Opinie: 'De aandelenmarkt gaat niet naar nul': hoe deze individuele belegger met 70 jaar ervaring handelt in de bearmarkt

Met zoveel verwarring en volatiliteit op de financiële markten op dit moment, leek het een geschikt moment om Kaplan in te halen, die in Altamonte Springs, Florida woont en nog steeds de investeringen van zijn familie beheert. Hier zijn vier strategieën die Kaplan heeft gebruikt om te slagen die elke belegger kan kopiëren:

1: Koop 'Dividend Aristocraten': Er is niets waar Kaplan meer van houdt dan het kopen van dividendbetalende aandelen, vooral de 'Dividendaristocraten'. Dit zijn bedrijven die gedurende ten minste 25 opeenvolgende jaren dividend hebben verhoogd. "Door een zinvol dividend van ten minste 3% of 4% uit te betalen," zegt Kaplan, "laat het zien dat het bestuur zijn verantwoordelijkheid jegens aandeelhouders begrijpt in vergelijking met bedrijven die geen dividend uitkeren en in plaats daarvan enorme salarissen betalen aan leidinggevenden."  

Alvorens een enkel aandeel te kopen, kijkt Kaplan eerst naar de koers-winstverhouding, het dividend en de dividendgeschiedenis van het aandeel. "Ik wil een bedrijf dat zich echt inzet om hun dividend te verhogen", zegt hij. “De laatste drie jaar maakt me niet uit, maar als het bedrijf zijn dividend voor een aantal jaar verhoogt, betekent dat iets voor mij. Dat is een aandeel dat ik op mijn volglijst zal zetten. Je moet geduld hebben en wachten om te kopen tegen een prijs die een goede waarde vertegenwoordigt.” 

Aandelen die Kaplan leuk vond vanwege hun dividend, zijn onder meer Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
en AT&T
T,
-1.57%.
Maar, zegt hij, "het krijgen van de juiste prijs is belangrijker dan wat dan ook." Hij geeft toe dat het vaak een uitdaging is om te weten wanneer je moet kopen. 

Kaplan stelt voor dat beleggers beginnen met het kopen van een klein aantal aandelen van de Aristocrat-aandelen. “In plaats van 100 aandelen van een aandeel van $40 te kopen, koop je 10 aandelen voor $400. Dit is wat ik nu nog steeds doe.” 

2: Koop dividendbetalende ETF's: Kaplan koopt dividendbetalende ETF's (exchange-traded funds) die investeringsonderzoeker Morningstar beoordeelt als drie-, vier- of vijf sterren. ETF's die Kaplan leuk vindt, zijn onder meer ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
SPDR S&P Dividend ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
en ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Hij geeft ook de voorkeur aan technologiebedrijven die hun dividend de afgelopen zeven jaar hebben verhoogd. Aandelen zoals IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
en Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
voldoen aan zijn criteria tegenwoordig.

3: Kopen en vasthouden (maar niet voor altijd): In tegenstelling tot veel beleggers die voor onbepaalde tijd kopen en vasthouden, houdt Kaplan aandelen aan totdat de marktomgeving verandert. Die katalysator kan een verandering in het management, een dividendverlaging, technische zwakte, slechte winsten of overwaardering zijn. Als een van deze scenario's zich voordoet, kan Kaplan zijn bezit verminderen of al zijn aandelen verkopen. .

4: Verkoop gedekte call-opties: Kaplan verkoopt regelmatig gedekte calls op zijn dividendbetalende aandelen. Het verkopen van gedekte gesprekken genereert een premie en stelt hem in staat aandelen te verkopen tegen een prijs die hij opgeeft. Nadat het aandeel automatisch is verkocht (volgens optieregels wordt het "weggeroepen"), wacht Kaplan op een lagere prijs en koopt het aandeel terug. Dan verkoopt hij nog een gedekt gesprek. 

Kaplan legt uit waarom hij deze strategie leuk vindt: “Het verkopen van gedekte gesprekken is voor mij een van de meest effectieve manieren om inkomsten te blijven ontvangen en geld te verdienen naarmate de aandelen stijgen. Het stoort me nooit wanneer een aandeel dat ik verkoop hoger wordt en wordt weggeroepen. Ik kan het altijd terug kopen als ik wil." 

Kaplan vat het samen: “Ik kan beginnen met het kopen van zes aandelen van een Aristocrat-aandeel, en als het lager gaat, koop ik misschien nog eens acht of negen aandelen. Zodra ik 100 aandelen heb verzameld, verkoop ik daarop gedekte call-opties. Ik gebruik de optiemarkt om te verkopen. Het elimineert verkoopangst.” 

