Peloton (PTON) meldt dat de verliezen in het vierde kwartaal van 4 toenemen

Peloton meldde op donderdag toenemende verliezen en dalende verkopen voor het fiscale vierde kwartaal, aangezien de fabrikant van aangesloten fitnessapparatuur probeert investeerders terug te winnen met kostenbesparingen en strategische verschuivingen.

De aandelen van het bedrijf daalden met meer dan 20% - een dag nadat de aandelen meer dan 20% stegen nieuws over de samenwerking met Amazon.

Het markeert Peloton's zesde opeenvolgende kwartaal van gerapporteerde verliezen. Het bedrijf zei dat het streeft naar een break-even cashflow op kwartaalbasis in de tweede helft van het fiscale jaar 2023.

Toch zei de CEO van Peloton, Barry McCarthy, dat hij verwacht dat de markt voor verbonden fitness in de nabije toekomst uitdagend zal blijven, aangezien de vraag van consumenten naar thuistrainingsmachines afneemt. Covid-pandemie highs.

sinds McCarthy nam in februari het stokje over als chief executive van Peloton-oprichter John Foley, heeft het bedrijf ingrijpende veranderingen doorgevoerd die nog niet volledig hun vruchten afwerpen. Peloton verhoogde lidmaatschapsgelden, verhoogde prijzen voor sommige apparatuur, ontsloeg duizenden werknemers, testte een huuroptie, verlaten last-mile levering en alle productie overgedragen aan derden. Op woensdag ook Peloton begonnen met verkopen een deel van haar producten op Amazone in de Verenigde Staten, zijn eerste dergelijke overeenkomst met een andere detailhandelaar.

"De nee-zeggers zullen kijken naar onze financiële prestaties in het vierde kwartaal en een smeltkroes van dalende inkomsten, negatieve brutomarge en grotere operationele verliezen zien", schreef McCarthy in een brief aan de aandeelhouders van Peloton.

"Maar wat ik zie is een aanzienlijke vooruitgang die onze comeback en de veerkracht van Peloton op de lange termijn stimuleert", zei hij. “We hebben nog werk te doen.”

Peloton bood geen vooruitzichten voor het komende fiscale 2023. Voor het eerste kwartaal dat eindigt op 30 september zei het dat het abonnees gelijk zou blijven en een omzet variërend tussen $ 625 miljoen en $ 650 miljoen, wat minder is dan de schattingen van analisten. Peloton zei dat dit rekening houdt met een zwakke vraag op de korte termijn en seizoensschommelingen voor het bedrijf.

Er was een lichtpuntje voor het bedrijf: dit was het eerste gerapporteerde kwartaal van Peloton, waar abonnementsinkomsten met een hogere marge het grootste deel van de totale omzet uitmaakten.

Tijdens een gesprek met analisten prees McCarthy ook een aantal dingen die Peloton nog steeds aan het testen is om de verkoop op te krikken. Die omvatten het verkopen van tweedehands fietsen, het huren van fietsen voor een maandelijks bedrag en het toevoegen van nieuwe niveaus aan de digitale app van Peloton, inclusief een premium niveau waar mensen meer zouden betalen voor uitgebreide inhoud en betere functies.

"Het is niet genoeg om alleen de kosten te verlagen, we moeten de inkomsten laten groeien", zei hij.

Met behulp van de filmverhuuroorlogen als voorbeeld, zei McCarthy dat Netflix de baas kon worden over Blockbuster, een filmverhuurbedrijf dat in 2010 faillissement aanvroeg, omdat het zijn klanten gepersonaliseerde inhoud en veel keuzes bood.

De verliezen stapelen zich op

Het nettoverlies van Peloton steeg in de periode van drie maanden eindigend op 30 juni tot $ 1.24 miljard, of $ 3.68 per aandeel, van een verlies van $ 313.2 miljoen, of $ 1.05 per aandeel, een jaar eerder.

McCarthy zei dat de verliezen het gevolg waren van de inspanningen van Peloton om een ​​voorraadoverschot te voorkomen, vaste kosten te verlagen en andere problemen met de toeleveringsketen aan te pakken. Het bedrijf begon eerder dit jaar aan een Reorganisatieplan van $ 800 miljoen. Peloton sloot het vierde kwartaal af met een voorraad van $ 1.1 miljard, vergeleken met $ 937.1 miljoen een jaar eerder.

