Opinie: Micron-inkomsten suggereren dat de neergang van de chip erger kan zijn dan Wall Street verwacht

"Als we vooruit kijken, is de macro-economische onzekerheid groot en de zichtbaarheid laag", vertelde Mark Murphy, Chief Financial Officer van Micron, analisten tijdens een telefonische vergadering. Hij voorspelde dat de voorraden van het bedrijf in de eerste helft van fiscaal 2023 verder zullen blijven stijgen vanaf hun hoge niveau.

Het rapport van Micron zou de chipsector en zijn investeerders enige angst moeten bezorgen - Micron meldt eerder dan andere halfgeleiderbedrijven vanwege het vreemde fiscale jaar, dat eindigde op 1 september, dus het kan een voorbode zijn van wat komen gaat tijdens de komende inkomsten seizoen. Na Leidinggevenden van Micron gaven in feite drie maanden geleden toe dat de chipspartij uit het pandemietijdperk voorbij was, andere halfgeleiderbedrijven zoals Intel Corp.
INTC,
-2.76%
en Nvidia Corp.
NVDA,
-4.05%
teleurgestelde beleggers met latere resultaten.

Meer van Thérèse: De cloud-boom komt terug naar de aarde, en dat kan eng zijn voor technologieaandelen

De datacenteractiviteiten van Micron zouden dit kwartaal een vergelijkbare doemdenker kunnen zijn. Terwijl een daling van chips voor pc's en smartphones werd verwacht, aangezien de verkoop daalde na een enorme hausse tijdens de pandemie, werd verwacht dat het datacenter stand zou houden vanwege de kracht in cloud computing. Micron maakte echter bekend dat de omzet uit datacenters opeenvolgend en jaar op jaar daalde, voornamelijk als gevolg van lagere gemiddelde verkoopprijzen.

Daarnaast waren de dalingen bij pc en smartphones scherper dan in het voorgaande kwartaal.

Hoewel Wall Street was gewaarschuwd door Micron dat de zaken aan het vertragen waren, was het nieuws op donderdag een verrassende bekentenis dat de neergang het bedrijf sneller trof dan het had verwacht. Micron-aandelen namen het nieuws echter grotendeels op de voet na een eerste daling, en eindigden zelfs na sluitingstijd in positief gebied.

Dat komt waarschijnlijk omdat Wall Street enigszins voorbereid was op een tegenvallend resultaat van Micron. Wedbush Securities-analist Matt Bryson, bijvoorbeeld, schreef maandag in een notitie aan klanten: “Toen Micron FQ4 aanvankelijk leidde, leek het alsof het management uitging van een worstcasescenario. Achteraf bleek hun gids waarschijnlijk niet conservatief genoeg.”

Bryson waarschuwde in zijn nota aan klanten dat datacenter in de toekomst een belangrijk punt van zorg blijft. "We zijn een beetje onduidelijk over hoeveel van deze verschuiving is gekoppeld aan beperkingen van noodzakelijke componenten versus verzwakkende serververeisten", schreef hij, eraan toevoegend dat hij tegenwind ziet in de datacenterbusiness.

Van drie maanden geleden: De chipboom is voorbij, zoals Micron zegt dat het in een 'downturn' zit

Leidinggevenden van Micron probeerden een positieve draai aan de toekomst te geven en merkten op dat het bedrijf een sterke balans heeft en dat het en de rest van de industrie "voorzichtige acties" ondernamen om de groei van het aanbod te beheren. Maar ze wezen er ook op dat de prijsomgeving "agressief" werd en dat de winstgevendheid van de industrie voor geheugenchips in 2023 een uitdaging zou worden.

Beleggers wisten al dat de omgeving voor chipbedrijven was veranderd nadat het pandemische tekort in een overvloed was veranderd, net toen de vraag begon af te nemen. En net als vorig kwartaal blijft de vraag naar de omvang van de neergang van de halfgeleiders bestaan. Het rapport en de vooruitzichten van Micron suggereren beide dat het nog steeds veel dieper zou kunnen zijn dan de huidige voorspellingen.