Toen de gasprijzen in juni stegen tot een recordhoogte van meer dan $ 5 per gallon, analisten en politici waren er snel bij om de Russische invasie van Oekraïne de schuld te geven.
De regering-Biden noemde de stijgende brandstofprijzen na het conflict zelfs "Poetins prijsstijging" destijds. In de maanden daarna zijn de gasprijzen echter met ongeveer 26% gedaald, zelfs als de oorlog blijft escaleren.
Nu beweren onderzoekers van een alternatief vermogensbeheerplatform, de ClockTower Group genaamd, dat de oorlog in Rusland niet het grootste risico is voor de recente prijsdaling aan de pomp - Irak wel.
Marko Papic, de hoofdstrateeg van de ClockTower Group, merkt op dat de VS probeert Saoedi-Arabië zover te krijgen zijn olieproductie verhogen, terwijl ze tegelijkertijd probeerden de betrekkingen met Iran te verbeteren nadat de regering-Trump wegliep van de 2015 Nucleair akkoord met Iran.
Hij stelt dat praten met beide spelers - die bekende tegenstanders zijn - de spanningen tussen de twee regionale machten alleen maar zal verergeren, wat uiteindelijk zou kunnen leiden tot sektarische conflicten in buurland Irak, de op drie na grootste olie-exporteur ter wereld. En als de ruwe productie van Irak door dit conflict wordt beïnvloed, zullen de olieprijzen zeker stijgen, met de gasprijzen op de voet.
"Het echte risico voor de olievoorziening zijn de spanningen tussen Iran en Saoedi-Arabië, die waarschijnlijk dramatisch zullen toenemen naarmate de VS worstelt om beide partijen tevreden te houden", schreef Papic in een maandagrapport, eraan toevoegend dat "Washington de een boven de ander zal moeten kiezen."
De grondstoffen- en derivatenstrateeg van Bank of America, Francisco Blanch, herhaalde het argument van Papic maandag in een soortgelijke notitie en schreef dat hij de prijzen van ruwe Brent-olie, de internationale benchmark, gemiddeld ziet stijgen. $ 100 per vat in 2023 met "outputverstoringen" in landen als Irak als een belangrijk opwaarts risico.
Een no-win-scenario?
Papic gelooft dat de VS zich in het Midden-Oosten in een verlies-verliesscenario bevindt. Hij stelt dat als de VS Iran afwijst door een deal met Saoedi-Arabië te accepteren voor meer olie-import, het land zal dwingen wraak te nemen in Irak door milities te steunen om geweld in de regio aan te wakkeren. Hij merkte op dat Iran dit jaar alleen al bij vier verschillende gelegenheden milities heeft gesteund die: raketten gelanceerd op olieraffinaderijen en sloeg gebouwen in de buurt van het Amerikaanse consulaat.
Hij legde ook uit dat Irak van oudsher heeft gediend als een "bufferstaat" tussen Iran en Saoedi-Arabië, eraan toevoegend dat de Iraakse oliehub, Basra, al het toneel is geweest van Shia-op-Shia geweld tussen aan Iran gelieerde gewapende mannen en Irakezen dit jaar.
“Op dit moment zijn de meeste investeerders gefocust op het offensief van Oekraïne in Cherson en Charkov als relevant voor de olieprijzen. Het kan nog steeds zo blijken te zijn, gezien een mogelijk menu van waarschijnlijke reacties uit Moskou', schreef Papic. “Het grootste risico voor de wereldwijde olievoorziening kan echter het sjiitische conflict in Irak zijn … waren de onderhandelingen over de nucleaire deal falen. '
Onderhandelingen over een nucleaire deal met Iran zijn: rotsachtig en waarschijnlijk niet snel worden opgelost.
Tegelijkertijd, als de VS een deal sluiten met Iran, zal 's werelds op een na grootste exporteur van ruwe olie, Saoedi-Arabië, "ongetwijfeld boos zijn", voegde Papic eraan toe. Dit plaatst de Biden-administratie in een verdomd-als-je-doe-, verdomd-als-je-niet-scenario.
"Onze angst is dat welke keuze de VS ook maakt, de terugslag op de een of andere manier op de drempel van Irak zal eindigen", betoogde Papic. “Twee regionale mogendheden die het in een 'bufferstaat' uitvechten, zou normaal gesproken niet iets zijn waar investeerders zich zorgen over hoeven te maken. Maar deze buffer is toevallig de op drie na grootste exporteur van ruwe olie ter wereld.”
Papic beweerde dat de spanningen tussen Iran en Saoedi-Arabië betekenen dat "Iraakse binnenlandse politiek de komende maanden een buitensporig wereldwijd belang zal krijgen".
"Een burgeroorlog in het op drie na grootste olie-exporterende land ter wereld zou zeker bijdragen aan de reeds ruime geopolitieke risicopremie in de olieprijzen", voegde hij eraan toe.
Hoewel Papic niet voorspelde waar de olie- of gasprijzen zouden moeten evolueren, voerde hij wel aan dat wedden tegen olie om snel winst te maken niet langer een haalbare optie lijkt voor investeerders.
“Voorlopig kunnen we niet inschatten hoe dit op de markten zal uitpakken. Maar met de prijs van Brent [ruwe olie] die al 26% lager ligt dan hun hoogste punt in juni, zijn de gemakkelijke winsten in de korte oliehandel mogelijk gemaakt”, schreef hij.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/putin-isnt-biggest-threat-gas-202458196.html