Vastgoedvergadering mislukt, industriële winsten herstellen

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen waren van de ene op de andere dag gemengd omdat China ondermaats presteerde, terwijl de markten in Zuidoost- en Noord-Azië iets hoger presteerden. Een beter dan verwachte publicatie van economische cijfers over China en tekenen dat we op het gebied van onroerend goed misschien nog niet uit de problemen zijn, zorgden voor gemengde signalen voor de markten. De winnaars van gisteren waren de verliezers van vandaag, aangezien onroerend goed en internet beide zwak waren op de dag.

Het Chinese Nationale Bureau voor de Statistiek (NBS) meldde dat de industriële winsten in juni met +0.8% zijn gestegen ten opzichte van een jaar eerder. Dat is een aanzienlijke verbetering ten opzichte van mei, toen de industriële winsten met ruim 6% daalden ten opzichte van een jaar eerder. De versoepeling van de lockdowns heeft direct geleid tot een verbetering van de industriële productie van China.

Vannacht heeft een door de China Real Estate Association georganiseerde bijeenkomst tussen noodlijdende ontwikkelaars en financiële instellingen in Hangzhou naar verluidt weinig vooruitgang geboekt. Momenteel werkt de regering aan een reddingsfonds ter waarde van $ 300 miljard, maar het kan zijn dat ze de omvang van dat fonds moeten vergroten om onafgemaakte projecten af ​​te ronden en de hypotheekboycot te beëindigen. Opmerkelijk is dat de in Hong Kong genoteerde ontwikkelaar Country Garden Holdings alle winsten van gisteren teruggaf. Ontwikkelaars op het vasteland deden het echter beter. Beleggers weten niet waar ze heen moeten als het gaat om onroerend goed in China, hoewel we meer indicaties zien van een bodem in de markt.

De in Hong Kong genoteerde internetnamen stonden vanochtend lager, een weerspiegeling van de uitverkoop van gisteren bij hun in de VS genoteerde tegenhangers. Alibaba wiste het grootste deel van de winst van gisteren in Hong Kong uit na berichten over zijn plannen voor een primaire notering in Hong Kong. Ondertussen een redactioneel commentaar in de Economic Daily, een vanmorgen gepubliceerd staatsmediakanaal, zei dat China het toezicht op verkoopactiviteiten via livestreaming verder moet versterken en vervalsingen moet aanpakken, waardoor het sentiment op de dag afneemt.

COVID was helaas nog steeds een belemmering voor de markten, aangezien de autoriteiten bijna 1 miljoen inwoners van Jiangxia, een district aan de rand van Wuhan, opsloten. Zoals we eerder hebben opgemerkt, kunnen nieuwe richtlijnen voor ziektebeheer die vorige maand door de centrale overheid zijn vrijgegeven, de economische impact van lockdowns echter beperken. Een volledig overzicht van de nieuwe richtlijnen is beschikbaar in onze laatste Internet-inkomstenrapport China.

De Senaat heeft dinsdag de America COMPETES-wet van $ 280 miljard ingediend, die bedoeld is om de halfgeleiderindustrie in de Verenigde Staten een boost te geven en hightech onderzoek te versnellen, een gebied waarop de VS achterop is geraakt. De Senaat had 60 stemmen nodig om het wetsvoorstel vooruit te helpen, en de laatste stemming in de Senaat zal later deze week worden gehouden, waarna het Huis het wetsvoorstel zal behandelen. Een eerdere versie van het wetsvoorstel bevatte een bepaling om het nalevingsvenster voor de Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA) te verkorten, maar die bepaling is verwijderd op aanraden van SEC-voorzitter Gensler. Ook ontbreken in de nieuwe versie van het wetsvoorstel Chinese investeringsbeperkingen. Deze herzieningen zouden positief moeten zijn voor in de VS genoteerde Chinese bedrijven.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen daalden van de ene op de andere dag met -1.13% en -1.30% op basis van een volume dat -10% lager was dan gisteren, wat ongeveer 70% is van het 1-jaarsgemiddelde. De omzet in korte verkoop in Hong Kong daalde van de ene op de andere dag met -6%. Beleggers op het vasteland kochten van de ene op de andere dag voor netto $ 35 miljoen aan aandelen in Hong Kong via Southbound Stock Connect. Zowel groei- als waardefactoren stonden van de ene op de andere dag lager in Hongkong.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board sloten respectievelijk -0.05%, +0.33% en +1.02% op een volume dat +4% hoger was dan gisteren. Buitenlandse investeerders verkochten via Northbound Stock Connect voor netto $ 552 miljoen aan aandelen op het vasteland. Er was een lichte groeikanteling op het vasteland, aangezien het STAR-bestuur beter presteerde dan het hoofdbestuur in Shanghai.

De CNY was iets sterker ten opzichte van de Amerikaanse dollar, de rente op staatsobligaties bleef vlak en koper daalde licht.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.75 versus 6.76 gisteren
• CNY / EUR 6.85 versus 6.85 gisteren
• Rendement op 1-Day Government Bond 1.04% versus 1.13% gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.77% versus 2.77% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 2.95% versus 3.03% gisteren
• Koperprijs -0.45%