Prem Watsa verhoogt aandeel Atlas na uitkoopbod

Samengevat

• De positie werd verhoogd met 4.81%.
• De vermogensbeheerder kreeg eerder deze maand een aanbod om het onderhands te nemen.

Miljardair belegger Prem Watsa (Trades, Portfolio's), de leider van Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Financieel), onthulde dat hij de blootstelling van zijn bedrijf aan topholding Atlas Corp.ATCO, Financieel) met 4.81% eerder deze week.

Bekend als "Canada's" Warren Buffett (Trades, Portfolio's),” bootst de investeringsstrategie van de goeroe de praktijken van de Berkshire Hathaway naBRK.B
(BRK.A, Financieel)(BRK.B, Financieel) CEO in die zin dat zijn verzekeringsconglomeraat hele bedrijven koopt en zijn float investeert in beursgenoteerde bedrijven om een ​​hoog rendement te behalen.

Na het verhogen van het belang met 25.67% in april, GuruFocus Realtime keuzes, een Premium-functie gebaseerd op 13D- en 13G-registraties, meldde dat Watsa op 6.04 augustus nog eens 4 miljoen gewone aandelen van het in Londen gevestigde vermogensbeheerbedrijf heeft opgehaald.

Op de dag van de transactie werden de gewone aandelen van Atlas verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 11.57 per stuk. De ruil had een impact van 2.27% op de aandelenportefeuille.

Watsa's bedrijf bezit nu in totaal 131.76 miljoen gewone aandelen, die 49.50% van de aandelenportefeuille uitmaken. GuruFocus-gegevens laten zien dat de goeroe naar schatting 36.38% op de investering heeft gewonnen sinds de oprichting in het tweede kwartaal van 2018.

Het wereldwijde vermogensbeheerbedrijf streeft naar risicogecorrigeerde langetermijnrendementen door te investeren in hoogwaardige activa in de maritieme en energiesector en in andere infrastructurele sectoren. Atlas heeft een marktkapitalisatie van $ 3.96 miljard; de aandelen handelden dinsdag rond $ 14.08 met een koers-winstverhouding van 9.26, een koers-boekverhouding van 0.97 en een koers-omzetverhouding van 2.26.

De GF-waardelijnWAARDE
suggereert dat het aandeel momenteel redelijk wordt gewaardeerd op basis van zijn historische ratio's, financiële prestaties uit het verleden en prognoses van analisten over toekomstige inkomsten.

De GF-score van 74 op 100 geeft echter aan dat het bedrijf in de toekomst waarschijnlijk gemiddelde prestaties zal leveren. Het kreeg hoge punten voor winstgevendheid en momentum, middelmatige cijfers voor groei en GF Value en een laag cijfer voor financiële kracht.

Privé afkoopaanbieding

Op 4 augustus maakte Atlas bekend dat het een bod van $ 3.64 miljard in contanten heeft ontvangen op de resterende uitstaande gewone aandelen. Het overnamevoorstel, geprijsd op $ 14.45 per aandeel, werd gedaan door een consortium bestaande uit Atlas-voorzitter David Sokol, dochterondernemingen van Fairfax Financial, de Washington Family en de Japanse rederij Ocean Network Express Pte. Ltd.

Samen bezitten Sokol, Fairfax en de familie Washington momenteel meer dan 50% van de uitstaande gewone aandelen van het bedrijf.

Het voorstel bevat ook twee voorwaarden. De eerste is dat Atlas een commissie van onafhankelijke bestuurders zal vormen om het bod te beoordelen en een beslissing te nemen. De tweede is dat de deal met een meerderheid moet worden goedgekeurd door aandeelhouders die geen deel uitmaken van het consortium.

Als het bod wordt geaccepteerd en goedgekeurd, benadrukt het consortium dat dit niet zal leiden tot een wijziging in de zeggenschap over het bedrijf.

In een verklaring gaf Sokol commentaar op de mogelijke voordelen van het voorstel.

“Het Consortium is van mening dat de voorgestelde transactie de gewone aandeelhouders van Atlas onmiddellijke liquiditeit en zekerheid van waarde zal bieden tegen een aanzienlijke premie ten opzichte van de huidige aandelenkoers, terwijl Atlas zich op de lange termijn kan concentreren zonder de nadruk te leggen op kortetermijnresultaten en Atlas een ideale strategische partner om zijn toekomstige groei te ondersteunen”, zei hij.

Financials

De financiële resultaten van het bedrijf voor het tweede kwartaal zullen naar verwachting worden vrijgegeven na sluiting van de markt op dinsdag.

GuruFocus beoordeelde de financiële kracht van Atlas met 3 uit 10. Als gevolg van de uitgifte van nieuwe langlopende schulden in de afgelopen drie jaar, heeft het bedrijf een slechte rentedekking. De lage Altman Z-score van 0.65 waarschuwt ook dat het bedrijf het risico loopt failliet te gaan als het zijn liquiditeit niet verbetert. Het rendement op geïnvesteerd vermogen is iets hoger dan de gewogen gemiddelde kapitaalkosten, dus waardecreatie vindt plaats naarmate het bedrijf groeit.

De winstgevendheid van het bedrijf deed het beter en scoorde een 7 op 10 vanwege een groeiende operationele marge en een rendement op eigen vermogen, activa en kapitaal dat beter presteerde dan meer dan de helft van zijn concurrenten. Atlas heeft ook een matige Piotroski F-score van 6 uit 9, wat betekent dat de omstandigheden typisch zijn voor een stabiel bedrijf. Ondanks een daling van de omzet per aandeel in de afgelopen vijf jaar, heeft het een voorspelbaarheidsrang van één op vijf sterren. Volgens onderzoek van GuruFocus leveren bedrijven met deze rangorde gemiddeld 1.1% op jaarbasis op over een periode van 10 jaar.

Met een belang van 52.31% is Watsa verreweg de grootste goeroeaandeelhouder van Atlas. Andere topgoeroe-investeerders vanaf het einde van het eerste kwartaal waren Jim Simons (Trades, Portfolio's)' Renaissance-technologieën, Paul Tudor Jones (Trades, Portfolio's) en Michael Price (Trades, Portfolio's).

Portefeuillesamenstelling en extra posities

Meer dan de helft van de aandelenportefeuille van $ 3.01 miljard van de goeroe, waarvan de 13F-aanvraag voor de drie maanden eindigend op 31 maart uit 66 aandelen bestond, werd belegd in de financiële dienstensector, gevolgd door veel kleinere posities in de technologie, basismaterialen en onroerend goed. .

Andere vermogensbeheerders die Watsa aan het einde van het eerste kwartaal van 2022 had, waren Franklin ResourcesBEDPOTEN
Inc. (BEDPOTEN, Financieel), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Financieel), KKRKKR
& Co. Inc. (KKR, Financieel) en Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Financieel).

Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de 13F-registraties geen volledig beeld geven van de belangen van een bedrijf, aangezien de rapporten alleen de posities in Amerikaanse aandelen en Amerikaanse certificaten bevatten, maar ze kunnen nog steeds waardevolle informatie verschaffen. Verder geven de rapporten alleen transacties en deelnemingen weer vanaf de meest recente datum van indiening van de portefeuille, die al dan niet in het bezit zijn van het rapporterende bedrijf vandaag of zelfs toen dit artikel werd gepubliceerd.

Informatieverschaffing

Ik/wij heb/hebben geen posities in de genoemde aandelen, en ben niet van plan om binnen de komende 72 uur nieuwe posities in de genoemde aandelen te kopen.