Dit wordt een meedogenloos jaar voor bankaandelen. Maar een diepere blik kan een kans voor inkomenzoekende beleggers om geld te verdienen op banken aan het licht brengen. bij voorkeur aandelen.
Maar de S&P 500
SPX,
+ 1.83%
De aandelen van de bankindustriegroep trokken een gewogen 9% terug van 16 augustus tot 6 september en daalden met 23% voor 2022 (exclusief dividenden), volgens FactSet. Het lijkt erop dat de zorgen van beleggers over de vertraging in de sector voor de activiteiten op de kapitaalmarkten, evenals een mogelijke recessie en de daaruit voortvloeiende kredietverliezen, zwaarder wegen dan het enthousiasme voor bredere rentespreads.
In een notitie aan klanten op 7 september schreef Odeon Capital-analist Dick Bove dat deze zure omgeving voor gewone aandelen van banken een kans in preferente aandelen benadrukte. Hij gebruikte die van JPMorgan Chase Corp
JPM,
+ 1.90%
Preferred Stock Series JJ als voorbeeld.
"Momenteel staat investeringsbankieren onder grote druk, terwijl traditioneel bankieren het vrij goed doet", schreef Bove, die zijn "hold"-rating voor de gewone aandelen van JPMorgan Chase uitlegde. Maar hij gelooft dat het "logisch" is om af te stappen van het risico van aandelen van grote banken en "bankpreferenties te kopen die met korting worden verkocht".
Over de JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ die hier wordt besproken, schreef Bove: “Het dividend is zeer zeker in vrijwel elke voorspelbare economische omgeving.
Voorkeursaandelenterminologie
Iedereen kan een preferente aandelen kopen als ze een effectenrekening hebben.
Als u niet bekend bent met preferente aandelen, moeten we beginnen met enkele definities.
Een preferente voorraad verschilt van een gewone voorraad doordat de eigenaar geen stemrecht heeft. Preferente aandeelhouders hebben ook de voorkeur boven gewone aandeelhouders in het geval een bedrijf wordt geliquideerd. Een vereenvoudigde pikorde in geval van faillissement en liquidatie zijn obligatiehouders, vervolgens preferente aandeelhouders en vervolgens gewone aandeelhouders.
Een bedrijf kan meerdere uitgiften van preferente aandelen hebben. Beleggers kopen preferente aandelen voor dividenden, net zoals ze obligaties zouden kopen voor rente-inkomsten. Geprefereerde dividenden worden doorgaans per kwartaal uitbetaald.
Meer definities - ze zijn allemaal belangrijk:
via — Dit is de prijs waartegen een preferente voorraad wordt uitgegeven. Het is meestal $ 25, maar kan $ 100 of een andere prijs zijn. De nominale waarde is vergelijkbaar met de nominale waarde van een obligatie. Het is wat de belegger zal worden betaald als de preferente aandelen worden ingewisseld door de uitgevende onderneming. Net zoals de marktwaarde van obligaties fluctueert, fluctueren de prijzen van preferente aandelen, meestal in de tegenovergestelde richting van de rentetarieven in de economie. In de huidige omgeving, met stijgende rentetarieven, worden veel preferente aandelen met kortingen tot pari verhandeld.
Coupon — Het aangegeven rendement van een preferente aandelen, gebaseerd op de nominale waarde.
Dividend tarief — Het vermelde rendement vermenigvuldigd met de nominale waarde. JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ werd uitgegeven op 10 maart 2021 tegen een nominale waarde van $ 25 met een coupon van 4.55%. Het jaarlijkse dividend bedraagt $1.375.
Huidige opbrengst — Het jaarlijkse dividendpercentage gedeeld door de huidige marktprijs. JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ sloot op 19.65 september op $ 6. Dat zorgde voor een huidig rendement van 5.79%.
