Plug Power is een strikt speculatieve naam: hier is mijn handelsidee

Je hebt het nieuws vanmorgen zeker gezien. Blijkbaar heeft retailgigant Walmart (WMT) heeft ermee ingestemd om “groene” waterstof af te nemen van Plug Power (PLUG) om de vorkheftrucks van het bedrijf aan te drijven die in gebruik zijn in het Walmart-netwerk van faciliteiten en distributiecentra. De overeenkomst is om Walmart te voorzien van maximaal 20 ton vloeibare groene waterstof per dag om tot 9,500 heftrucks of "vorkheftrucks" van brandstof te voorzien.

Een ding dat je waarschijnlijk niet van mij weet, is dat ik een mafkees ben. (Ik wed dat je dat wist.) Ik hou van vorkheftrucks. Heb altijd. Het besturen van een vorkheftruck is nogal moeilijk, het verplaatsen in en over krappe ruimtes en best leuk. Ooit als kind blokken gespeeld? Een beetje zoals het stapelen van koelkasten in de burgerwereld, of Conex-trailers in de militaire wereld. Het is interessant werk. Ja, ik heb in mijn dagen zowel militaire als civiele heftruckchauffeurslicenties gehad.

Wat me vanmorgen aan PLUG deed denken toen ik dit nieuws hoorde, was dat Plug Power een langdurige relatie heeft met Walmart. Plug Power voorzag Walmart in 50 van een proefvloot van 2012 vorkheftrucks op waterstof-brandstofcellen die uitgroeide tot de 9,500 vorkheftrucks die hierboven zijn genoemd. Plug Power heeft bestaande relaties met Amazon (AMZN) , Doe-het-zelf-zaak (HD), Nike (NKE), Stellantis (VLOEREN) en zuidelijke compagnie (SO) , onder andere. Misschien is Walmart een early adopter? Misschien komt iedereen die een magazijnomgeving exploiteert, vooral degenen waar al een leverancier/klant-relatie bestaat, waar Walmart al bezig is met het vervangen van conventionele batterijen en stroombronnen.

Agressief

Plug Power heeft het afgelopen jaar…

Op 30 maart 2021 kondigden ze plannen aan om samen met Brookfield Renewable Partners een productiefabriek voor groene waterstof te openen in zuid-centraal Pennsylvania. De bouw zou in het eerste kwartaal van 1 beginnen en de fabriek zou eind 2022 operationeel moeten zijn.

Op 10 augustus 2021 werd aangekondigd dat de grond werd ingeslagen voor een fabriek van $ 84 miljoen in Camden County, Georgia. Deze fabriek zal 15 ton vloeibare groene waterstof per dag kunnen produceren en zal naar verwachting ergens dit jaar worden geopend.

Op 14 september 2021 werd de uitbreiding van de huidige activiteiten aangekondigd met een Europees continentaal hoofdkantoor in Duitsland. De verwachting is dat de faciliteit in 2022 opengaat.

Op 20 september 2021 kondigden ze plannen aan om een ​​nieuwe faciliteit te bouwen in Fresno County, Californië. Deze fabriek zal 30 ton vloeibare groene waterstof per dag kunnen produceren en zal de westkust van de VS en Canada bedienen zodra deze in 2024 operationeel is.

Op 7 februari 2022 zijn de wettelijke hindernissen gepasseerd om een ​​faciliteit van 350 vierkante meter te bouwen in de regio Albany, New York. Voor dit project werd in maart de grond ingeslagen.

Verdiensten

Plug Power zal naar verwachting eind mei naar de tape gaan met de resultaten van het eerste kwartaal van het bedrijf. Lezers herinneren zich misschien dat PLUG teleurstellende resultaten boekte voor hun vierde kwartaal, Wall Street versloeg wat betreft het genereren van inkomsten, maar ver achterbleef bij zowel de verwachtingen als de winstgevendheid voor die periode. Voor het huidige kwartaal ziet een consensus van meer dan 20 analisten die het aandeel volgen een EPS-verlies van $ 0.15 - binnen een bereik van $ 0.23 tot $ 0.06 - op een omzet van $ 148 miljoen, wat een omzetgroei van 101% zou zijn. Het bereik voor inkomsten varieert van $ 108 miljoen tot $ 185 miljoen.

