(Bloomberg) - Voorzitter Jerome Powell zei dat de Federal Reserve niet dicht bij het beëindigen van haar anti-inflatiecampagne van renteverhogingen is, aangezien ambtenaren aangaven dat de financieringskosten volgend jaar hoger zullen zijn dan beleggers verwachten.
Meest gelezen van Bloomberg
"We hebben nog een aantal wegen te gaan", vertelde hij woensdag op een persconferentie in Washington nadat het Federal Open Market Committee zijn benchmarkrente met 50 basispunten had verhoogd tot een streefbereik van 4.25% tot 4.5%. Beleidsmakers voorspelden dat de tarieven volgend jaar zouden eindigen op 5.1%, volgens hun mediane prognose, alvorens te worden verlaagd tot 4.1% in 2024 - een hoger niveau dan eerder aangegeven.
Powell zei dat de omvang van de renteverhoging die op 1 februari tijdens de volgende vergadering van de Fed wordt doorgevoerd, afhangt van binnenkomende gegevens – de deur openlatend voor nog een stap van een half procentpunt of een stap terug naar een kwartpunt – en hij verzette zich tegen wedt dat de Fed volgend jaar van koers zal veranderen.
"Ik zou niet zien dat we renteverlagingen overwegen totdat de commissie er zeker van is dat de inflatie op duurzame wijze naar 2% daalt", zei hij. "Om de prijsstabiliteit te herstellen, zal waarschijnlijk enige tijd een restrictief beleid moeten worden aangehouden", zei hij.
De S&P 500-index daalde toen beleggers het nieuws verwerkten.
"De commissie verwacht dat aanhoudende verhogingen van het doelbereik passend zullen zijn om een monetair beleid te voeren dat voldoende restrictief is om de inflatie in de loop van de tijd terug te brengen tot 2%", zei het FOMC in zijn verklaring, waarbij het de taal herhaalde die het in zijn verklaring heeft gebruikt. eerdere mededelingen.
Beleggers hadden gespeculeerd dat de Fed binnenkort haar verhogingen zou onderbreken nadat de financiële omstandigheden versoepeld waren. Tot woensdag waren de aandelen gestegen, terwijl de hypotheekrente en de dollar waren gedaald sinds Powell vorige maand suggereerde dat er een beleidswijziging op komst was. Ze hadden ook gewed dat de rente in mei ongeveer 4.8% zou bedragen, gevolgd door verlagingen van in totaal 50 basispunten in de tweede helft van het jaar.
Klik hier voor Bloomberg's TOPLive-blog over het Fed-besluit en de persconferentie
De stemming was unaniem.
"Het is ons oordeel vandaag dat we nog niet voldoende restrictief zijn in het beleid", zei de Fed-chef. "We blijven op koers tot de klus geklaard is."
Powell had eerder plannen gesignaleerd om verhogingen te matigen, terwijl hij benadrukte dat het tempo van verkrapping minder belangrijk is dan de piek en de duur van de tarieven op een hoog niveau.
Het besluit volgt op vier opeenvolgende verhogingen van 75 basispunten die de rente in het snelste tempo hebben opgedreven sinds Paul Volcker in de jaren tachtig de centrale bank leidde.
'Duurt even'
"Het zal even duren voordat de Fed heeft bereikt wat ze willen bereiken", zei William Dudley, voormalig president van de New Yorkse Fed, in een interview op Bloomberg Television. "Ze moeten de economie voldoende afremmen om voldoende speling op de arbeidsmarkt te creëren, zodat de loonontwikkelingen in overeenstemming zijn met een inflatie van 2%." Dudley is columnist van Bloomberg Opinion en senior adviseur van Bloomberg Economics.
De stijgingen van de consumentenprijzen zijn begonnen met een meer uitgesproken vertraging ten opzichte van hun hoogtepunt in 40 jaar eerder dit jaar. Maar een groeiend aantal economen verwacht dat de agressieve actie van de Fed de VS volgend jaar in een recessie zal doen belanden.
Dergelijke zorgen hebben tot kritiek van de wetgever geleid, waarbij de democratische senatoren Elizabeth Warren, Bernie Sanders en Sheldon Whitehouse waarschuwden dat renteverhogingen het risico lopen "de economie tot stilstand te brengen".
Ambtenaren gaven een duidelijker teken dat ze verwachten dat hogere tarieven de economie zullen beïnvloeden. Ze verlaagden hun groeiprognoses voor 2023 en zagen een groei van 0.5%, volgens mediane projecties die woensdag zijn vrijgegeven. Ze verhoogden hun raming voor het bbp in 2022 iets naar 0.5%. De centrale bankiers verhoogden hun projectie voor het werkloosheidspercentage volgend jaar tot 4.6% ten opzichte van het niveau van 3.7% in november.
De verdeling van de tariefprognoses scheef ook hoger, met zeven van de 19 ambtenaren die volgend jaar tarieven van meer dan 5.25% zien.
Ambtenaren gaven een duidelijker signaal dat ze verwachten dat hogere tarieven de economie zullen beïnvloeden door hun mediane projecties te herzien.
Ze verlaagden hun groeiprognoses voor 2023 en zagen een groei van slechts 0.5% en 1.6% in 2024
Toch verhoogden ze hun schatting voor de inflatie volgend jaar tot 3.1% en daalden ze tot 2.5% in 2024
Ambtenaren verhoogden ook de prognoses voor het werkloosheidspercentage volgend jaar tot 4.6% ten opzichte van het niveau van 3.7% in november
De verhuizing van woensdag sluit een uitdagend jaar af voor de Amerikaanse centrale bank, die aanvankelijk traag was met het verkrappen van het beleid als reactie op de stijgende prijsdruk.
Sinds de Fed de rente in maart van bijna nul heeft verhoogd, heeft ze agressieve stappen gezet om haar achterstand in te halen, terwijl ze hoop houdt dat ze een zachte landing kan maken die een dramatische stijging van de werkloosheid voorkomt.
Ambtenaren proberen de groei te vertragen tot onder de langetermijntrend om de arbeidsmarkt af te koelen – met vacatures die nog steeds ver boven het aantal werkloze Amerikanen liggen – en de druk op prijzen die ver boven hun doel van 2% liggen te verminderen.
Beleidsmakers kregen dinsdag goed nieuws toen uit overheidsgegevens bleek dat de consumentenprijzen in het jaar dat eindigde in november met 7.1% stegen, het laagste percentage dit jaar.
Toch heeft Powell herhaaldelijk gezegd dat hij bereid is de economie wat pijn te laten lijden om de inflatie te verlagen en de fouten van de jaren zeventig te vermijden, toen de Fed het monetaire beleid voortijdig versoepelde. Hij herhaalde dat bericht woensdag en voegde eraan toe dat "we op koers blijven, totdat de klus geklaard is."
–Met assistentie van Chris Middleton, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boesler en Craig Torres.
(Voeg opsommingstekens in bij economische projecties)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/fed-downshifts-half-point-hike-190001500.html