Pfizer en Moderna projecteren dit jaar $ 51 miljard aan gecombineerde vaccinverkoop

Pfizer en Moderna verwachten het komende jaar 51 miljard dollar aan gecombineerde vaccinverkoop, zelfs nu de ommicrongolf in veel delen van de wereld dramatisch afneemt en beide bedrijven geloven dat de pandemie verschuift naar een endemische fase waarin het virus minder ontwrichtend zal zijn voor de samenleving.

Pfizer verwacht 32 miljard dollar aan verkoop van Covid-vaccins voor 2022, terwijl Moderna een verkoop van minstens 19 miljard dollar voorspelt, zeiden de bedrijven in hun winstverklaringen over het vierde kwartaal die vorige maand werden vrijgegeven.

Dat zijn minimumverkopen, een weerspiegeling van contracten die al zijn ondertekend door landen over de hele wereld die anticiperen op hun behoefte voor het jaar. Maar ze kunnen veel hoger zijn, afhankelijk van het traject van het virus. Pfizer heeft zojuist zijn verkoopprognose voor Covid-vaccins voor 2022 met $ 1 miljard verhoogd ten opzichte van de eerdere voorspelling die in het derde kwartaal aan investeerders werd gegeven, terwijl Moderna zijn richtlijn met $ 2 miljard verhoogde.

De verwachtingen van de bedrijven voor 2022 komen na het boeken van bumperinkomsten tijdens het eerste volledige jaar van de uitrol van het Covid-vaccin. Pfizer verkocht in 36.7 wereldwijd $ 2021 miljard van zijn Covid-vaccin, wat neerkomt op 45% van zijn totale jaaromzet van $ 81.2 miljard. Het vaccin van Moderna is het enige commercieel verkrijgbare product en de omzet van $ 17.7 miljard in 2021 vertegenwoordigt in feite al zijn jaarlijkse omzet van $ 18.5 miljard.

De vaccinmakers boeken sterke winsten op hun schoten. Moderna steeg naar winstgevendheid na de uitrol van het vaccin en rapporteerde een netto-inkomen van $ 12.2 miljard voor 2021 na een nettoverlies van $ 747 miljoen in 2020 terwijl de schoten in ontwikkeling waren. De winstmarge van Pfizer voor 2021 op het vaccin lag in het hoge bereik van 20% en zal naar verwachting licht stijgen in 2022, aldus Chief Financial Officer Frank D'Amelio. Pfizer verdeelt de winst van het vaccin gelijkelijk met zijn partner BioNTech.

Het vaccin van Pfizer, Comirnaty, en dat van Moderna, Spikevax, hebben beide volledige goedkeuring gekregen van de Food and Drug Administration. De vaccins kregen in december 2020 goedkeuring voor gebruik in noodgevallen nadat de snelle ontwikkeling in de lente van dat jaar begon.

Pfizer blijft verreweg het dominante vaccin in zowel de VS als de Europese Unie, de belangrijkste markten van de twee bedrijven. Volgens gegevens van de Centers for Disease Control and Prevention was ongeveer 58% van alle in de VS toegediende Covid-injecties van Pfizer en 37% van Moderna. Volgens Our World in Data was in de EU 71% van alle toegediende doses Pfizer en 17% Moderna.

Pfizer en Moderna verwachten allebei dat de pandemie zal verschuiven naar een endemische fase waarin het virus de samenleving minder ontwrichtend is. Michael Yee, een analist bij Jefferies, zei dat hij verwacht dat Moderna een sterk jaar zal hebben, maar de toekomstige vraag is onduidelijk, aangezien de ongekende golf van omicron-infecties in veel delen van de wereld snel afneemt.

"De markt blijft discussiëren over het uiteindelijke traject van de vraag naar boosting in 2022 en voor 2023 en daarna", vertelde Yee aan CNBC. "Er is een gevoel dat we ons een weg banen uit een pandemie en meer naar een endemisch waar we de piek achter ons hebben gezien."

Jefferies heeft een 'hold'-rating voor Moderna's aandelen met een koersdoel van $170. De voorraad van Moderna is tot nu toe met 42% gedaald. Het handelde donderdag rond $ 148.

