Kansen voor de geduldige belegger

Deze foto hebben we eerder gezien.

Van de ineenstorting van de spoorwegen in de 1800e eeuw tot de Grote Depressie in de jaren 1930 tot de spaar- en kredietcrisis eind jaren '80 en begin jaren '90 tot de Grote Financiële crisis in 2008/2009 – speculatie over investeringen, hefboomwerking en te veel van a wat een goede zaak lijkt, loopt vaak slecht af voor investeerders en de financiële instellingen die een deel van dat spel spelen. Silicon Valley Bank is nu het laatste slachtoffer van een lang, maar soms vergeten patroon, van de risico's van een overdreven blootstelling aan een deel van de economie dat veel speculatie en overwaardering kent.

Zoals Warren Buffett ooit zei: "Je komt er pas achter wie er naakt zwemt als het eb wordt."

Buffett zei ook ooit: “Kansen komen niet vaak voor. Als het goud regent, zet dan de emmer buiten, niet de vingerhoed.”

Het achtergrondverhaal van de Silicon Valley Bank

Voor Silicon Valley Bank en enkele van de tech-startups die zaken met hen deden, begon de ebstroom eind 2021 met stijgende inflatie, wat leidde tot aanzienlijk hogere rentetarieven. Dit leidde tot een bearmarkt in aandelen, met name groeiaandelen in 2022, die oversloeg in de waarderingen van de particuliere markt. Door durfkapitaal gesteunde bedrijven vonden het moeilijker en uitdagender om fondsen te werven, dus velen begonnen hun kassaldi op te nemen om de kosten te dekken.

Tot overmaat van ramp belegde Silicon Valley Bank in staatsobligaties met een langere looptijd en naarmate de rente steeg, daalden die obligaties in waarde. Het bedrijf had kapitaal nodig en had plannen om te proberen kapitaal aan te trekken, maar de FDIC zou niet wachten.

Op 8 maart was Silicon Valley Bank solvabel, op 9 maart probeerden klanten 42 miljard dollar op te nemen en op 10 maart had de FDIC de controle over de bank overgenomen. Het was een klassieke run op een oever.

Risico en kansen

Beleggers kunnen op twee manieren naar dit evenement met Silicon Valley Bank kijken. De eerste betreft de besmettingseffecten die de markten, andere banken en bedrijven kunnen treffen. Roku, de streamingdienst, had bijna $ 500 miljoen aan deposito's bij de bank. Het bedrijf had in totaal $ 1.9 miljard aan contanten, dus 25% van de contanten van het bedrijf kan mogelijk niet worden teruggevorderd. Bedrijven zoals Roku krijgen curatelecertificaten voor hun onverzekerde tegoeden en zullen moeten afwachten of ze een deel of al hun geld terugkrijgen. Er zullen ongetwijfeld meer van dit soort verhalen volgen en de uiteindelijke gevolgen zijn nog onbekend.

Maar met deze historische gebeurtenissen komt vaak een kans voor de geduldige belegger op de lange termijn, wat de tweede manier is om naar de situatie te kijken.

Opportunistische beleggers die naar de banksector kijken, willen misschien beginnen met het opstellen van hun kooplijsten zodra de waarden opduiken. Sinds eind 2021 is de Financial Select Sector SPDR ETF XLF
is bijna 16% gedaald, terwijl de SPDR S&P Regional Banking ETFKRE
is meer dan 25% gedaald. Maar onder de motorkap zijn veel financiële instellingen veel meer gedaald.

Speciale aanbieding: beleg samen met 's werelds meest succesvolle miljardair-investeerders. Probeer de Forbes Billionaire Investor-nieuwsbrief 30 dagen zonder risico.

De grote beleggingsfondsbeheerder Peter Lynch zei ooit: "Beleggen zonder onderzoek is als het spelen van stud poker en nooit naar de kaarten kijken." Mijn onderzoek is gebaseerd op de aandelenselectiemethoden van grote investeerders zoals Peter Lynch en Warren Buffett en vele anderen. Ik heb de door Buffett, Lynch en anderen geschetste investeringscriteria geëxtraheerd in geautomatiseerde investeringsmodellen en aandelen gerangschikt via dit systeem dat bestaat uit 22 verschillende aandelenselectiemodellen, variërend van waarde, kwaliteit, groei tegen een redelijke prijs, puur groei en momentum. Vanwege de uitgebreide en diverse reeks modellen kan ik aandelen analyseren via verschillende beleggingsbenaderingen en zien hoe een breed scala van hoe bedrijven fundamenteel scoren. Ik heb bijvoorbeeld de top 10 geldcentrumbanken in de VS gescreend die op dit moment de hoogste rating krijgen.

Hoewel de recente ineenstorting van Silicon Valley Bank besmettingseffecten kan hebben die gevolgen hebben voor andere markten, banken en bedrijven, is er ook potentieel voor de gedisciplineerde langetermijnbelegger om kansen te vinden in de banksector. Zoals Lynch ooit zei: "Weet wat je bezit en weet waarom je het bezit." Door grondig onderzoek te doen, het nemen van buitensporige risico's te vermijden en discipline en focus te behouden tijdens periodes van marktonrust, kunnen beleggers profiteren van de kansen die crises bieden.