De omzet daalde met 28% tot $ 678.7 miljoen, van $ 936.9 miljoen een jaar eerder. Dat was minder dan de $ 718.2 miljoen waar analisten naar op zoek waren, volgens schattingen van Refinitiv.

Binnen dat cijfer vallen de inkomsten uit verbonden fitness, inclusief de bijdrage van Precor-activiteiten van Peloton daalde met 55% tot $ 295.6 miljoen.

De brutomarge voor verbonden fitness van Peloton was een ander somber punt, met een negatieve 98.1% vergeleken met een positieve 11.7% een jaar eerder. Peloton zei dat het te maken had met hogere logistieke kosten per levering, hogere haven- en opslagkosten, plus kosten in verband met de terugroepactie van zijn Tread+ loopbandmachine.

Peloton boekte $ 383.1 miljoen aan abonnementsinkomsten, een stijging van 36% ten opzichte van het voorgaande jaar en goed voor 56.4% van de totale bedrijfsomzet. De brutomarge van abonnementen steeg van 67.9% naar 63.3%.

McCarthy, die eerder werkte bij Netflix en Spotify, heeft duidelijk gemaakt dat hij meer geïnteresseerd is in het nastreven van groei aan de abonnementskant van Peloton's activiteiten, in plaats van zo'n nadruk te leggen op hardware. Hij gelooft dat de digitale app van Peloton de kern zal zijn van het toekomstige succes van het bedrijf.

Peloton verbrandde in het vierde kwartaal $ 412 miljoen in contanten, nadat het in elk van de voorgaande twee kwartalen een gemiddelde negatieve cashflow van $ 650 miljoen had. Het eindigde juni met $ 1.25 miljard aan kasreserves en een doorlopende kredietfaciliteit van $ 500 miljoen.

BMO Capital Markets-analist Simeon Siegel prees McCarthy voor het nemen van enkele "zeer constructieve beslissingen" om een ​​geldbloeding in de afgelopen maanden te stoppen. Maar, zei hij, Peloton wordt mogelijk geconfronteerd met een groter probleem van merkverzadiging.

Peloton sloot zijn laatste kwartaal af met 2.97 miljoen aangesloten fitnessabonnementen, ongeveer gelijk aan het niveau van vorig kwartaal en een stijging van 27% ten opzichte van een jaar geleden. Connected fitness-abonnees zijn mensen die een Peloton-product bezitten, zoals de originele Bike, en ook een maandelijks bedrag betalen voor toegang tot live en on-demand workoutlessen.

Het totale aantal leden daalde echter met ongeveer 143,000 mensen ten opzichte van het voorgaande kwartaal tot 6.9 miljoen. McCarthy heeft, in navolging van Foley's aanvankelijke visie, gezegd dat het bedrijf hoopt op een dag 100 miljoen leden te verzamelen.

Peloton's gemiddelde netto maandelijkse churn-niveaus voor aangesloten fitnessgebruikers stegen tot 1.41% van 0.73% een jaar geleden.

Het bedrijf zei dat dit zijn interne verwachtingen overtrof, deels vanwege een uitspraak over consumentenbescherming in Canada die alle klanten in het land dwong om goed te keuren. de abonnementsprijsverhogingen die in juni van kracht werden, en ongeveer 85% van hen heeft dat tot nu toe gedaan. Peloton zei te verwachten dat sommige mensen hun lidmaatschap zouden laten vallen nadat de prijzen waren gestegen.

Maar beleggers kunnen op hun hoede zijn voor de sprong. Een lager churn-percentage zou beter nieuws zijn voor Peloton, omdat het betekent dat mensen blijven hangen en blijven betalen voor hun lidmaatschap.

McCarthy zei in de brief aan de aandeelhouders dat het vierde kwartaal het "hoogwaterteken" zou moeten blijken te zijn voor afschrijvingen en herstructureringskosten in verband met voorraad- en supply chain-uitdagingen. Het zou ook het begin moeten zijn van het comeback-verhaal van Peloton, zei hij.

De Peloton-aandelen zijn tot nu toe ongeveer 60% gedaald sinds de sluiting van de markt op woensdag. De marktkapitalisatie is gedaald tot onder de $ 5 miljard, na begin 50 een hoogte van bijna $ 2021 miljard te hebben bereikt.