Moderna's Chief Medical Officer Paul Burton vertelde analisten vorige week tijdens de winstoproep van het bedrijf dat het noordelijk halfrond een periode ingaat waarin nieuwe infecties, ziekenhuisopnames en sterfgevallen stabieler zijn. De belangrijkste markten van Moderna, de Verenigde Staten en Europa, bevinden zich op het noordelijk halfrond.

Burton zei dat Covid waarschijnlijk een seizoenspatroon zal volgen zoals andere bekende respiratoire virussen zoals de griep. Hoewel een meerderheid van de bevolking niet vatbaar zal zijn voor ernstige ziekten, zal het virus nog steeds ziekte en dood veroorzaken onder de kwetsbaren. CEO Stephane Bancel zei dat mensen ouder dan 50 en mensen met gezondheidsproblemen nog steeds moeten worden gevaccineerd tegen Covid. De belangrijkste markten bereiden zich al voor op jaarlijkse boosters, zei hij.

"Sommige landen, zoals het VK en andere, wilden de bevoorrading veiligstellen omdat ze heel diep geloven dat de endemische markt jaarlijkse boosters nodig zal hebben", vertelde Bancel aan analisten tijdens de winstoproep van het bedrijf.

Bancel merkte ook op dat Moderna's verkoopprognose van $ 19 miljard voor dit jaar geen bestellingen uit de VS omvat, die de laatste zending in april ontvangt en geen contract voor de herfst heeft ondertekend. Moderna heeft ook $ 3 miljard aan opties voor het bestellen van vaccins bovenop de reeds ondertekende overeenkomsten.

Bancel zei dat hij verwacht dat een aanzienlijk deel van die opties door regeringen zal worden uitgeoefend, ongeacht of er een nieuwe variant komt, die de 2022-prognose van het bedrijf op ten minste $ 22 miljard zou kunnen brengen, eventuele Amerikaanse bestellingen niet meegerekend.

Kinderen in de VS komen nog niet in aanmerking voor het vaccin van Moderna. Moderna's shot voor tieners van 12 tot 17 jaar wordt momenteel beoordeeld door de FDA. Het bedrijf wacht met het indienen van een aanvraag bij de FDA om het vaccin voor 6- tot 11-jarigen goed te keuren totdat de injecties voor tieners zijn goedgekeurd. Moderna verwacht deze maand gegevens over het vaccin voor kinderen van 5 jaar en jonger.

Terwijl de markt debatteert over de toekomstige vraag naar vaccins, geloven niet alle analisten dat de wereld snel op weg is naar een endemische fase. Investeringsbank Cowen denkt dat de endemische seizoensfase pas over twee jaar opduikt. Als dat het geval is, Het huidige Covid-vaccin van Moderna zal volgens Cowen een langere en sterkere vraag hebben dan velen verwachten. Boosters die zich op Covid-varianten richten, zullen in de toekomst cruciaal zijn, aldus een analistennota.

"Omicron maakt het pijnlijk duidelijk dat we ons nog niet in de endemische seizoensfase bevinden en variantspecifieke boosts kunnen nu belangrijker zijn dan ooit", schreef Cowen-analist Tyler Van Buren in de nota die vorige week werd gepubliceerd na de inkomsten van Moderna. Cowen heeft een marktprestatiebeoordeling op Moderna met een koersdoel van $200.

Moderna maakte vorige week bekend dat het een booster ontwikkelt die zich richt op ommicron en andere bekende varianten. Burton, de chief medical officer, zei dat Moderna gelooft dat deze booster in de toekomst een cruciale rol zal spelen, omdat mensen bescherming nodig zullen hebben tegen omicron, evenals tegen de vorige dominante delta-variant, die over de hele wereld blijft circuleren..

Het uiteindelijke doel van Moderna is om een ​​jaarlijkse booster te ontwikkelen die drie belangrijke respiratoire virussen omvat: griep, respiratoir syncytieel virus en natuurlijk Covid. De kandidaat van het bedrijf voor een griepvaccin zou dit jaar fase drie proeven kunnen ingaan, en zijn RSV-vaccin is al in fase drie testen overgegaan. Yee, de Jefferies-analisten, zeiden dat Moderna sterke, duidelijke gegevens moet aantonen die een zichtbaar pad naar de markt voor zijn andere vaccins in ontwikkeling laten zien.

