Pfizer, Cisco en 5 andere aandelen met de cashflow om hun dividend te verhogen

"Dat is een teken dat ze veel vuurkracht hebben", zegt Julian McManus, co-manager bij

Janus Henderson Global Select-fonds
(ticker: JORAX) "Als ze hun dividend willen verhogen, kunnen ze dat zeker."

Hij voegt eraan toe dat het een kwestie is van hoe bekwame managementteams zijn in het bepalen van de beste manieren om dat geld te gebruiken "om de meeste waarde voor aandeelhouders te creëren".

Het gebruik van een kasstroomrendement om aandelen te kiezen, moet echter worden opgenomen in dieper onderzoek over een bedrijf, inclusief de gezondheid van de balans, groeivooruitzichten, vrije kasstroomvooruitzichten en concurrentielandschap.

Toch is een "vrije kasstroomopbrengst een krachtige eerste stap bij het vinden van die bedrijven die goedkoop gewaardeerd worden en de mogelijkheid hebben om dividenden te verhogen", zegt McManus.

In dit scherm, dat gegevens van Bloomberg gebruikte, Barron's zocht naar S&P 500-bedrijven met een dividendrendement van ten minste 3%, bijna het dubbele van het indexgemiddelde van ongeveer 1.6%, maar niet meer dan 4%. Hoe hoger het rendement, hoe groter de kans dat een aandeel een waardeval kan zijn.

Bedrijf / Ticker	Dividend rendement	Opbrengst vrije kasstroom	Marktwaarde (bil)	YTD Retour
Hoofd financiële groep / PFG	3.8%	16.6%	$16.9	-5.7%
Regio's Financieel / RF	3.8	13.9	19.8	-1.3
Exxon Mobil/XOM	3.6	11.9	408.3	61.8
Chevron/CVX	3.5	9.6	321.8	42.2
Cisco-systemen / CSCO	3.4	7.1	187.9	-26.8
Pfizer/PFE	3.2	11.2	283.4	-12.5
Northern Trust/NTRS	3.0	5.0	20.8	-15.5

Gegevens per 29 juli.

Bronnen: Bloomberg en FactSet

Om voor het scherm in aanmerking te komen, moest een bedrijf een cashflowrendement hebben dat groter was dan het dividendrendement voor starters. De kasstroomopbrengsten zijn berekend per aandeel.

Een ander criterium voor het scherm was een totale schuld/eigen vermogen ratio van maximaal 50%. De redenering was dat met schulden beladen bedrijven het moeilijker zouden kunnen hebben om hun dividenden in stand te houden, laat staan ​​te verhogen, als de rente stijgt.

Het scherm hield ook rekening met de uitbetalingsratio's van dividenden, of het percentage van de winst dat in dividenden wordt uitbetaald. Barron's zocht naar bedrijven met een ratio van minder dan 55%, een vrij conservatief getal dat voldoende flexibiliteit biedt voor dividendgroei.

In bijgaande tabel zijn de zeven bedrijven weergegeven die de doorslag hebben gemaakt voor dit scherm.

Principal Financial Group

(

PFG

), dat klanten helpt bij het beleggen voor pensioen, inclusief vermogensbeheer, heeft een van de grootste spreads tussen het cashflowrendement en het dividendrendement, 16.6% tot 3.8%. Het aandeel is dit jaar tot en met het slot op 6 juli min 29% teruggekeerd, inclusief dividenden.

Dat is te vergelijken met min 13% voor de S&P 500.

Financiële regio's

(RF), een regionale bank gevestigd in Birmingham, Ala., heeft een vrije kasstroomopbrengst van bijna 14%, veel hoger dan het recente dividendrendement van 3.8%.

Vorige maand zei het bedrijf dat het van plan was zijn kwartaaldividend te verhogen tot 20 cent per aandeel, een stijging van 3 cent, of bijna 18%, van 17 cent.

Twee grote wereldwijde energiebedrijven—

Exxon Mobil

(XOM) en

Chevron

(CVX)—beiden haalden ook het scherm. Beide bedrijven hebben geprofiteerd van de stijgende olie- en gasprijzen.

Hoewel er eerder in de pandemie vragen waren over de vraag of

Exxon Mobil

zijn dividend zou kunnen volhouden, is het eindelijk opgebracht het afgelopen najaar met een cent tot 88 cent per aandeel op kwartaalbasis. Door die stap bleef het lid van de S&P 500 Dividend Aristocrats Index. Die allemaal bedrijven gedurende ten minste 25 opeenvolgende jaren een hoger dividend hebben uitgekeerd. Het bedrijf meldde op 29 juli dat de vrije kasstroom in het tweede kwartaal $ 16.9 miljard bedroeg, een stijging van ongeveer $ 7 miljard in dezelfde periode een jaar eerder. Het heeft het afgelopen kwartaal $ 3.7 miljard aan dividenden uitgekeerd.

Chevron
's
de vrije kasstroom in het tweede kwartaal bedroeg $ 10.6 miljard, een stijging van $ 5.2 miljard een jaar eerder. Het kwartaaldividend bedraagt ​​1.42 dollar per aandeel.

Farmaceutische gigant

Pfizer

(PFE) maakte ook de lijst. In de eerste helft van dit jaar keerde het bedrijf $ 4.5 miljard aan dividend uit. Het kwartaaldividend bedraagt ​​40 cent per aandeel.

De vrije kasstroom van het bedrijf bedroeg $ 29.9 miljard in 2021, een stijging van $ 10.5 miljard in 2019. Het bedroeg in het eerste kwartaal van dit jaar ongeveer $ 6 miljard.

Pfizer

definieert vrije contanten als in de VS algemeen aanvaarde boekhoudprincipes, of GAAP, netto operationele cashflow minus aankopen van materiële vaste activa.

Cisco Systems

(CSCO) is het enige technologiebedrijf op de lijst. Het vrije kasstroomrendement van 7.1% was meer dan het dubbele van het dividendrendement van 3.4%. Het bedrijf heeft gezegd dat het van plan is om jaarlijks minimaal 50% van zijn gratis contanten terug te geven via dividenden en terugkopen van zijn gewone aandelen.

Tijdens de eerste drie kwartalen van het meest recente fiscale jaar van het bedrijf, dat eindigde in juli, bedroeg de vrije kasstroom van het bedrijf $ 9.2 miljard, een daling ten opzichte van $ 10.4 miljard een jaar eerder, maar nog steeds voldoende om het dividend te dekken en te laten groeien. Het bedrijf verhoogde zijn kwartaaldividend tot 38 cent per aandeel, een stijging van een cent of bijna 3%.

Afronding van de lijst van zeven bedrijven is:

Northern Trust

(NTRS), een grote bank in Chicago. Medio juli kondigde het bedrijf een kwartaaldividend van 75 cent per aandeel aan, een stijging van 5 cent, een stijging van 7%.

Schrijf naar Lawrence C. Strauss op [e-mail beveiligd]