Weg met het oude - Waarom Arista Networks Cisco verplettert

De uitdagingen in de toeleveringsketen zijn sinds de pandemie de vloek van het Amerikaanse bedrijfsleven. Deze uitdagingen treffen technologiebedrijven nu. Nou ja, de meeste van hen.

Analisten bij Citigroup
C
merkte dat dinsdag op Cisco Systems
CSCO
(CSCO) is vooral kwetsbaar voor vertragingen van componenten. Concurrenten met betere, op software gebaseerde producten veroveren marktaandeel.

Beleggers moeten zich concentreren op Arista Networks
ANET
(EEN NET), een van die concurrenten.

Het in Santa Clara, Californië gevestigde bedrijf is een zeldzame zakelijke kans. Het is niet de grootste speler in het schakelen. Dat onderscheid behoort duidelijk toe aan Cisco Systems, maar toch is het met afstand het snelst groeiende bedrijf. Het domineert ook in de cloud, het beste onderdeel van de netwerkswitchingbranche.

Arista levert schaalbare netwerkhardware- en softwareoplossingen voor hyperscale datacenters; gespecialiseerde cloudproviders; financiële dienstverleners; en internetproviders. Al deze bedrijfssectoren groeiden in 2021 met dubbele cijfers, aldus CEO Jayshree Ullal. En het totale bedrijf is niet speciaal gebonden aan een paar grote klanten.

Ullal merkte dat in februari op Microsoft
MSFT
(MSFT) is de enige klant die meer dan 10% van de omzet voor zijn rekening neemt.

De grote attractie is de CloudVision-software van Arista. Het platform faciliteert cloudgebaseerde netwerkvirtualisatie. Dit is een mooie manier om te zeggen dat softwarediensten zoals beveiliging zonder veel gedoe op grote schaal kunnen worden geïmplementeerd.

Arista is momenteel aan het werk met cyberbeveiligingsbedrijven Checkpoint-software (CHKP), F5 Networks
FFIV
(FFIV), Fortinet
FTNT
(FTNT), Palo Alto Netwerken (PANW) en VM Ware (VMW).

De cloud brengt schaalgrootte, lagere kosten en modulariteit met zich mee. Dit betekent dat deze add-ons ook op aanvraag kunnen worden aangepast. Het biedt ook het soort flexibiliteit dat eenvoudigweg niet mogelijk is in de bestaande IT-omgeving.

Voor een typische legacy-implementatie is 1 administratief personeel per 1,000 servers nodig. Out of the box biedt de Arista-oplossing een tienvoudige verbetering. Het is programmatisch, geautomatiseerd en kan worden geschaald naar miljoenen gebruikers. Het bedrijf zegt dat klanten kostenbesparingen van 10x – 40x hebben opgemerkt.

Dit verklaart waarom de groei buiten de hitlijsten ligt.

Arista is nummer één wat betreft marktaandeel voor 100-gig- en 400-gig-poorten, een belangrijke maatstaf voor de snelste netwerken. De verkoop van deze producten is in 2021 verdubbeld tot $200 miljoen, en Ullal zegt dat deze in 2022 opnieuw zal verdubbelen tot $400 miljoen.

De totale omzet in 2021 steeg naar $2.95 miljard, een winst van 27%. De jaarlijkse cashflow overschreed voor het eerst de $1 miljard. En het aantal CloudVision-klanten oversteeg de 1,300, eveneens een record.

Klanten omzeilen de oudere hardwareoplossingen van Cisco, omdat Arista het soort datagestuurde netwerken biedt dat grote klanten nodig hebben om hun doelstellingen op het gebied van digitale transformatie te verwezenlijken. Het is echt zo simpel.

De mondiale markt voor datacenter-switching alleen al bedroeg volgens dit rapport $15.2 miljard analyse van Research and Markets, een gespecialiseerd analysebedrijf. Analisten verwachten dat de markt in 19.9 zal aangroeien tot 2026 miljard dollar, een samengesteld gemiddeld groeipercentage van 5.2%.

Jim Suva, de senior tech-analist bij Citigroup, gelooft dat Cisco netwerkmarktaandeel zal blijven verliezen aan wendbare, gefocuste concurrenten zoals Arista. Suva beoordeelt de aandelen van Cisco nu als ‘verkopen’, een zeldzaamheid onder grote Wall Street-bedrijven.

Het Arista-verhaal is nog lang niet voorbij. De groei van hyperscale datacenters en de hernieuwde focus van ondernemingen op cyberbeveiliging zouden de leidinggevenden van Arista moeten helpen om aan de verheven groeiverwachtingen voor 2022 te voldoen.

Aandelen worden verhandeld tegen 30x de verwachte winst en 13.4x de omzet. Hoewel deze cijfers duur lijken in vergelijking met Cisco (13.9x de toekomstige winst en 4.2x de omzet), moeten beleggers zich concentreren op groei en marktaandeelwinst.

Arista wint. De aandelen zouden binnen twaalf maanden naar $170 kunnen worden verhandeld, een winst van 12% ten opzichte van de huidige niveaus.

Als u wilt weten hoe u uw resultaten op de markt drastisch kunt verbeteren door opties op aandelen als Ford en Tesla te kopen, kunt u een proefperiode van twee weken naar mijn speciale dienst nemen, Tactische opties: Klik hier. Leden hebben meer dan 5x hun geld dit jaar.