Het is moeilijk te beschrijven wat er is gebeurd in de Verenigd Koninkrijkm in de afgelopen weken. De aankondiging van het minibudget, bedoeld om de belastingen te verlagen, veroorzaakte een aardbeving op de Britse obligatiemarkten.
Als gevolg hiervan kwam de Bank of England (BOE) tussenbeide door: schuldgevoelens kopen (dwz Britse staatsobligaties) op een moment dat het zich voorbereidde om obligaties van zijn balans te halen. Een paar weken vooruit, en het minibudget werd volledig teruggedraaid nadat de minister van Financiën was ontslagen.
Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse? Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.
Het behoeft geen betoog dat de gebeurtenissen niet onopgemerkt zijn gebleven. Financiële markten duwden de hand van de overheid door de rente hoger en het pond lager te sturen.
En dit brengt ons bij de economische gegevens van vandaag, die net in het VK zijn vrijgegeven. De inflatie heeft een dubbelcijferig gebied bereikt en kwam in september uit op 10.1%.
Wat zorgen baart, is de snelheid van de opkomst en de brede spreiding over de klassen van goederen en diensten. Het zwakke pond helpt niet, en dus moet de BOE optreden. Maar daarbij bevindt het zich tussen een rots en een harde plaats, want als het besluit groot te worden tijdens zijn bijeenkomst in november, zou dat fataal zijn voor gelten.
Denk aan de dynamiek hier: hogere rentetarieven leiden tot stijgende rendementen en een daling van de obligatiekoersen.
Details van het inflatierapport van september in het VK
Zowel de CPI als de Core CPI overtroffen de marktverwachtingen. De CPI YoY bereikte 10.1%, na 9.9% eerder en 10.0% verwacht. Ook klom de Core CPI met 6.5% op jaarbasis, na 6.3% eerder en 6.4% voorspeld.
De voedselprijzen droegen het meest bij aan de stijging van de inflatie. Ook draagt een zwakke GBP bij aan hogere invoerprijzen, een andere dynamiek die bijdraagt aan de inflatie.
Met andere woorden, er is geen piek in zicht, dus de BOE zou groot moeten worden bij zijn volgende rentestap. Maar afgaand op hoe de obligatiemarkt recentelijk reageerde, is de angst dat er iets gaat breken als de BOE moediger handelt.
Al met al zouden GBP-traders zich bewust moeten zijn van de mogelijke stijging van de volatiliteit rond de tijd dat de BOE haar vergadering in november houdt. Met deze gegevens en deze markt heeft het geen gemakkelijke taak om zijn mandaat voor prijsstabiliteit na te komen.
Kopieer deskundige handelaren eenvoudig met eToro. Investeer in aandelen zoals Tesla en Apple. Handel direct in ETF's zoals FTSE 100 & S&P 500. Meld u binnen enkele minuten aan.
10/10
68% van de particuliere CFD-accounts verliest geld