Powell heeft het lot van de kortetermijnaandelenmarkt vrijwel bezegeld

Voor de derde achtereenvolgende keer verhoogde de Amerikaanse Federal Reserve de Fed Funds-rente met driekwart procentpunt, waardoor de daggeldrente tussen 3.00% en 3.25% kwam.

Eerder dit jaar was dat percentage bijna 0%.

Fed-voorzitter Jerome Powell gaf aan dat hoewel het niet zijn doel was, een recessie nodig kan zijn om de inflatie te temmen. "Er is een zeer grote kans dat we een periode van … veel lagere groei zullen hebben", zei Powell in opmerkingen na de aankondiging van de renteverhoging.

Powell's focus ligt duidelijk op inflatie. Met nog twee vergaderingen te gaan dit jaar, laat de stippenplot van het Federal Open Market Committee zien dat er nog meer stijgingen op komst zijn. Het FOMC zal naar verwachting het jaar afsluiten met een percentage van 4.4%. We zouden kunnen kijken naar een extra verhoging van hetzelfde bedrag begin november, gevolgd door een verhoging van een half procentpunt medio december.

Het goede nieuws is dat dit het einde zou kunnen zijn. De dotplot geeft volgend jaar een percentage van 4.6% aan, iets boven het verwachte eindejaarscijfer van 2022 van 4.4%.

Het slechte nieuws is dat, op basis van de huidige prognoses, de rente naar verwachting pas in 2024 zal dalen.

De opmerkingen van Powell bezegelden bijna het lot van de aandelenmarkt op de korte termijn. Vorige week nog gaf ik aan dat a hertest van 3700 op de S&P 500 stond op het spel. Terwijl de futures na de sluiting van woensdag bleven zakken, was de large-capindex minder dan 100 punten verwijderd van dat cijfer.

De S&P 500 blijft ruim onder zijn belangrijkste voortschrijdende 50-daagse (blauwe) en 200-daagse (rode) gemiddelden. De index is sinds 200 april niet boven het 8-daags voortschrijdend gemiddelde gesloten.

We hebben verwezen naar '3700', maar het werkelijke ondersteuningsgebied is iets lager, een bereik tussen 3655 en 3686 (geel gearceerd). Als de prijs dat gele gebied kan binnendringen, kunnen we een luchtzak raken. Er zouden meer verkopers kunnen worden aangetrokken, aangezien de S&P 500 een nieuw dieptepunt voor het nieuwe jaar heeft bereikt.

Een scherpe beweging lager zou kunnen leiden tot capitulatie. De angst zal stijgen, samen met de volatiliteitsindex, en er kunnen zware verkopen volgen. Intraday kan een lange rode kaars een pit worden als kopers op zoek gaan naar koopjes en proberen een bodem te vangen.

Houd er rekening mee dat terwijl iedereen het over rentetarieven heeft, er ook sprake is van kwantitatieve verkrapping. Dit programma vermindert de balans van de Fed van $ 9 biljoen en is een andere anti-inflatoire maatregel.

Deze maand verhoogde de Fed haar kwantitatieve verkrappingscijfer tot $ 95 miljard per maand - zoals u hier kunt lezen verschrikkelijk Echt geld dit artikel wat dit betreft.