Opinie: een seizoensgebonden beurshandel die doorgaans betrouwbaar is, begint donderdag

Hoe dan ook, dit betekent nu dat zich een ruwe "W" heeft gevormd op de SPX-grafiek, zoals u hieronder kunt zien, die een beweging naar ongeveer 4000 beoogt. Er is weerstand daaronder, bij 3900, en dat gebied stopte de rally gisteren, maar zolang SPX blijft sluiten boven 3800, kan de rally doorgaan.

Uiteindelijk is de werkelijk sterke weerstand komt in de vorm van het 200-daags voortschrijdend gemiddelde - momenteel op 4120 en dalend - en de neerwaartse trendlijn van deze bearmarkt (let op de dikke blauwe lijnen hieronder).

Die neerwaartse trendlijnen definiëren dit nog steeds als een berenmarkt, maar rally's in die cycli kunnen sterk zijn - vaak sterk genoeg om de moed van de beren te testen, terwijl de stieren een vals gevoel van veiligheid krijgen. Hoe dan ook, het koopsignaal van de McMillan Volatility Band (MVB) van begin oktober is nog steeds van kracht. Het doel is de bovenste +4σ "gemodificeerde Bollinger Band", die momenteel op 3980 staat en begint te stijgen.

Put-call-ratio's met alleen aandelen hebben hun koopsignalen versterkt. Bovendien kwamen die koopsignalen van extreem oververkochte posities op hun grafieken, wat hen sterk zou moeten maken. tevens de totaal put-call-ratio is ook op een koopsignaal. Het heeft zijn doel van 100 SPX-punten opwaarts al bereikt, maar zolang deze drie ratio's dalen, is dat bullish voor aandelen.

De breedte is eindelijk ook verbeterd en beide breedte-oscillatoren staan ​​nu op koopsignalen. Er was deze week weer een "90% up-dag". In feite bevindt de "stocks only"-breedteoscillator zich al in het overboughtgebied, maar dat is een goede zaak wanneer SPX aan het begin staat van een nieuwe opwaartse beweging.

Er is een kleine verbetering in het aantal nieuwe hoogtepunten op de NYSE, maar nog niet genoeg om een ​​koopsignaal te genereren van deze nog steeds bearish indicator.

De CBOE-volatiliteitsindex
VI,
-5.99%
blijft langzaam dalen. Als gevolg hiervan is het "spike peak" koopsignaal nog steeds van kracht en gaan we de stop op die positie aanscherpen (zie het vervolggedeelte). Hoewel VIX zich nog steeds in de hoge 20s bevindt, begint het voldoende te dalen om het stijgende 200-daags voortschrijdend gemiddelde van VIX te benaderen. Als VIX sluit onder de 200-dagen gedurende twee opeenvolgende dagen, zou dat de huidige opheffen trend van VIX signaal verkopen. De 200-daagse MA van VIX staat op ongeveer 26.50 en stijgt.

Houd er rekening mee dat een annulering van de trend van VIX verkoopsignaal is niet een koopsignaal. Het koopsignaal zou vereisen dat de 20-daagse MA van VIX ook kruis onder de 200-daagse MA, en dat zal enige tijd duren om te bereiken.

De bouwen van volatiliteitsderivaten is iets verbeterd, hoewel er nog enige nervositeit is in de prijsstelling van opties met betrekking tot de FOMC-bijeenkomst van volgende week. De termijnstructuur van de VIX-futures loopt de eerste drie maanden lichtjes op en is daarna nogal warrig. Dat is bescheiden bullish voor aandelen.

Samenvattend, we handhaven voorlopig nog steeds een "kern" bearish positie, maar hebben daar verschillende andere posities omheen verhandeld, aangezien indicatoren bevestigde koopsignalen hebben gegenereerd. We blijven die aanpak aanbevelen.

Nieuwe aanbeveling: seizoensgebonden koopsignaal

Dit is een van de meest betrouwbare en winstgevende seizoenstransacties in ons arsenaal. Een seizoenshandel is er een die gebaseerd is op de kalender, niet op enige prijs of marktactie.

In dit systeem kopen we "de markt" - SPX - aan het einde van de handel op 27 oktober^th en verkopen aan het einde van de handel op 2 november^nd. (Er zijn wijzigingen als die data in het weekend vallen.)

Toen we het vak voor het eerst gebruikten, in 1997, hebben we het tot 1978 opnieuw getest. Het had gewerkt elk jaar in dat tijdsbestek. Nu is zijn trackrecord niet langer perfect.

In de afgelopen 36 jaar dat het systeem actief is, heeft het 31 keer geld verdiend op basis van SPX-prijzen. In werkelijkheid, aangezien we opties kopen, hebben een paar van die jaren kleine verliezen laten zien als gevolg van tijdsverval of een afname van de volatiliteit.

