PayPal Holdings Inc. voldeed grotendeels aan de verwachtingen voor zijn vakantiekwartaal, maar de aandelen stortten dinsdag laat in nadat het bedrijf een winstprognose had uitgebracht die niet aan de verwachtingen voldeed.
De aandelen daalden met bijna 18% in de nabeurshandel van dinsdag, aangezien Chief Financial Officer John Rainey op verschillende factoren wees die bijdroegen aan een "meer voorzichtige" voorspelling. Het bedrijf voelt een steek van inflatoire druk, een zwakker consumentenvertrouwen en de krapte op het aanbod, en het heeft een meer uitgesproken impact gezien op de uitgaven van klanten met een lager inkomen.
Voor de eerste helft van het jaar voorspelt het bedrijf ook aanhoudende tegenwind van eBay Inc.
EBAY,
die het volume van PayPal heeft gemigreerd
PYPL,
als onderdeel van zijn eigen betalingsevolutie.
Kijkend naar het eerste kwartaal, verwacht PayPal een omzetgroei van ongeveer 6%, of 14% wanneer de effecten van eBay buiten beschouwing worden gelaten. De FactSet-consensus vraagt om $ 6.76 miljard aan kwartaalomzet, wat ongeveer 12% hoger zou zijn dan de $ 6.03 miljard die PayPal een jaar eerder rapporteerde.
Het bedrijf verwacht ook een aangepaste winst per aandeel voor het eerste kwartaal van ongeveer 87 cent, terwijl de FactSet-consensus $ 1.16 is.
Bovendien verandert PayPal zijn strategie als het gaat om gebruikersgroei en -behoud, een stap die zijn vooruitzichten voor groei in netto-nieuwe-actieve accounts zal verminderen, aangezien het bedrijf zijn focus verschuift naar "hogere" accounts die meer betrokken zijn bij het PayPal-platform. Het bedrijf is van plan om statistieken te gaan leveren over de gemiddelde opbrengst per gebruiker (ARPU) om te laten zien hoe gebruikerstrends de financiën beïnvloeden.
Het bedrijf voerde eerder "op stimulansen gebaseerde programma's" uit die bedoeld waren om vervallen gebruikers ertoe aan te zetten "opnieuw betrokken te raken" bij het PayPal-platform, maar deze waren grotendeels niet in staat om langdurig gebruik te stimuleren, zei CEO Dan Schulman tijdens de winstoproep.
"Dus onze mening is dat geld uitgeven aan [netto-nieuwe actieve gebruikers] met een lagere waarde die niet betrokken zijn bij de basis, in de loop van de tijd een steeds duurdere propositie wordt en niets doet voor onze omzetgroei", zei hij.
Hoewel het bedrijf eerder een prognose gaf van 750 miljoen actieve accounts op middellange termijn, is die vooruitzichten niet langer "gepast", zei Rainey. Voor 2022 verwacht het bedrijf dat het 15 miljoen tot 20 miljoen actieve accounts zal toevoegen; de FactSet-consensus impliceerde een stijging van meer dan 50 miljoen.
"Om heel duidelijk te zijn, dit is een keuze van onze kant", vervolgde hij. “We zouden onze uitgaven kunnen verhogen en ons netto-nieuwe-actieve traject kunnen versnellen; wij geloven echter dat er betere manieren zijn om onze financiële resultaten te behalen.”
Wolfe Research-analist Darrin Peller schreef dat hoewel hij "een neerwaarts risico voor de begeleiding zag" op weg naar het rapport, "de omvang materieel meer uitgesproken was" omdat de rekening-, omzet- en winstverwachtingen onder de reeds verlaagde verwachtingen vielen.
“We zijn van mening dat een deel hiervan kan worden toegeschreven aan een grotere pull-forward dan verwacht bij het toevoegen van klanten in de afgelopen twee jaar en een strategische verschuiving naar focus op ARPU in plaats van NNA's [netto nieuwe actieve accounts] toe te voegen, maar we denken dat investeerders zich meer zorgen maken met een concurrentiedynamiek die mogelijk ernstiger is en de groeidoelstellingen van het bedrijf op langere termijn”, schreef hij.
