De weg van de minste weerstand voor goud op korte termijn is naar beneden.
Dat komt omdat de timing van de goudmarkt momenteel overweldigend optimistisch is. Dat is een slecht teken vanuit een tegendraads standpunt. Het betekent dat de sentimentwind de komende weken in de richting van lagere prijzen zal waaien.
Ik hoop dat ik u er niet aan hoef te herinneren dat deze tegendraadse analyse niet garandeert dat goud zal dalen. goud
GC00,
+ 0.42%
de dagelijkse schommelingen van de afgelopen weken waren sterk afhankelijk van nieuws uit Oekraïne. Onnodig te zeggen dat dat nieuws niets te maken heeft met de consensusvisie van goudmarkttimers.
Maar die consensus heeft wel veel te maken met hoe de markt reageert op geopolitieke ontwikkelingen. Wanneer de markttimers per saldo buitengewoon optimistisch zijn over de vooruitzichten voor goud, zoals ze nu zijn, verwachten ze nu al dat het goudgerelateerde nieuws in de komende dagen zeer bullish zal zijn. Wanneer zoveel goed nieuws al wordt verdisconteerd, is de kans groter dat er aan de onderkant verrassingen optreden.
Om de consensus onder goudtimers te meten, berekent mijn bedrijf hun gemiddelde aanbevolen blootstellingsniveau op de goudmarkt. (Dit wordt weergegeven door de Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index, of HGNSI.) Dit gemiddelde staat momenteel op 67.1%, wat hoger is dan 96% van alle andere dagelijkse metingen sinds 2000.
Zoals u kunt zien in de bijgevoegde grafiek, zijn de goudmijnaandelen de afgelopen jaren op betrouwbare wijze gedaald wanneer de HGNSI stijgt naar de 90th percentiel van de historische verdeling. Dit deciel is grijs gearceerd bovenaan de grafiek.
Als u eraan moet worden herinnerd dat tegendraadse analyse niet altijd werkt, kunt u zich dat herinneren mijn column van een maand geleden over het sentiment op de goudmarkt. De conclusie van een tegendraadse analyse op dat moment was dat goud hoogstwaarschijnlijk vastzat in een relatief smal handelsbereik tussen $1,750 en $1,850. In feite, zoals we nu weten, is goud de afgelopen maand zelfs gestegen tot $ 1,950, ongeveer $ 100 per ounce boven de bovenkant van dit verwachte handelsbereik.
De HGNSI stond een maand geleden op 20.6%, bijna 50 procentpunten lager dan waar hij nu staat. De kansen zijn daarom nu gunstig voor lagere prijzen.
Hoe zit het met markttimers in andere investeringsgebieden?
De goudmarkt is slechts een van de vier arena's waarin ik de gemiddelde blootstellingsniveaus van markttimers volg. De andere zijn de algemene aandelenmarkt, zoals gepresenteerd door benchmarks zoals de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.53%
en de S&P 500
SPX,
-0.79%,
de Nasdaq-aandelenmarkt
COMP
-1.66%
en de Amerikaanse obligatiemarkt. Elke maand belicht ik in deze ruimte een van hen en analyseer ik wat het zegt vanuit een tegendraads standpunt.
In de tussentijd vat de bovenstaande grafiek samen waar de timers momenteel staan in alle vier de arena's.
Mark Hulbert levert regelmatig bijdragen aan MarketWatch. Zijn Hulbert Ratings volgt investeringsnieuwsbrieven die een vast bedrag betalen om te worden gecontroleerd. Hij is te bereiken op [e-mail beveiligd].
Bron: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-have-been-surging-but-the-rally-is-on-shaky-ground-11646401369?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinie: goudprijzen zijn gestegen, maar de rally bevindt zich op wankele grond
De weg van de minste weerstand voor goud op korte termijn is naar beneden.
Dat komt omdat de timing van de goudmarkt momenteel overweldigend optimistisch is. Dat is een slecht teken vanuit een tegendraads standpunt. Het betekent dat de sentimentwind de komende weken in de richting van lagere prijzen zal waaien.
Ik hoop dat ik u er niet aan hoef te herinneren dat deze tegendraadse analyse niet garandeert dat goud zal dalen. goud
+ 0.42%
GC00,
de dagelijkse schommelingen van de afgelopen weken waren sterk afhankelijk van nieuws uit Oekraïne. Onnodig te zeggen dat dat nieuws niets te maken heeft met de consensusvisie van goudmarkttimers.
Maar die consensus heeft wel veel te maken met hoe de markt reageert op geopolitieke ontwikkelingen. Wanneer de markttimers per saldo buitengewoon optimistisch zijn over de vooruitzichten voor goud, zoals ze nu zijn, verwachten ze nu al dat het goudgerelateerde nieuws in de komende dagen zeer bullish zal zijn. Wanneer zoveel goed nieuws al wordt verdisconteerd, is de kans groter dat er aan de onderkant verrassingen optreden.
Om de consensus onder goudtimers te meten, berekent mijn bedrijf hun gemiddelde aanbevolen blootstellingsniveau op de goudmarkt. (Dit wordt weergegeven door de Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index, of HGNSI.) Dit gemiddelde staat momenteel op 67.1%, wat hoger is dan 96% van alle andere dagelijkse metingen sinds 2000.
Zoals u kunt zien in de bijgevoegde grafiek, zijn de goudmijnaandelen de afgelopen jaren op betrouwbare wijze gedaald wanneer de HGNSI stijgt naar de 90th percentiel van de historische verdeling. Dit deciel is grijs gearceerd bovenaan de grafiek.
Als u eraan moet worden herinnerd dat tegendraadse analyse niet altijd werkt, kunt u zich dat herinneren mijn column van een maand geleden over het sentiment op de goudmarkt. De conclusie van een tegendraadse analyse op dat moment was dat goud hoogstwaarschijnlijk vastzat in een relatief smal handelsbereik tussen $1,750 en $1,850. In feite, zoals we nu weten, is goud de afgelopen maand zelfs gestegen tot $ 1,950, ongeveer $ 100 per ounce boven de bovenkant van dit verwachte handelsbereik.
De HGNSI stond een maand geleden op 20.6%, bijna 50 procentpunten lager dan waar hij nu staat. De kansen zijn daarom nu gunstig voor lagere prijzen.
Hoe zit het met markttimers in andere investeringsgebieden?
De goudmarkt is slechts een van de vier arena's waarin ik de gemiddelde blootstellingsniveaus van markttimers volg. De andere zijn de algemene aandelenmarkt, zoals gepresenteerd door benchmarks zoals de Dow Jones Industrial Average
-0.53%
-0.79% ,
-1.66%
DJIA,
en de S&P 500
SPX,
de Nasdaq-aandelenmarkt
COMP
en de Amerikaanse obligatiemarkt. Elke maand belicht ik in deze ruimte een van hen en analyseer ik wat het zegt vanuit een tegendraads standpunt.
In de tussentijd vat de bovenstaande grafiek samen waar de timers momenteel staan in alle vier de arena's.
Mark Hulbert levert regelmatig bijdragen aan MarketWatch. Zijn Hulbert Ratings volgt investeringsnieuwsbrieven die een vast bedrag betalen om te worden gecontroleerd. Hij is te bereiken op [e-mail beveiligd].
Bron: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-have-been-surging-but-the-rally-is-on-shaky-ground-11646401369?siteid=yhoof2&yptr=yahoo