Redbox-voorraad stort in nadat aandeelhouders OK Chicken Soup for the Soul Acquisition hebben

Lettergrootte

Redbox

aandeelhouders op dinsdag de overname van het bedrijf goedgekeurd by

Kippensoep voor het zielenvermaak
.
De deal vereist dat elk Redbox-aandeel wordt omgezet in 0.087 Chicken Soup-aandelen, met een huidige waarde iets ten noorden van $ 1 per aandeel. De transactie zal waarschijnlijk binnen een dag of twee worden afgerond, wat een ongelukkig einde zal brengen aan een vreemd quixotisch meme-aandelenverhaal.

Chicken Soup (ticker: CSSE) zal naar verwachting de financiële resultaten van het juni-kwartaal bekendmaken na sluiting van de handel op donderdag, en het bedrijf zal waarschijnlijk ook de voltooiing van de deal aankondigen.

Bij een typische fusie hebben de aandelen van het doelbedrijf de neiging om tegen een steeds kleinere korting te worden verhandeld naarmate de voltooiing van de deal dichterbij komt. Maar Redbox-aandelen (RDBX) handelen al maanden dramatisch - en onlogisch - boven de waarde van de transactie. 

Redbox exploiteert een netwerk van 38,000 dvd-verhuurkiosken, voornamelijk gericht op klanten die geen breedbandtoegang hebben of die ervoor kiezen geen streamingdiensten te gebruiken. Het bedrijf probeerde met weinig succes te diversifiëren naar digitale streamingdiensten. Chicken Soup exploiteert Crackle en andere advertentie-ondersteunde videostreamingdiensten en ziet synergieën in de combinatie.

De deal redt Redbox van een mogelijk faillissement. Op 31 maart had het $ 349.3 miljoen aan schulden, tegen slechts $ 9.8 miljoen in contanten. Zonder de deal, heeft Redbox gezegd, zou er "substantiële twijfel" zijn over het vermogen om een ​​continuïteit te blijven.

Redbox-aandelen zijn verhandeld wild en onlogisch, vanaf de dag dat de deal in mei werd aangekondigd. Het aandeel werd op een bepaald moment in juni verhandeld tot $ 18.20 per aandeel. Er was nooit enig teken van een alternatieve bieder en er was geen kans dat Redbox meer kapitaal zou kunnen aantrekken als alternatief voor de verkoop van het bedrijf, gezien de ernstige financiële problemen.

Redbox-aandelen daalden met 40% tot $ 2.10 in de recente handel. De aandelen van Chicken Soup stegen met 16%, op $ 13.11. Tegen die prijs is elk Redbox-aandeel ongeveer $ 1.15 aan Chicken Soup-aandelen waard. Afgezien van een verdere enorme piek in Chicken Soup-aandelen, heeft Redbox nog geen bodem bereikt.

Maar de ironie is dat de aandeelhouders van Chicken Soup wild optimistisch lijken over de transactie - de aandelen van het bedrijf zijn met meer dan 80% gestegen sinds de Redbox-deal voor het eerst werd aangekondigd.

Schrijf naar Eric J. Savitz op [e-mail beveiligd]