Opinie: deze 10 dividendbetalende aandelen laten zien waarom contant geld geen afval is in een meedogenloze markt

Waarom? Beleggers berekenen de waarde van dividenden in verhouding tot de aandelenkoers. Een dividend van $ 10 op een aandeel van $ 100 levert een dividendrendement van 10% op. Als het aandeel daalt tot $ 50, betekent datzelfde dividend een dividendrendement van 20%. Beleggers trekken massaal naar zulke hoge dividendrendementen, wat de prijs ondersteunt.

Nog een voordeel van dividend, voor zowel aandeelhouders als bedrijven: managers zijn minder geneigd om geld te verspillen aan slechte ideeën, van onderzoek naar konijnenholen tot te dure overnames.

Regelmatige contante dividenden geven beleggers ook een reden om bij een bedrijf te blijven en zelfs meer aandelen te kopen in tijden van problemen. Het resultaat is een basis van aandeelhouders van hogere kwaliteit, met geduld, focus en vaardigheid in het selecteren van aandelen. In feite behoren alle bedrijven met de langst aanhoudende geschiedenis van het betalen van contante dividenden tot de favorieten van kwaliteitsaandeelhouders. 

Ik vergeleek bijvoorbeeld een lijst met de 20 beste dividendaandelen uit de jaarlijkse ranglijst van zogenaamde Dividendaristocraten met een database van 2,695 aandelen, gevolgd door mijn QualityShareholders Initiative aan de George Washington University. Alle 20 van die aandelen stonden in het bovenste derde deel voor kwaliteitsaandeelhouders; 14 behoorden tot de top 15% en negen landden in de top 10%.  

Bovenaan de lijst: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
mmm,
-0.67%,
Coca-cola
KO,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
KL,
-0.83%,
Johnson & Johnson
JNJ,
-0.62%,
Abbvie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
FUT,
-1.00%,
Automatische gegevensverwerking
ADP,
-0.47%
en Kimberly-Clark
KMB,
-1.24%.
  

Dividenduitkerende aandelen kunnen uitstekende langetermijninvesteringen zijn, maar niet elk dividendaandeel is een goede koop. Bedrijven betalen mogelijk hoge dividenden omdat ze op een doodlopende weg zitten, zonder mogelijkheden om winst of marges te laten groeien.

Evenzo zouden niet alle bedrijven dividenden moeten uitkeren. Als een bedrijf duizelingwekkende groeimogelijkheden heeft, hetzij in zijn bestaande activiteiten, hetzij in activiteiten die het kan verwerven, kunnen het bedrijf en zijn aandeelhouders de dividenden beter overslaan.  

Om het verschil te helpen begrijpen, en voordat u begint met dividendbetalende aandelen, moet u kijken of het bestuur of de managers van het bedrijf uitleggen hoe zij over dividenden denken. Bestuurders hebben bijna volledige vrijheid over het dividendbeleid, dus dit is een uitstekende maatstaf voor hun rentmeesterschap.

Bestuurders moeten ook laten zien dat ze begrijpen dat het hun taak is om elke bedrijfsdollar zo goed mogelijk te besteden. Mogelijke toepassingen zijn onder meer herinvesteren in het huidige bedrijf, het verwerven van nieuwe, het terugkopen van ondergewaardeerde aandelen op de open markt of het betalen van contante dividenden.

Bedrijven die hun dividendbeleid goed uitleggen - of ze nu regelmatig dividend uitkeren of niet - zijn bedrijven die het waard zijn om te bekijken als investeringsmogelijkheden, omdat het aangeeft dat managers en bestuurders denken als eigenaren. Onder de dividendaristocraten, als ze aandeelhouders van hoge kwaliteit aantrekken, zijn het waarschijnlijk goede aandelen om te bezitten, vooral in moeilijke tijden.

Lawrence A. Cunningham is een professor aan de George Washington University, oprichter van de Quality Shareholders Group en uitgever sinds 1997 van "The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America".  Meld u hier aan voor updates over Cunningham's onderzoek naar kwaliteitsaandeelhouders. 

Blijf op de hoogte. Meld u hier aan om de beste beleggingsfondsen en ETF-verhalen van MarketWatch wekelijks naar u gemaild te krijgen!

Meer: Wereldwijde dividenden stijgen naarmate het herstel van de pandemie vervaagt

Lees ook: Waarom giganten van beleggingsfondsen stilletjes hun stemrecht teruggeven aan individuele aandeelhouders