Mizuho-analist Dan Dolev zei dat het rapport "een terugkeer naar de aarde" vormde na de sterke stijging van PayPal eerder in de pandemie, maar hij vroeg zich ook af of de teleurstellende cijfers van het bedrijf "een verborgen bodem [verborgen]".
"We zien opmerkelijke positieve punten", schreef hij, inclusief dat de groei van het totale betalingsvolume, wanneer eBay en peer-to-peer-volume buiten beschouwing worden gelaten, in het vierde kwartaal versnelde. PayPal's telling van transacties per account is ook "drastisch versneld".
Leidinggevenden bij PayPal bleven optimistisch over het langetermijnpotentieel van het bedrijf.
"Als je verder kunt kijken dan de eBay-transitie, die we nog vijf maanden moeten doormaken... onderliggende kernactiviteit”, vertelde Schulman aan MarketWatch.
Het betalingstechnologiebedrijf rapporteerde over het vierde kwartaal een nettowinst van $ 801 miljoen, of 68 cent per aandeel, een daling van $ 1.56 miljard, of $ 1.32 per aandeel, een jaar eerder. Op aangepaste basis verdiende PayPal $ 1.11 per aandeel, een stijging van $ 1.08 per aandeel een jaar eerder, terwijl de FactSet-consensus $ 1.12 per aandeel was.
De inkomsten van PayPal bedroegen $ 6.9 miljard voor het vierde kwartaal, wat overeenkomt met de FactSet-consensus. Een jaar eerder boekte PayPal een kwartaalomzet van $ 6.1 miljard.
De laatste driemaandelijkse omzetprestaties brachten het jaartotaal van PayPal op $ 25.4 miljard voor 2021, een stijging van $ 21.5 miljard een jaar eerder.
Het bedrijf zag een totaal betalingsvolume van $ 340 miljard in het vierde kwartaal, iets onder de FactSet-consensus, die $ 345 miljard bedroeg. De TPV-statistiek legt de dollarwaarde vast van transacties die via het PayPal-platform lopen.
PayPal had eind 426 2021 miljoen actieve rekeningen.
Schulman vertelde MarketWatch dat PayPal een beter dan verwachte tractie zag voor zijn opnieuw ontworpen app, die zich richt op een bredere reeks financiële dienstverleningstools. De vernieuwde app heeft ertoe bijgedragen dat nieuwe interesse in de crypto-aankoopfunctie van PayPal is ontstaan en heeft geleid tot een sterke toename van het aantal gebruikers dat de site van een handelaar bezoekt op basis van een dealaanbieding op het PayPal-winkelcentrum.
Voor het volledige jaar verwacht het bedrijf dat het totale betalingsvolume $ 1.5 biljoen zal bereiken en dat de omzet meer dan $ 29 miljard zal bedragen. Analisten die door FactSet werden gevolgd, rekenden op $ 1.53 biljoen aan TPV en een omzet van slechts $ 30 miljard.
Rainey merkte op dat het bedrijf tijdens de eerdere winstoproep van PayPal de verwachte omzetgroei in 2022 op ongeveer 18% had geschat, maar de huidige vooruitzichten van het bedrijf vragen om een groei van 15% tot 17%.
"We hebben een ongelooflijke business, maar we zijn niet immuun voor de grillen van de economie", schreef hij. Als uitdagingen zoals inflatie en aanboddruk afnemen, zou de groei aan de bovenkant van het bereik kunnen komen, maar als ze verslechteren, zou de groei aan de onderkant kunnen dalen, voegde hij eraan toe.
PayPal verwacht ook $ 4.60 per aandeel tot $ 4.75 per aandeel in de aangepaste winst voor 2022. De FactSet-consensus is voor $ 5.21 aan aangepaste winsten.
PayPal verwacht dat de omzetgroei in de loop van het jaar zal versnellen. Schulman verwacht dat de "kabbelgeluiden" in het derde kwartaal zullen verdwijnen en dat PayPal het jaar kan afsluiten met een omzetgroei van minimaal 20%.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/paypal-stock-drops-as-ebay-impacts-weigh-on-earnings-outlook-11643751038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo