De tegenwind is toegenomen voor de economie van de VS, en de huidige producentenprijsindex, die ruim boven de voorspellingen uitkwam, was slechts de laatste klap. Zoals de PPI ons eraan herinnert, is de inflatie koppig hoog en verergert ze op de hoge cijfers van vorig jaar. Bovendien worden we geconfronteerd met een krimp van het BBP in de eerste helft, een duikvlucht in het consumentenvertrouwen, wankele toeleveringsketens en de snelle verschuiving van de Federal Reserve naar stijgende rentetarieven.
En dat alles is misschien nog maar het topje van de ijsberg. Miljardair-investeerder Ray Dalio ziet een 'perfecte storm' van uitdagingen die afstevenen op een frontale botsing met de Amerikaanse economie. Volgens hem zijn de ongekende contanten en schulden in de Amerikaanse boeken, de onverzoenlijke politieke conflicten tussen de Democratische en Republikeinse partijen en de aanhoudende Russische oorlog tegen Oekraïne de belangrijkste redenen tot bezorgdheid.
Zoals Dalio ook opmerkt, is het enige instrument van de Federal Reserve om deze neerwaartse druk te bestrijden, vooral de hoge inflatie, het verhogen van de rentetarieven - en dat is een botte kracht die ernstige pijn zal veroorzaken. In de woorden van Dalio: “Ze zullen de rentetarieven verhogen tot het punt dat er genoeg economische pijn en pijn op de financiële markten is om daarmee om te gaan. Ze remmen, dus we gaan een gigantische slinger naar achteren maken.”
In dergelijke omstandigheden zullen beleggers zich vanzelf richten op defensieve aandelen, en hoogrentende dividendbetalers zijn het klassieke defensieve spel - met als bijkomend voordeel dat een voldoende hoog dividendrendement kan helpen om inflatieverliezen te compenseren.
Met dit in gedachten hebben we de TipRanks-database om twee aandelen te lokaliseren die een hoog dividendrendement laten zien, in de orde van 8% of beter. Dat is op zich al meer dan genoeg om een positief reëel rendement te verzekeren, maar elk van deze aandelen brengt ook een dubbelcijferig opwaarts potentieel met zich mee. Laten we dat van dichterbij bekijken.
MPLX-LP (MPLX)
We beginnen met een van de grootste midstream-bedrijven van Noord-Amerika, MPLX. Dit bedrijf begon als een spin-off van Marathon Petroleum, waarbij de midstream-transportmiddelen van het moederbedrijf als een afzonderlijke entiteit openbaar werden gemaakt. Tegenwoordig beschikt MPLX over een breed scala aan transport-, terminal- en opslagmiddelen, waaronder pijpleidingen voor ruwe olie en lichte producten, een binnenvaartbedrijf dat zich toelegt op de scheepvaart op de grote bevaarbare rivieren van Noord-Amerika, maritieme terminals aan de kust voor de export van zowel ruwe olie en lichte geraffineerde producten, raffinaderijen, tankparken en andere opslagfaciliteiten, evenals dokken, laadrekken en bijbehorende apparatuur voor transportleidingen. MPLX bezit en exploiteert ook verzamelsystemen en transportpijpleidingen voor ruwe olie, aardgas en aardgasvloeistoffen.
Al met al is MPLX een midstream-gigant, met een marktkapitalisatie van meer dan $ 30 miljard en een totale omzet vorig jaar van $ 9.7 miljard. Het bedrijf ligt dit jaar op schema om dat totaal te verslaan, aangezien de omzet in 1H22 20% hoger lag dan in 1H21. Het meest recent gerapporteerde kwartaal, 2Q22, toonde een omzet van $ 2.94 miljard, een stijging van 26% op jaarbasis. Gezien deze omzetprestaties zou het geen verrassing moeten zijn dat de MPLX-aandelen dit jaar tot nu toe met 12% zijn gestegen, in tegenstelling tot het verlies van 25% op de S&P 500.
De inkomsten zijn de afgelopen jaren ook gestaag gestegen. De verwaterde winst per aandeel kwam uit op 83 cent in het tweede kwartaal, ruim boven de 2 cent die in het eerste kwartaal van 66 werd gerapporteerd. Het bedrijf genereerde tijdens het kwartaal ook $ 1 miljard aan contanten uit bedrijfsactiviteiten, waarvan $ 21 miljard werd geclassificeerd als uitkeerbare kasstroom.
Die laatste statistiek ondersteunt het dividend van het bedrijf, dat voor het laatst in augustus werd uitgekeerd tegen een koers van $ 0.705 per gewoon aandeel. Dit dividend komt op jaarbasis uit op $ 2.82 per gewoon aandeel en levert een robuuste 9.1% op, meer dan 4x het gemiddelde rendement dat wordt gevonden bij S&P-beursgenoteerde bedrijven. MPLX heeft een betrouwbare dividendbetaling gehandhaafd sinds het in 2012 de openbare markten betrad. De dividendverklaring van het tweede kwartaal was onderdeel van een belangrijke toezegging om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders; in lijn daarmee heeft MPLX in het tweede kwartaal $ 2 miljoen aan aandeelhouders teruggegeven via zowel dividenden als inkoop van eigen aandelen, en kondigde in augustus een stapsgewijze verhoging van $ 750 miljard aan van de autorisatie voor de inkoop van eigen aandelen.
