PayPal-aandelen worden gedegradeerd, maar een andere analist zegt geduldig te blijven

Lettergrootte

PayPal Holdings was woensdag onderwerp van discussie, waarbij BofA Securities het aandeel verlaagde naar Hold, terwijl Morgan Stanley zijn bullish standpunt handhaafde in een nieuwe onderzoeksnota.

BofA Securities-analist Jason Kupferberg verlaagde zijn rating op aandelen van het betalingsplatform van Buy naar Neutral en verlaagde woensdag het koersdoel van $ 107 naar $ 175. Maar Morgan Stanley-analist James Faucette handhaafde zijn Overweight-rating en herhaalde zijn koersdoel van $ 190.

PayPal

(ticker: PYPL) aandelen leken de meer bearish take van zich af te schudden en won woensdag 5% tot $ 99.62, naast bredere marktwinsten. De Dow Jones Industrial Average, S&P 500 en Nasdaq Composite stegen allemaal meer dan 2% in de recente handel, terwijl beleggers gehavende aandelen oppikten. Nu de PayPal-aandelen tot nu toe bijna 50% zijn gedaald, hebben beleggers mogelijk op koopjes gewinkeld.

Hoewel Kupferberg van BofA blijft geloven in de tweezijdige benadering van PayPal om een ​​speler te zijn in e-commerce en mobiele handel, heeft hij het aandeel toch verlaagd. Hij zegt dat PayPal's uitvoering van een strategische verschuiving - terwijl ze ook werkt aan het versnellen van een aantal nieuwe initiatieven - gecompliceerd zou kunnen worden vanwege de nieuwe tegenwind van het Rusland-Oekraïne-conflict en de aanhoudende druk op de inflatie en de toeleveringsketen. 

"Te midden van een steeds uitdagender wordende macro-achtergrond, zal de dagelijkse uitvoering nog belangrijker zijn", zei de analist. Hij merkt op dat PayPal "meer gericht is op discretionaire consumentenbestedingen dan" 

Visa

(V) en

MasterCard

(MA).”

PayPal heeft onlangs zijn diensten in Rusland stopgezet, maar slechts 0.5% van de totale omzet in 2021 kwam uit Rusland en Oekraïne. "We kunnen de totale potentiële financiële impact die uiteindelijk uit deze situatie kan voortvloeien redelijkerwijs niet inschatten", zegt een woordvoerder van PayPal Barron's.

"2022 is een overgangsjaar", schrijft Kupferberg, waarbij hij opmerkt dat het bedrijf draait om zich te concentreren op de gemiddelde omzet per gebruiker in plaats van de statistiek netto nieuwe klanten. Het probeert ook de uitrol van enkele nieuwe initiatieven te versnellen, zoals een bijgewerkte digitale portemonnee; koop nu, betaal later (BNPL) diensten; en cryptocurrency-investeringen, voegt hij eraan toe.

Kupferberg maakt zich ook zorgen over het tempo van de omzetgroei van PayPal in de tweede helft van 2022. Het management heeft onlangs zijn richtlijnen herzien en verwacht een samengestelde jaarlijkse omzetgroei van 20% gedurende de periode van drie jaar die eindigt in 2025. Maar Kupferberg ziet dat niet in als een 'gemakkelijk te bereiken doel'.

---

Nieuwsbrief Sign-up

Beoordeling en voorbeeld

Elke doordeweekse avond belichten we het daaruit voortvloeiende marktnieuws van de dag en leggen we uit wat er morgen belangrijk is.

---

Aan de andere kant is Morgan Stanley's Faucette optimistisch over de langetermijngroei van PayPal. Hij houdt vooral van het toenemende gebruik van PayPal als een online betaaltool, "waar we denken dat PYPL het beste geld kan verdienen." De analist wees op een recente opmerking van CEO Dan Schulman, die zei dat klanten die service 17 keer per jaar gebruikten toen hij in 2014 bij het bedrijf kwam; dat aantal is gegroeid tot 45 keer per jaar.

Faucette vraagt ​​investeerders geduld te hebben met PayPal. Hij verwacht wel dat de e-commercecijfers van het eerste kwartaal zullen worden beïnvloed door de indirecte gevolgen van de crisis tussen Rusland en Oekraïne op de consumentenbestedingen. Maar "met de uiteindelijke normalisering van de e-commerce denken we dat de markt de sterke onderliggende fundamenten van de activiteiten van PYPL beter zal waarderen", schrijft hij.

De meerderheid op Wall Street lijkt de kant van Faucette te kiezen: ongeveer 63% van de analisten die door FactSet worden gevolgd, beoordelen het aandeel als het equivalent van kopen.

Schrijf naar Karishma Vanjani at [e-mail beveiligd]