Comps van het jaar geleden zijn een EPS-verlies van $ 0.12 op een omzet van $ 73.7 miljoen. Consensus voor het volledige jaar is voor een EPS-verlies van $ 0.46 (versus een verlies van $ 0.82) op een omzet van $ 917 miljoen (+82%).

Fundies/balans

Het is duidelijk dat Plug Power niet positief is voor de vrije kasstroom. Voor het meest recente kwartaal kwam de cash from operations uit op $ -9.7 miljoen, negatief voor het vierde achtereenvolgende kwartaal. Cash uit investeringen werd negatief, terwijl cash uit financiering licht positief werd. De vrije kasstroom per aandeel bedroeg $ -0.16.

Dat gezegd hebbende, kan de kwaliteit van de balans de gemiddelde belegger verrassen. PLUG sloot het vierde kwartaal af met een nettokaspositie van $ 3.869 miljard, waardoor de huidige activa op $ 4.448 miljard kwamen. De huidige verplichtingen bedragen slechts $ 420 miljoen, en zo komt PLUG uit op een ongelooflijke huidige ratio van 10.6. Gezond? Dat aantal is zo gezond dat je je moet afvragen of er iets mis is. Plug Power zal er een tijdje geen moeite mee hebben om hun rekeningen te betalen.

De totale activa bedragen $ 5.95 miljard met zeer weinig afhankelijkheid van "goodwill" of "andere immateriële activa". Het totale activanummer is een tastbaar getal. De totale passiva min het eigen vermogen bedragen $ 1.344 miljard, waarvan $ 504 miljoen aan langlopende schulden. Het bedrijf zou dat meerdere keren kunnen wegvagen, en dat uit eigen zak doen.

Mijn gedachten

Minpunten? Geld verbranden. Dat hebben we besproken. Geen dividend. Wat had je verwacht? Eind maart werd 11.38% van de float in shortposities gehouden... of is dat positief. Het bedrijf kampte de laatste tijd met boekhoudkundige problemen. Dat is de reden waarom Plug Power iets meer dan een maand geleden KPMG ontsloeg als de accountant van het bedrijf, omdat het een aantal jaren financiële resultaten moest herzien. Aan de andere kant, dat is waarschijnlijk de reden waarom PLUG 7% steeg in de pre-opening dinsdaghandel na slechts een paar weken geleden boven de $32 te hebben gehandeld en in november boven de $46.

Ik twijfel er niet aan dat het bedrijf zijn activiteiten laat groeien en verwacht dat dit ook zo zal blijven. PLUG heeft een aantal klanten met een hoog volume en dat zou in de toekomst enorm kunnen zijn. Dit is een strikt speculatieve naam en deze marktomgeving is niet te laat geweest voor bedrijven die hun omzet kunnen laten groeien, maar dit niet winstgevend doen. Zodra we allemaal in orde zijn met het risico, omdat het risico reëel is, kunnen we doorgaan.

Lezers zullen opmerken dat PLUG precies 50% van november tot en met de uitverkoop van eind januari begin april terughaalde voordat hij op weerstand stuitte. Zelfs met de pop van vanmorgen is de relatieve kracht zwak, de dagelijkse MACD blijft naar beneden hellen, terwijl de Full Stochastics Oscillator in de hoek zit te huilen om oom.

Het aandeel heeft steun gevonden tijdens zijn 50-daagse SMA en heeft vandaag vroeg zijn 21-daagse EMA heroverd. We zullen zien of dat standhoudt. Begrijpend dat dit riskant is, denk ik dat het goed is om deze naam op te schalen met het oog op een aantal grote bedrijven die in totaal tienduizenden vorkheftrucks bedienen en mogelijk het voorbeeld van Walmart volgen.

Het idee (minimale kavels)

– Koop 100 aandelen van PLUG op of rond de laatste verkoop van $ 26.48

– Verkoop (schrijf) een PLUG 17 juni $ 32.50 voor ongeveer $ 1.35.

Nettobasis: $ 25.13.

Steek de stekker in het stopcontact 

- Richtprijs: $ 35.50

– Draaipunt: $ 28.35 (200 dagen SMA)

Toevoegen: tot $ 25.18 (50 dagen SMA)

Paniek: $ 24.50 (pauze van 50 dagen SMA)

(Walmart en Amazon zijn participaties in de Action Alerts PLUS ledenclub. Wilt u gewaarschuwd worden voordat AAP deze aandelen koopt of verkoopt? Leer nu meer.)