(Bloomberg) - De financiële toezichtsraad van Puerto Rico diende een plan in om ongeveer $ 9 miljard aan schulden van energiebedrijven te herstructureren nadat ze er niet in waren geslaagd een deal met obligatiehouders te bereiken.
Meest gelezen van Bloomberg
Het federale bestuur houdt toezicht op de financiën van het eiland en de schuldvoorstellen voor de Electric Power Authority van Puerto Rico, bekend als Prepa, de belangrijkste leverancier van elektriciteit op het eiland. Het bestuur wil bijna 40% van de schuld van Prepa - $ 8.5 miljard aan obligaties en nog eens $ 700 miljoen aan leningen aan brandstoflijnverstrekkers - verlagen tot een gecombineerde $ 5.4 miljard aan nieuwe geherstructureerde effecten, volgens het schuldaanpassingsplan dat aan de faillissementsrechtbank is voorgelegd Vrijdag nacht.
Gerechtelijke bemiddeling tussen het bestuur, verzekeringsmaatschappijen en een ad-hocgroep van obligatiehouders heeft tot nu toe niet geleid tot een consensueel afbetalingsplan. Tegelijkertijd procederen de partijen of obligatiehouders recht hebben op Prepa's toekomstige inkomsten of beperkt zijn tot rekeningen met een omvang van ongeveer $ 16 miljoen.
"Inwoners en bedrijven van Puerto Rico kunnen op dit moment gewoon niet betalen wat sommige schuldeisers eisen", zei David Skeel, de voorzitter van de raad van bestuur, vrijdag in een verklaring. "De rechtbank heeft ons gevraagd een plan voor te stellen waarmee Prepa verder kan gaan en vandaag voldoen we aan deze verplichting door voor te stellen de schuld van Prepa terug te brengen tot een houdbaar niveau, terwijl we de deur open laten voor verdere onderhandelingen."
Prepa begon in 2014 voor het eerst met schuldeisers te onderhandelen over het verminderen van haar verplichtingen. Het faillissement begon in 2017, maar werd vertraagd door orkanen, aardbevingen en de pandemie, terwijl het Gemenebest in maart zijn recordfaillissement beëindigde.
Puerto Rico heeft betrouwbare en betaalbare elektriciteit nodig om zijn economie een boost te geven, die na jaren van achteruitgang moeite heeft gehad om te groeien. Bewoners en bedrijven hebben last van chronische black-outs en enkele van de hoogste stroomtarieven in de VS.
Deadlines
Rechter Laura Taylor Swain, rechter van het Amerikaanse districtsrechtbank, gaf de raad van toezicht tot vrijdag de tijd om een schuldsaneringsplan in te dienen nadat eerdere deadlines waren uitgesteld in de hoop dat verdere onderhandelingen tussen de partijen tot een overeenkomst zouden leiden. Swain streeft ernaar om in juli een bevestigingshoorzitting over het herstructureringsplan te houden.
Om de schuldenlast van Prepa te verminderen, zou het plan van het bestuur de obligatiehouders in twee groepen splitsen: een groep die geschillen zou beslechten en ermee instemt dat de terugbetaling door schuldeisers beperkt is tot bestaande rekeningen, en een andere groep die zou blijven procederen dat obligatiehouders recht hebben op Prepa's toekomstige inkomstenverzamelingen.
In het schuldvoorstel van de toezichtsraad zouden obligatiehouders die vereffenen ten minste 50 cent op de dollar krijgen, en dat bedrag zou mogelijk kunnen stijgen als de rechtbank het met de raad eens is dat schuldeisers geen aanspraak kunnen maken op Prepa's inkomsteninningen. De niet-afwikkelende groep krijgt mogelijk slechts 19 cent op de dollar als de rechtbank partij kiest voor het bestuur, of meer als die obligatiehouders winnen.
Het bestuur streeft naar "zinloze rechtszaken" die de inwoners van Puerto Rico alleen maar zullen schaden, zei Stephen Spencer, algemeen directeur van Houlihan Lokey, de financiële adviseur van de ad hoc obligatiehoudersgroep, vrijdag in een verklaring.
“De beslissing van de FOMB om een zeer dwingend plan in te dienen dat geen betekenisvolle steun van de schuldeisers heeft en geen kans heeft om bevestigd te worden, zal alleen maar dienen om het bijna zes jaar durende faillissement van Prepa te verlengen, ervoor te zorgen dat de elektriciteitsvoorziening onbetrouwbaar blijft en leidt tot hogere kosten voor de mensen van Puerto Rico, 'zei Spencer.
Justin Peterson, een lid van de raad van toezicht, was het niet eens met het herstructureringsvoorstel van het panel en zei dat het obligatiehouders oneerlijk behandelde.
"Ik geloof dat het was gebaseerd op financiële analyses die werden gemaakt om een gewenst resultaat op te lossen - om zo min mogelijk te betalen", zei Peterson vrijdag in een verklaring.
Sommige Prepa-obligaties worden hoger verhandeld dan het bod van 50 cent van de raad van toezicht. Prepa-obligaties met een coupon van 5.25% en vervaldatum in 2040 werden donderdag verhandeld tegen gemiddeld 74.8 cent per dollar, blijkt uit gegevens verzameld door Bloomberg.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/puerto-rico-power-utility-plan-173217684.html