(Bloomberg) – Amerikaanse openbare pensioenfondsen zijn op tempo voor hun diepste financiële tegenslag sinds de Grote Recessie, aangezien de onrust op de wereldmarkten dit jaar de belastingbetalers en overheidswerkers in de problemen dreigt te brengen.
Meest gelezen van Bloomberg
Volgens het in New York gevestigde Equable Institute, een non-profitorganisatie, zullen de staats- en lokale pensioenen dit jaar forse verliezen op aandelen en obligaties opleveren met genoeg om 77.9% van alle beloofde voordelen te dekken, tegen 84.8% in 2021. Dat weerspiegelt bijna een half biljoen dollar toename van de kloof tussen activa en wat verschuldigd is aan gepensioneerden. Het grootste Amerikaanse fonds, het California Public Employees' Retirement System, zei deze week 6.1% te hebben verloren, de slechtste prestatie sinds 2009.
Overheidsfondsen verloren in 10.4 gemiddeld ongeveer 2022%, volgens het Equable Institute, toen de stijgende inflatie en de groeiende angst voor een recessie de obligatiemarkt teisterden en aandelen naar hun sterkste kwartaaldaling dreven sinds de eerste golf van Covid-19 begin 2020. verliezen verminderden ongeveer de helft van de enorme winst van 25% die fondsen vorig jaar gemiddeld zagen, omdat monetaire stimuleringsmaatregelen de markten hielpen herstellen tijdens de pandemie.
"De bedreiging voor staten is niet de investeringsverliezen", zegt Anthony Randazzo, uitvoerend directeur van Equable. "De dreiging is de premie die zal moeten stijgen vanwege de investeringsverliezen."
Wanneer pensioenen hun veronderstelde jaarlijkse rendementsdoelstellingen missen - gemiddeld ongeveer 7% - moeten staten en lokale overheden de financiering verhogen of de kosten verlagen door de werknemersbijdragen te verhogen of de stijging van de kosten van levensonderhoud te bevriezen. Om de impact van marktschommelingen te dempen, voeren de meeste overheidspensioenen gefaseerde aanvullende bijdragen in wanneer de rendementen achterblijven bij de doelstellingen.
Randazzo schat dat de loonbijdragen, momenteel rond de 30%, in de komende vijf tot acht jaar zullen stijgen tot 35%.
Volgens Equable Institute was de niet-gefinancierde aansprakelijkheid van openbare pensioenen in 933 gedaald tot $ 2021 miljard, van $ 1.7 biljoen een jaar eerder. Verwacht wordt dat het in 1.4 terug zal stijgen tot $ 2022 biljoen.
Wilshire Associates, een adviseur van pensioenfondsen, zei eerder deze maand dat verliezen in het tweede kwartaal de staatspensioenstelsels verlieten met activa die voldoende waren om 70.1% van de beloofde uitkeringen te dekken, tegen 81.4% het kwartaal ervoor.
Overheidspensioenen, die rekenen op jaarlijkse winsten om de aan gepensioneerden beloofde voordelen te dekken, hebben hun toewijzing aan risicovollere beleggingen in aandelen, private equity en hoogrentende obligaties verhoogd om de langetermijndoelstellingen te halen. Een landoorlog in Europa, inflatie, verkrapping van het monetaire beleid en angst voor een recessie hebben geleid tot wijdverbreide verliezen in sommige van die markten. Volgens Equable Institute maakt private equity nu meer dan 10% uit van de staatspensioenportefeuilles.
Het Public Employee Retirement System van Idaho verloor 9.5% voor het fiscale jaar dat eindigde op 30 juni, het op drie na slechtste rendement in zijn geschiedenis. Het pensioenstelsel van San Francisco Employees - dat in 112 voor 2021% werd gefinancierd - deed het relatief goed en verloor een bescheidener 2.8%.
Er is een zilveren randje, zegt Jean-Pierre Aubry, de associate director van staats- en lokaal onderzoek bij het Center for Retirement Research aan het Boston College. Staats- en lokale overheden hebben de groei van de aansprakelijkheid sinds 2000 met ongeveer de helft vertraagd door premiebetalingen te verhogen en uitkeringen te beperken.
"Dit type markt van volatiliteit resulteert in hogere premiepercentages", zei Aubry. "Maar het brengt de algehele financiën van de pensioenfondsen niet in gevaar, of de uitkeringen die worden betaald, lopen geen reëel risico."
Gerelateerd: Pensioenfinancieringsproblemen zijn terug als 2021-rendementen verdwijnen: Joe Mysak
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html