Al deze factoren trokken de aandacht van de 5-sterrenanalist van RBC Capital T.J. Schultz, die schreef: "We blijven van MPLX houden vanwege zijn gestage cashflow, gezien zijn relatie ter ondersteuning van MPC, groeiprojecten in de pijplijn en toewijding aan kapitaalrendement met een nieuwe autorisatie voor de terugkoop van eenheden van $ 1B, evenals zijn gestage (en waarschijnlijk groeiende ) verdeling."
Schultz geeft MPLX-aandelen vervolgens een Outperform (dwz Kopen) rating en een koersdoel van $43, wat een stijging van ~39% suggereert voor het komende jaar. Op basis van het huidige dividendrendement en de verwachte koersstijging heeft het aandeel een potentieel totaalrendementprofiel van ~48%. (Om het trackrecord van Schultz te bekijken, klik hier)
Wat vindt de rest van de Straat? Kijkend naar de uitsplitsing van de consensus, zijn de meningen van andere analisten meer verspreid. 3 Buys, 2 Holds en 1 Sell vormen samen een matige koopconsensus. Bovendien geeft het gemiddelde koersdoel van $ 37.33 een opwaarts potentieel van ~ 20% aan ten opzichte van de huidige niveaus. (Bekijk de aandelenvoorspelling van MPLX op TipRanks)
Magellan Midstream (MMP)
Laten we het bij de midstream-energiesector houden en kijken naar Magellan, een ander midstreambedrijf dat in Noord-Amerika werkt. Magellan heeft een netwerk van activa, waaronder 12,000 mijl aan pijpleidingen die zich uitstrekken van de Grote Meren en de Rocky Mountains tot de Mississippi-vallei en vandaar naar Texas en de Gulf Coast. Magellan werkt met zowel geraffineerde producten als ruwe olie, en haar netwerk omvat opslagfaciliteiten en tankparken en maritieme terminals aan de Golf van Mexico.
Dit alles komt neer op big business en Magellan Midstream rapporteerde in 2.9 een omzet van $ 2021 miljard. Kijkend naar de eerste helft van 2022, heeft het bedrijf al $ 1.67 miljard verdiend, meer dan de helft van het totaal van het voorgaande jaar. Als we wat verder inzoomen, toonde het 2Q22-rapport een omzet van $ 877.6 miljoen, een stijging van 26% op jaarbasis. Het nettoresultaat van het bedrijf steeg ook in het tweede kwartaal, een sprong van 2% en bereikte $ 26 miljoen.
Dat netto-inkomen vertaalde zich in een verwaterde winst per aandeel van $ 1.67, gunstig in vergelijking met de $ 1.26 die in hetzelfde kwartaal een jaar geleden werd gerapporteerd. Magellan rapporteerde ook substantiële kasstromen tijdens het tweede kwartaal, met $ 2 miljoen aan uitkeerbare kasstroom en $ 228 miljoen aan vrije kasstroom voor het kwartaal. De eerste daarvan daalde met 649% op jaarbasis, terwijl de tweede met 14% steeg. Magellan pochte dat het in het tweede kwartaal $ 28 miljoen kon inzetten voor zijn aandeleninkoopprogramma. Voor beleggers moeten we er rekening mee houden dat MMP-aandelen tot nu toe ongeveer 190% zijn gestegen.
Het bedrijf kondigde in juli ook een Q2-dividend aan van $ 1.0375 per gewoon aandeel. Deze betaling levert op jaarbasis een dividend van gewone aandelen op van $ 4.15, wat op zijn beurt het rendement 8.6% maakt, of net genoeg om de inflatiecijfers van augustus te verslaan.
Wall Street-analist Eduardo Seda dekt deze aandelen voor Jones Research, en hij merkt op hoe MMP zijn activiteiten met succes heeft uitgebreid, zijn inkomsten heeft verhoogd en zijn aandelenkoers heeft ondersteund in een moeilijke omgeving.
“Ondanks dat de wereldwijde groei van het BBP meer afzwakt dan verwacht, blijven de bedrijfsresultaten van MMP verbeteren in zijn twee operationele segmenten... De algemene prestaties profiteerden van hogere transportvolumes (een stijging van 2.9% tot 142.9 miljoen vaten verscheept van 138.9 miljoen vaten verzonden in 2Q21, en een stijging van 8.9% ten opzichte van de 131.2 miljoen vaten die in 1Q22 werden verscheept), aangedreven door een aanhoudend herstel van de vraag van pandemieniveaus, extra bijdragen van MMP's Texas-pijplijnuitbreidingsprojecten en hogere zendingen op MMP's Zuid-Texas-pijplijnsegment, "schreef Seda.
Hiertoe beoordeelt Seda MMP-aandelen als een koop, met een koersdoel van $ 64 dat een opwaarts potentieel van 33% in één jaar aangeeft. (Om Seda's staat van dienst te bekijken, klik hier)
Als we ons nu wenden tot de rest van de straat, zijn de meningen gelijk verdeeld over het midden. 2 Buys en 2 Holds die in de afgelopen drie maanden zijn toegewezen, vormen samen een gemiddelde koopconsensus van analisten. De aandelen worden verkocht voor $ 48.09 en hun gemiddelde koersdoel van $ 56.25 suggereert een stijging van ongeveer 17% over de horizon van één jaar. (Zie MMP aandelenvoorspelling op TipRanks)
Ga naar TipRanks om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen. Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: De meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analisten. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-us-economy-003015518.html