"Het is natuurlijk enorm belangrijk omdat het Covid-gedeelte minder kritisch wordt naarmate we overschakelen naar een endemische periode en de inkomsten vermoedelijk zullen afnemen", zei Yee.

Moderna zei dat het haar visie is om een ​​abonnementsmodel te creëren voor een pan-respiratoir vaccin met een 10-jarige levering van jaarlijkse boosters, vertelde Bancel analisten tijdens de oproep. Moderna heeft memoranda van overeenstemming met Canada en Australië, zei hij. Bancel zei eerder dat het bedrijf ernaar streeft om het vaccin in het najaar van 2023 in sommige landen klaar te hebben in het beste geval.

Voor Pfizer verleggen analisten de aandacht naar de Covid-behandelingspil van het bedrijf, Paxlovid, als een belangrijke bron van inkomsten in 2022. CEO Albert Bourla zei vorige maand tijdens de winstoproep van Pfizer dat de antivirale pil van het bedrijf, bovenop het vaccin, landen zal toerusten om het virus beter te beheersen en in een endemische fase te komen.

Pfizer verwacht dit jaar een omzet van $ 22 miljard voor Paxlovid. De orale antivirale behandeling toonde 89% effectiviteit bij het voorkomen van ziekenhuisopname bij mensen met een risico op ernstige Covid in klinische onderzoeken bij toediening met een veelgebruikt hiv-medicijn. Het kreeg in december een noodtoestemming van de FDA.

Tijdens de winstoproep van het bedrijf zei Bourla dat de verkoop van Paxlovid in 2022 veel hoger zou kunnen zijn dan de verwachting, die alleen ondertekende deals omvatte of die bijna afgerond waren. Angela Hwang, hoofd biofarmaceutica van Pfizer, zei dat Pfizer actief in gesprek is met meer dan 100 landen over de hele wereld over Paxlovid. De orale antivirale behandeling heeft een hogere winstmarge dan het vaccin, volgens Pfizer CFO D'Amelio.

"Paxlovid heeft ook een hogere brutomarge dan Comirnaty, waardoor elke stijging van de Paxlovid-verkoop gunstiger is voor de winst", schreef Argus-analist David Toung vorige maand in een notitie. Argus heeft een koopadvies op Pfizer en verhoogde zijn koersdoel naar $65. Pfizer is tot nu toe met ongeveer 18% gedaald. Het aandeel handelde donderdag rond de $ 48 per aandeel.

Steve Scala, een analist van Cowen, zei tijdens de winstoproep dat de richtlijnen van Pfizer voor Paxlovid conservatief waren. "Het lijkt erop dat Pfizer slechts de oppervlakte heeft bekrast over zijn 2022-potentieel", zei Scala.

Pfizer ontwikkelt ook een vaccin dat zich richt op ommicron. Bourla heeft gezegd dat de injectie deze maand klaar zou moeten zijn, hoewel hij in het verleden heeft opgemerkt dat het niet duidelijk is hoe en wanneer het omicron-vaccin zal worden gebruikt. Bourla heeft in het verleden ook gezegd dat een vierde injectie misschien nodig is, maar het is belangrijk om te wachten op gegevens uit onderzoeken.

Het vaccin van Pfizer voor kinderen onder de 5 jaar wacht ook op autorisatie. De FDA had geprobeerd de eerste twee doses van de injectie deze maand snel goed te keuren, maar Pfizer stelde die plannen uit nadat uit gegevens bleek dat de aanzienlijk lagere doses voor jonge kinderen niet zo effectief waren. De geneesmiddelentoezichthouder wacht nu op gegevens over de derde dosis, die Pfizer in april verwacht.

In de VS is het vaccin van Pfizer goedgekeurd voor personen van 5 jaar en ouder en volledig goedgekeurd voor personen van 16 jaar en ouder. Het vaccin van Moderna is volledig goedgekeurd voor volwassenen van 18 jaar en ouder.