Op een paar uitzonderingen na gingen de aandelen vorige week onderuit na opmerkingen van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, die tijdens de aanstaande vergadering in mei van het Federal Open Market Committee vrijwel verzekerd was van een renteverhoging van een half punt. Tijdens een paneldiscussie bij het Internationaal Monetair Fonds deed Powell een beroep op zijn beste Paul Volcker en stelde hij sterk voor dat de Fed dit jaar meerdere half-puntsverhogingen zou ontketenen als de inflatie geen tekenen van afkoeling vertoont.
Markten reageerden op Powells agressieve praatjes op een manier die rekening leek te houden met hernieuwd respect voor de vastberadenheid van de man die klinkt alsof hij er zijn missie van maakt om grip te krijgen op de inflatie. Verscheidene van Powell's mede-FOMC-gouverneurs hebben ook luidruchtig gepleit voor grote en frequente renteverhogingen om de inflatie te bestrijden. Ruwe olie daalde deze week met 4.6% - een daling in vijf van de afgelopen zeven weken - en de 10-jaarsrente op Amerikaans schatkistpapier eindigde vrijdag weer boven 2.90% op het hoogste niveau sinds december 2018.
De S&P 500 wist de winsten van eerder deze week uit te wissen, verkocht donderdagmiddag en eindigde de week lager met 2.7%. Onroerend goed en basisconsumptiegoederen waren de enige twee sectoren die wekelijks winst boekten, zij het kleine, terwijl sectoren die profiteren van hogere inflatie het het slechtst deden: energie (XLE
Meer dan vier decennia geleden bekleedde Paul Volcker de baan van Jerome Powell en was hij een strijder die al vroeg in zijn regeerperiode een soortgelijke strijd tegen de inflatie voerde en van 1979 tot 1987 de Fed leidde. Tall Paul” om de 6e voorzitter van de Federal Reserve te worden, specifiek belast met het onder controle houden van de op hol geslagen inflatie.
Paul Volcker tijdens bevestigingshoorzittingen van de Senaat om voorzitter van de Federal Reserve te worden - juli 1979
Bettmann-archief
Toen Volcker in augustus 1979 aantrad, bedroeg de inflatie van de consumentenprijzen, zoals die nu is, een jaarlijkse clip van 9%. Het effectieve federale fondsentarief was 10.7%. Drie maanden na de ambtstermijn van Volcker was het gestegen tot 15.3%. De inflatie bleef hardnekkig stijgen, met een piek van 14.8% in maart 1980. Volcker ontmoette de demon slag-voor-slag en verhoogde de fondsenrente tot 19.5% in april, ook al was de economie in januari al in een recessie terechtgekomen.
Volcker ging door met het aanscherpen van de geldhoeveelheid en het verhogen van de debetrentetarieven totdat de inflatie dood en begraven was, en maart 1980 bleek een keerpunt te zijn, waarna de inflatie een periode van 40 jaar begon met een gemiddelde van 3.3% en slechts zeer zelden boven de 5% kwam. .
Aandelen, inflatie, rentetarieven: augustus 1979 - april 2000
Y-kaarten
Aandelen liepen bijkomende schade op terwijl Volcker oorlog voerde tegen de inflatie en geen terrein won in de eerste drie jaar van zijn voorzitterschap, maar in augustus 1982 begon de markt aan een epische bull run die de volgende 18 jaar zou galopperen. Een belegging in het beleggingsfonds Vanguard 500 Index, destijds de enige manier om de S&P 500 te volgen, was in oktober 1983 in waarde verdubbeld sinds het begin van Volckers termijn 50 maanden eerder. Het was slechts een voorproefje van wat volgde in de volgende twee decennia. Kosten of belastingen niet meegerekend, zou een investering van $ 10,000 in de S&P 500 toen Volcker in 1979 zijn Fed-baan aannam, bijna vertienvoudigen tot $ 14 op het hoogtepunt van de bullmarkt in april 148,737.
Dit is het verhaal van de aandelenmarkt gedurende de afgelopen 150 jaar: periodes van pijn op korte termijn tussen die van veel grotere winsten in de loop van de tijd. Als Powell en de Fed de inflatiedraak verslaan, zal de strijd waarschijnlijk slachtoffers eisen, maar later positief uitpakken voor aandelen. Investeer gewoon geen geld dat u volgende maand nodig heeft.
Aandelen Inkomen Universum: Zelfs met een daling van bijna 2% deze week, de Aleriaan MLP (AMLP
Tijdens een week waarin zeer weinig aandelen terrein wonnen, was de slechtste plek om te zijn als u op rendement jaagde, in REIT's op hypotheken. De iShares hypotheek onroerend goed afgetopt (REM -4.3%) ETF levert maar liefst 6.7% op, maar alleen al door de omvang van de prijsdaling deze week verbruikte bijna tweederde van dat inkomen. De REM staat nu op de laatste plaats van de op dividend gerichte fondsen wat betreft totaalrendement vanaf het begin van het jaar, een daling van 11.8% sinds het begin van 2022.
Andere uitzonderlijke verliezers vorige week inbegrepen PowerShares Internationale Dividendpresteerders (PID -2.7%), Vanguard International Dividend Waardering (VIG
De positieve uitblinkers vorige week, en de afgelopen weken, waren vastgoedbeleggingsfondsen, een groep waarvan u misschien niet verwacht dat ze goed zal presteren als de markten zenuwachtig zijn over het vooruitzicht van hogere rentes. De iShares Cohen & Steers REIT (ICF
De 28-voorraad Forbes Dividendbelegger portefeuille was bijna break-even (-0.02%) voor de week en het rendement was het op twee na beste van de dividendfondsen die we volgen, alleen achter de eerder genoemde ICF en PowerShares hoogrentende dividendpresteerders (PEIJ
FDI-portfolio-actie: De grootste winnaar was Big Blue. Internationale zakelijke machines (IBM +9.2%) explodeerde woensdag hoger na het rapporteren van beter dan verwachte kwartaalresultaten en het verhogen van de verkoop- en winstprognose voor de rest van het jaar. De inkomsten uit cloudservices, de nieuwste groeiactiviteit van IBM, stegen jaar-op-jaar met 14%. Hoewel het dividend nog steeds niet is aangegeven, zal IBM in de tweede week van mei een ex-dividenddatum hebben voor een uitbetaling van minimaal $ 1.64 die vorig kwartaal is uitbetaald - maar wees niet verbaasd als het minstens een cent hoger is. IBM heeft de dividenden de afgelopen 8.5 jaar verhoogd met een samengesteld jaarlijks percentage van 10%.
verwijdering: Het doet me pijn om zo'n rijke dividendbetaler aan de kant te schuiven Abbvie
toevoeging: Voorlopig geen, aangezien er volgende week mogelijk meer aantrekkelijke instappunten verschijnen. Afhankelijk van marktactie kan ik hotlines sturen om een of meer van verschillende aandelen te kopen die er nu aantrekkelijk uitzien, maar nog betere deals zouden zijn tegen lagere prijzen. Deze omvatten woningbouw MDC Holdings (MDC $ 36.27), met een vet dividendrendement van 5.4% en ex-dividenddatum over twee weken; Eigenaar van een televisiestation in Maryland Sinclair Broadcast Group
Bron: https://www.forbes.com/sites/johndobosz/2022/04/25/powells-plan-to-exorcise-inflation–echoes-early-1980s-volcker-crusade/