Bel datum — De datum waarop de uitgevende instelling kan beslissen of zij de preferente aandelen wil terugkopen. De emittent kan op elk moment vanaf deze datum sommige of alle voorkeursreeksen inwisselen. Als de rentetarieven aanzienlijk lager zijn dan toen de preferente aandelen werden uitgegeven, zal de emittent waarschijnlijk aflossen.
Vervaldatum — De datum waarop de voorkeursserie volledig wordt ingewisseld. Tegenwoordig zijn de meeste voorkeursaandelen 'eeuwigdurend', wat betekent dat er geen vervaldatum is, hoewel er meestal een calldatum is. JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ is een eeuwigdurende preferente met een calldatum van 1 juni 2026.
Cumulatief/niet-cumulatief — Een emittent van preferente aandelen kan worden gedwongen zijn dividenden op een of meer preferente series op te schorten als hij in financiële problemen verkeert. Als een preferente voorraad cumulatief is, zullen opgeschorte dividenden achteraf worden opgebouwd om later te worden betaald wanneer (of als) het dividend wordt hersteld. Banken geven niet-cumulatieve preferente aandelen uit omdat regelgevers willen dat ze de flexibiliteit hebben om dividenden op te schorten en nooit goed te maken in het geval van ernstige financiële of economische problemen. Het komt zelden voor dat een uitgevende instelling van beleggingskwaliteit een preferent dividend in aandelen mist.
De ins en outs van preferente aandelen
Voorkeursaandelen zijn bedoeld voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten. Ze zijn niet bedoeld als groei-investeringen. Die coupon van 4.55% voor de JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ was misschien niet erg aantrekkelijk toen de aandelen werden uitgegeven voor $ 25 op 10 maart 2021. Aan de andere kant, op die datum, 10-jarige US Treasury Notes
TMUBMUSD10Y,
3.267%
leverden 1.53% op. De 10-jaarsrente was 3.50% op 6 september.
Dus het huidige rendement van 5.79% voor een belegger die op 19.65 september de JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ tegen de gereduceerde prijs van $ 8 heeft gekocht, is aantrekkelijk.
En die korting kan uiteindelijk veel jus betekenen. Na de call-datum van 1 juni 2026 kan JPMorgan Chase de aandelen op elk moment terugkopen, en zal dit waarschijnlijk doen als de bank dat kapitaal niet langer nodig heeft of als ze de financiering kan vervangen tegen een tarief dat lager is dan de coupon van 4.55% ( plus verzekeringskosten).
Dus als de rente uiteindelijk aanzienlijk lager wordt vanaf hier, zal de JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ waarschijnlijk veel hoger handelen dan de slotkoers van 6 september van $ 19.65. De aandelen kunnen op elk moment worden verkocht.
Als de preferente aandelen op of na de calldatum worden teruggekocht, betaalt de bank $ 25 per aandeel, wat betekent dat als u ze ophaalt voor $ 19.65, uw winst $ 5.35 per aandeel is, of 27%, bovenop de dividenden die u hebt ontvangen al die tijd ontvangen.
Er zijn veel andere voorbeelden van preferente aandelen die met kortingen worden verhandeld, of voor degenen met hogere coupons, handelen met premies die u misschien redelijk vindt. Vraag uw beleggingsadviseur of bel uw makelaar voor meer informatie.
Voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten, zijn preferente aandelen het bestuderen waard.
Mis het niet: In tijden van onrust heb je kwaliteitsaandelen nodig. Hier is een goede strategie om ze te plukken
Hoor van Ray Dalio bij MarketWatch's Beste nieuwe ideeën in Money Festival op 21 en 22 september in New York. De pionier op het gebied van hedgefondsen heeft een uitgesproken mening over waar de economie naartoe gaat.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/preferred-stocks-can-offer-hidden-opportunities-for-dividend-investors-just-look-at-this-jpmorgan-chase-example-11662564586?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Voorkeursaandelen kunnen verborgen kansen bieden voor dividendbeleggers. Kijk maar naar dit voorbeeld van JPMorgan Chase.
Dit wordt een meedogenloos jaar voor bankaandelen. Maar een diepere blik kan een kans voor inkomenzoekende beleggers om geld te verdienen op banken aan het licht brengen. bij voorkeur aandelen.
Maar de S&P 500
+ 1.83%
SPX,
De aandelen van de bankindustriegroep trokken een gewogen 9% terug van 16 augustus tot 6 september en daalden met 23% voor 2022 (exclusief dividenden), volgens FactSet. Het lijkt erop dat de zorgen van beleggers over de vertraging in de sector voor de activiteiten op de kapitaalmarkten, evenals een mogelijke recessie en de daaruit voortvloeiende kredietverliezen, zwaarder wegen dan het enthousiasme voor bredere rentespreads.
In een notitie aan klanten op 7 september schreef Odeon Capital-analist Dick Bove dat deze zure omgeving voor gewone aandelen van banken een kans in preferente aandelen benadrukte. Hij gebruikte die van JPMorgan Chase Corp
+ 1.90%
JPM,
Preferred Stock Series JJ als voorbeeld.
"Momenteel staat investeringsbankieren onder grote druk, terwijl traditioneel bankieren het vrij goed doet", schreef Bove, die zijn "hold"-rating voor de gewone aandelen van JPMorgan Chase uitlegde. Maar hij gelooft dat het "logisch" is om af te stappen van het risico van aandelen van grote banken en "bankpreferenties te kopen die met korting worden verkocht".
Over de JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ die hier wordt besproken, schreef Bove: “Het dividend is zeer zeker in vrijwel elke voorspelbare economische omgeving.
Voorkeursaandelenterminologie
Iedereen kan een preferente aandelen kopen als ze een effectenrekening hebben.
Als u niet bekend bent met preferente aandelen, moeten we beginnen met enkele definities.
Een preferente voorraad verschilt van een gewone voorraad doordat de eigenaar geen stemrecht heeft. Preferente aandeelhouders hebben ook de voorkeur boven gewone aandeelhouders in het geval een bedrijf wordt geliquideerd. Een vereenvoudigde pikorde in geval van faillissement en liquidatie zijn obligatiehouders, vervolgens preferente aandeelhouders en vervolgens gewone aandeelhouders.
Een bedrijf kan meerdere uitgiften van preferente aandelen hebben. Beleggers kopen preferente aandelen voor dividenden, net zoals ze obligaties zouden kopen voor rente-inkomsten. Geprefereerde dividenden worden doorgaans per kwartaal uitbetaald.
Meer definities - ze zijn allemaal belangrijk:
via — Dit is de prijs waartegen een preferente voorraad wordt uitgegeven. Het is meestal $ 25, maar kan $ 100 of een andere prijs zijn. De nominale waarde is vergelijkbaar met de nominale waarde van een obligatie. Het is wat de belegger zal worden betaald als de preferente aandelen worden ingewisseld door de uitgevende onderneming. Net zoals de marktwaarde van obligaties fluctueert, fluctueren de prijzen van preferente aandelen, meestal in de tegenovergestelde richting van de rentetarieven in de economie. In de huidige omgeving, met stijgende rentetarieven, worden veel preferente aandelen met kortingen tot pari verhandeld.
Coupon — Het aangegeven rendement van een preferente aandelen, gebaseerd op de nominale waarde.
Dividend tarief — Het vermelde rendement vermenigvuldigd met de nominale waarde. JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ werd uitgegeven op 10 maart 2021 tegen een nominale waarde van $ 25 met een coupon van 4.55%. Het jaarlijkse dividend bedraagt $1.375.
Huidige opbrengst — Het jaarlijkse dividendpercentage gedeeld door de huidige marktprijs. JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ sloot op 19.65 september op $ 6. Dat zorgde voor een huidig rendement van 5.79%.
