Powell steunt de lancering van maart, sluit niet elke vergadering uit

(Bloomberg) – Voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, zei dat de centrale bank bereid was de rente in maart te verhogen en sloot niet uit dat hij bij elke bijeenkomst stappen zou ondernemen om de hoogste inflatie in een generatie aan te pakken.

Meest gelezen van Bloomberg

“De commissie is van plan om de Fed Funds-rente tijdens de vergadering van maart te verhogen” als de omstandigheden daarvoor aanwezig zijn, vertelde Powell woensdag op een virtuele persconferentie, terwijl hij opmerkte dat ambtenaren geen enkele beslissing hebben genomen over de koers van het beleid, omdat Het beleid moet wendbaar zijn.

Hij sprak nadat het Federal Open Market Committee had gezegd dat “met een inflatie ruim boven de 2% en een sterke arbeidsmarkt, de commissie verwacht dat het binnenkort passend zal zijn om het streefbereik voor de Federal Funds-rente te verhogen.” In een aparte verklaring zei de Fed dat ze verwacht dat het proces van balansverkorting “zal beginnen nadat het proces van het verhogen van het streefbereik voor de Federal Funds-rente is begonnen.”

De agressieve omslag, tegen een achtergrond van onrust op de aandelenmarkt, komt te midden van cijfers over de consumenteninflatie die herhaaldelijk hebben verrast en 7% hebben bereikt – het hoogste niveau sinds de jaren tachtig – en een krappe arbeidsmarkt die de werkloosheid sneller dan verwacht heeft doen dalen tot bijna het niveau van vóór de pandemie.

Een renteverhoging zou de eerste van de centrale bank zijn sinds 2018. Veel analisten voorspellen een stijging van een kwart punt in maart, gevolgd door nog eens drie dit jaar en daarna nog meer stappen. Critici zeggen dat de Fed te traag is geweest met handelen en nu achterloopt bij het aanpakken van de inflatie, hoewel belangrijke marktcijfers deze visie niet ondersteunen. Zelfs sommige Fed-functionarissen hebben publiekelijk besproken of ze de rente dit jaar sterker moeten verhogen dan verwacht.

Het verhaal gaat verder

De Fed stopte met het benoemen van maart als startpunt voor de renteverhoging. Het herhaalde ook dat “risico’s voor de economische vooruitzichten blijven bestaan, ook als gevolg van nieuwe varianten van het virus.”

Het FOMC schrapte de eerdere openingszin van zijn verklaring, waarin stond dat de centrale bank “vastbesloten was haar volledige scala aan instrumenten in te zetten om de Amerikaanse economie in deze uitdagende tijd te ondersteunen.”

De stemming was unaniem. Patrick Harker, president van de Philadelphia Fed, stemde als plaatsvervanger voor de Boston Fed, die momenteel geen president heeft, terwijl drie vacatures bij de Raad van Bestuur het aantal kiezers op deze bijeenkomst terugbrachten tot negen.

Ambtenaren hielden de beoogde bandbreedte voor hun beleidsrente ongewijzigd, zoals verwacht, op nul tot 0.25%.

Ze zeiden ook dat ze de aankopen van activa op tijd zullen afronden, waardoor ze op schema liggen om ‘begin maart’ af te ronden.

De balans van de Fed bedraagt ​​bijna 8.9 biljoen dollar, meer dan het dubbele van de omvang voordat ambtenaren bij het uitbreken van de pandemie begonnen met massale activa-aankopen om de paniek op de markt te kalmeren.

In een aparte verklaring waarin de principes worden uiteengezet die zij zou toepassen bij het verkleinen van de balans, zei de Fed dat zij op de langere termijn voornamelijk staatsobligaties wil aanhouden.

De Fed bezit momenteel ook door hypotheek gedekte waardepapieren en de verschuiving is gericht op het minimaliseren van het effect ervan “op de allocatie van krediet aan verschillende sectoren van de economie”, aldus het rapport.

Ondanks de kritiek dat ze te lang heeft stilgestaan, beweegt de Fed zich veel sneller dan ze ooit had verwacht – ingegeven door het feit dat de inflatie niet zoals verwacht is afgenomen, te midden van een robuuste vraag, krappe aanbodketens en krapper wordende arbeidsmarkten. Nog in september waren de functionarissen van de centrale banken verdeeld over de vraag of renteverhogingen in 2022 gerechtvaardigd zouden zijn.

De bijeenkomst is de laatste van Powells huidige termijn als voorzitter van de Fed, die begin februari afloopt. Hij is door president Joe Biden genomineerd voor nog eens vier jaar aan het roer en zal naar verwachting door de Senaat worden bevestigd met steun van beide partijen.

In zijn tweede ambtstermijn zal de 68-jarige Powell investeerders en het Amerikaanse publiek ervan moeten overtuigen dat het FOMC er met succes in kan slagen de inflatie terug te brengen naar de 2%-doelstelling van de Fed en tegelijk de banengroei te bevorderen nu de arbeidsmarkt zich herstelt van de pandemie.

Biden steunde vorige week de plannen van de Fed om de monetaire stimuleringsmaatregelen terug te schroeven en zei dat het de taak van de centrale bank is om de inflatie in toom te houden, wat voor de Democraten een politieke hoofdpijn is geworden in de aanloop naar de tussentijdse verkiezingen in november, waar ze hun magere meerderheid in het Congres zouden kunnen verliezen.

(Updates met reactie van analisten in vijfde alinea.)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP