Goldman Sachs was dinsdag sceptisch over Paramount Global Inc. en schreef dat de huidige economische omstandigheden de streamingdoelstellingen van het mediabedrijf zouden kunnen compliceren.
"We zijn niet van mening veranderd dat [Paramount's] rijke IP [intellectueel eigendom] en geschaalde contentproductie-activa in de loop van de tijd een omvangrijke streaming-business zouden kunnen ondersteunen", schreef Goldman-analist Brett Feldman, toen hij de aandelen dubbel verlaagde om te verkopen van kopen. "We zijn echter van mening dat het onwaarschijnlijk is dat de markt dit langetermijnpotentieel zal onderschrijven, aangezien de bedrijfsomgeving op korte termijn moeilijker wordt."
Feldman maakt zich zorgen dat de macro-economische druk op die van Paramount zou kunnen wegen
PARA,
vrije kasstroom en winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (Ebitda), tenminste tot volgend jaar. Dit “vergroot het risico dat het bedrijf zijn streamingstrategie kan uitvoeren in een markt die al te maken heeft met intensievere concurrentie”, vervolgde hij, aangezien het “opvoeren” van de uitgaven aan streamingcontent van cruciaal belang is voor het momentum van de abonnees.
Lezen: Het is het einde van 'fantasyland' voor Big Tech en zijn werknemers
Hij voegde eraan toe dat het volgens hem "noodzakelijk" is voor Paramount om zijn investeringen in direct-to-consumer uitgaven op hetzelfde relatieve niveau te brengen als zijn collega's. Een jaarlijkse investering van $ 8 miljard in dergelijke inhoud tegen 2023 zou het bedrijf op een punt brengen waarop het ongeveer 60% tot 70% van de direct-to-consumer-inkomsten aan programmering besteedt, vergelijkbaar met anderen op de markt.
“Als zodanig kunnen alle factoren die PARA ervan zouden kunnen weerhouden deze investeringsdoelen te halen, haar vermogen om een abonneeomvang te bereiken die aantrekkelijke langetermijneconomieën oplevert, in de weg staan”, vervolgde hij.
Feldman verlaagde zijn koersdoel voor de aandelen van Paramount van $20 naar $37. De aandelen van Paramount zijn tijdens de dinsdagmiddaghandel met meer dan 4% gedaald.
Zie ook: Disney gaat de streamingprijs van ESPN+ in augustus verhogen naar $9.99
Feldman is optimistischer over andere bedrijven binnen het media-ecosysteem en schrijft dinsdag dat hij de berichtgeving over Warner Bros. Discovery Inc. herstelt.
WBD,
met een koopadvies en een koersdoel van €20.
“Onze positieve investeringsthese weerspiegelt de opvatting dat de fusie van Discovery en WarnerMedia WBD positioneert om materiële schaal te bereiken als mondiale streamer, terwijl het ook zijn lineaire netwerkactiviteiten versterkt en aanzienlijke kostensynergieën stimuleert”, schreef hij.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/paramount-stock-drops-after-bearish-call-by-goldman-sachs-11658860005?siteid=yhoof2&yptr=yahoo