Bel datum — De datum waarop de uitgevende instelling kan beslissen of zij de preferente aandelen wil terugkopen. De emittent kan op elk moment vanaf deze datum sommige of alle voorkeursreeksen inwisselen. Als de rentetarieven aanzienlijk lager zijn dan toen de preferente aandelen werden uitgegeven, zal de emittent waarschijnlijk aflossen.
Vervaldatum — De datum waarop de voorkeursserie volledig wordt ingewisseld. Tegenwoordig zijn de meeste voorkeursaandelen 'eeuwigdurend', wat betekent dat er geen vervaldatum is, hoewel er meestal een calldatum is. JPMorgan Chase's Preferred Stock Series JJ is een eeuwigdurende preferente met een calldatum van 1 juni 2026.
Cumulatief/niet-cumulatief — Een emittent van preferente aandelen kan worden gedwongen zijn dividenden op een of meer preferente series op te schorten als hij in financiële problemen verkeert. Als een preferente voorraad cumulatief is, zullen opgeschorte dividenden achteraf worden opgebouwd om later te worden betaald wanneer (of als) het dividend wordt hersteld. Banken geven niet-cumulatieve preferente aandelen uit omdat regelgevers willen dat ze de flexibiliteit hebben om dividenden op te schorten en nooit goed te maken in het geval van ernstige financiële of economische problemen. Het komt zelden voor dat een uitgevende instelling van beleggingskwaliteit een preferent dividend in aandelen mist.
De ins en outs van preferente aandelen
Voorkeursaandelen zijn bedoeld voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten. Ze zijn niet bedoeld als groei-investeringen. Die coupon van 4.55% voor de JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ was misschien niet erg aantrekkelijk toen de aandelen werden uitgegeven voor $ 25 op 10 maart 2021. Aan de andere kant, op die datum, 10-jarige US Treasury Notes
3.267%
TMUBMUSD10Y,
leverden 1.53% op. De 10-jaarsrente was 3.50% op 6 september.
Dus het huidige rendement van 5.79% voor een belegger die op 19.65 september de JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ tegen de gereduceerde prijs van $ 8 heeft gekocht, is aantrekkelijk.
En die korting kan uiteindelijk veel jus betekenen. Na de call-datum van 1 juni 2026 kan JPMorgan Chase de aandelen op elk moment terugkopen, en zal dit waarschijnlijk doen als de bank dat kapitaal niet langer nodig heeft of als ze de financiering kan vervangen tegen een tarief dat lager is dan de coupon van 4.55% ( plus verzekeringskosten).
Dus als de rente uiteindelijk aanzienlijk lager wordt vanaf hier, zal de JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ waarschijnlijk veel hoger handelen dan de slotkoers van 6 september van $ 19.65. De aandelen kunnen op elk moment worden verkocht.
Als de preferente aandelen op of na de calldatum worden teruggekocht, betaalt de bank $ 25 per aandeel, wat betekent dat als u ze ophaalt voor $ 19.65, uw winst $ 5.35 per aandeel is, of 27%, bovenop de dividenden die u hebt ontvangen al die tijd ontvangen.
Er zijn veel andere voorbeelden van preferente aandelen die met kortingen worden verhandeld, of voor degenen met hogere coupons, handelen met premies die u misschien redelijk vindt. Vraag uw beleggingsadviseur of bel uw makelaar voor meer informatie.
Voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten, zijn preferente aandelen het bestuderen waard.
Mis het niet: In tijden van onrust heb je kwaliteitsaandelen nodig. Hier is een goede strategie om ze te plukken
Hoor van Ray Dalio bij MarketWatch's Beste nieuwe ideeën in Money Festival op 21 en 22 september in New York. De pionier op het gebied van hedgefondsen heeft een uitgesproken mening over waar de economie naartoe gaat.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/preferred-stocks-can-offer-hidden-opportunities-for-dividend-investors-just-look-at-this-jpmorgan-chase-example-11662564586?siteid= yhoof2&yptr=yahoo