2022 komen."

Redfin-aandelen hebben het moeilijk sinds de iBuying-activiteiten van Zillow zijn geïmplodeerd, met een daling van 24.7% in de afgelopen drie maanden als de S&P 500-index
SPX,
-2.12%
is met 4.6% gedaald. Zillow-aandelen zijn in die periode zelfs met 4% gestegen, dankzij een boost nadat het bedrijf vorige week zijn post-iBuying-pad had uiteengezet.