Hij geeft een specifieker voorbeeld: "Als een aandeel dat ik bezit $ 38 is, kan ik calls verkopen voor $ 45 met een vervaldatum van één tot twee maanden. Het gaat mij niet om de hoogte van de premie. Soms krijg ik een paar cent, soms meer.” Hij verkoopt af en toe gedekte gesprekken met een vervaldatum van één tot twee weken, maar meestal kiest hij een maand. 

Kaplans filosofie is dat hij liever een paar centen verdient dan niets verdient (of misschien geld verliest aan meer speculatieve strategieën). Die centen tellen in de loop van de tijd op.

"Als je een gedekt gesprek verkoopt", zegt Kaplan, "word je meteen betaald. Ik hou daarvan. Ik ben ook blij om de voorraad te houden, en als het wordt weggeroepen, ben ik blij om het te verkopen en te proberen het terug te kopen tegen een lagere prijs. Voor mij komt het in ieder geval goed uit." 

Hoe om te gaan met bearmarkten?

Kaplan houdt van dalende markten - inclusief bearmarkten. Dit geeft hem de kans om zijn favoriete aandelen tegen spotprijzen te kopen. "Ik kijk uit naar een berenmarkt", zegt hij. “Ik zal een Good til Canceled (GTC)-order invoeren voor aandelen die ik tegen lagere prijzen wil kopen. Ik kan bijvoorbeeld 10, 15 of 20 aandelen kopen, afhankelijk van de beurskoers.”

Meestal bevinden deze orders zich in Kaplan's “zwarte zwaan”-portfolio. Hier probeert hij aandelen te kopen tegen extreem lage prijzen in het ergste geval (dwz een crash). Zo heeft hij onlangs een kleine GTC-order ingevoerd om Hormel Foods te kopen
HRL,
-0.24%
tegen $ 39.99 per aandeel (het sloot op 14 juni op ongeveer $ 45 per aandeel). 

Kaplan heeft andere suggesties voor wat te doen in dalende markten. "Ik heb een grotere dan normale cashpositie tijdens een bearmarkt", zegt hij. "Hoe lager de aandelenkoers, hoe meer een koopje ik weet te krijgen. Je moet geduld hebben bij het handelen in een bearmarkt. Maar zelfs tijdens de ergste berenmarkt gaat de aandelenmarkt niet naar nul. Daarom moet je leren je angsten te beheersen.” 

Wanneer verkopen?

Kaplan heeft een belangrijke verkoopregel: "Ik haal geld van mijn handelsrekening als ik te veel geld verdien." De reden, zegt hij, is dat hij niet graag grote risico's neemt, en het te lang aanhouden van een winstgevende positie verhoogt het risico. 

“Wanneer verkoop ik?” hij vraagt. “Ik kan verkopen als de toon van de markt niet klopt, of als het dividendrendement te laag wordt. Het is mijn bedoeling om diezelfde aandelen tegen lagere prijzen terug te kopen.” Hij geeft toe een onwillige verkoper te zijn, maar hij zal indien nodig verkopen door de optiemarkt te gebruiken om de verkoop af te ronden. 

Contant geld is geen afval 

Kaplan wijst erop dat contant geld niet slecht is om vast te houden. "Je krijgt misschien maar 1% als de inflatie 7% is", zegt hij, "maar mijn 1% cashrendement is een veel betere deal dan een aandeel dat 20% tot 50% daalt. Sommige mensen klagen dat ze 7% verliezen als gevolg van inflatie, terwijl hun aandelen mogelijk 40% verliezen.” 

Niettemin is Kaplan zich pijnlijk bewust van de schade die bearmarkten aanrichten. “Er wordt mij wel eens gevraagd: 'Wat is de ergste bearmarkt?' Ik antwoord altijd: Degene waar ik in ben.” 

Michael Sincere (michaelsincere.com) is de auteur van "Understanding Options" en "Understanding Stocks". Zijn nieuwste boek, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), introduceert succesvolle beleggings- en handelsstrategieën op de bull- en bearmarkt. 

Meer: Degenen die aandelen kopen op de dag dat de S&P 500 een berenmarkt betreedt, hebben in 22.7 maanden gemiddeld 12% verdiend

Lees ook: De Dow en de S&P 500 dalen, maar uw portefeuille hoeft niet mee te zinken