Hoe u het ook wilt snijden, dit is een winstgevend handelssysteem. Mensen proberen er vaak achter te komen Waarom een seizoenshandel werkt. In dit geval had het oorspronkelijk te maken met het feit dat veel beleggingsfondsen hun jaarboeken eind oktober sluiten. Dus hoewel ze misschien eerder in de maand hebben verkocht toen de markt zijn "gebruikelijke" nederlaag in oktober doormaakte, kochten ze aan het einde van de maand om te voorkomen dat ze aan het einde van het fiscale jaar te veel contanten op hun balansen zouden laten zien.

We hebben eerder vermeld dat oktober de 'bear killer' is, wat betekent dat er eerder in oktober enkele vervelende dalingen waren, maar tegen het einde van de maand rolt de markt hoger. Dat kan een andere factor zijn waarom het systeem werkt, omdat: iedereen die eerder in de maand hebben verkocht, willen tegen het einde van de maand misschien niet te veel contant geld op hun rekeningen hebben staan.

Aan het einde van de handel op donderdag 27 oktober^th,

Koop 2 SPY nov (11 .)^th) at-the-money-oproepen

en verkoop 2 SPY nov (11 .)^th) belt met een opvallende prijs 15 punten hoger.

Zodra de positie is vastgesteld, als de SPDR S&P 500 ETF Trust
SPION,
+ 2.38%
trades op elk moment bij de hogere staking, rol dan beide zijden van de spread met 15 punten op en blijf in de nov (11 .)^th) verlopen. Verlaat de volledige positie aan het einde van de handel op woensdag 2 november^nd.

Nieuwe aanbeveling: Kimberly-Clark

Er is een nieuw koopsignaal gegenereerd door de gewogen put-call grafiek voor Kimberly Clark
KMB,
+ 2.46%.

Koop 2 KMB Jan (20 .)^th) 120 oproepen

Tegen een prijs van 5.20 of minder.

KMB: 120.07 jan (20^th) bel: 4.90 bod, geboden op 5.20

Opvolgactie

Alle stops zijn mentale afsluitingsstops, tenzij anders vermeld.

We gebruiken een "standaard" rolprocedure voor onze SPY-spreads: in elke verticale bull- of bear-spread, als de onderliggende waarde de korte staking raakt, rol dan de hele spread. Dat zou rollen zijn up in het geval van een call bull spread of roll beneden in het geval van een beer put spread. Blijf in dezelfde vervaldatum en houd de afstand tussen de slagen hetzelfde, tenzij anders aangegeven.

Lange 1 SPY nov (18 .)^th) 352 put en short 1 SPY nov (18 .)^th) 325 gezet: dit is onze "kern" bearish positie. Voorheen werd het drie keer uitgerold. Blijf vasthouden zonder te stoppen.

Verloopt: lang 1 SPY okt (28 .)^th) 391 en lang 1 SPY okt (28 .)^th) 366 gezet: dit begon als de lange 391 schrijlings; toen rolden we de okt (28^th) 391 neergezet op de okt (28^th) 366 gezet. Verkoop de positie nu, als je kunt.

Verloopt: lang 1 SPY okt (28 .)^th) 352 put en short 1 SPY okt (28^th) 327 gezet: deze spread is gekocht in lijn met de trend van VIX verkoopsignaal en werd naar beneden gerold. Vervang het nu door het volgende: Koop 1 SPY nov (18 .)^th) 352 zetten en verkopen 1 SPY nov (18 .)^th) 328 gezet. Stop jezelf als VIX sluit onder de 26.50 gedurende twee opeenvolgende dagen.

Lange 1 SPY nov (18 .)^th) 376 oproep en Short 1 SPY nov (18 .)^th) 396 bel: dit is het nieuwe MVB-koopsignaal, dat op 4 oktober in de ochtend is vastgesteld^th. Het doel van deze transactie is dat SPX handelt op de bovenste, +4σ-band. De stop voor deze positie zou zijn als SPX weer onder de -4σ-band zou sluiten.

Lange 5 HLIT nov (18 .)^th) 12.5 oproepen: verhoog de volgstop bij tot 14.20 uur.

Lang 1 SPY nov (18 .)^th) 367 oproep en Short 1 SPY nov (18 .)^th) 387 bel: deze spread werd gekocht in lijn met het laatste VIX "spike peak" koopsignaal, dat werd bevestigd op maandag 17 oktober^th. Stop jezelf als VIX ten minste 3.00 punten hoger sluit over een periode van 1, 2 of 3 dagen (met behulp van slotkoersen). Anders houden we het 22 handelsdagen vast (ongeveer een maand).

Lang 300 KLXE: stel een afsluitende, trailing stop in op 11.80.Lange 2 WRK Jan (20^th) 32.5 oproepen:  we zullen vasthouden zolang de gewogen put-call-ratio blijft op een koopsignaal.

Vragen sturen naar: [e-mail beveiligd].

Lawrence G. McMillan is president van McMillan Analysis, een geregistreerd adviseur voor beleggingen en grondstoffenhandel. McMillan kan posities aanhouden in effecten die in dit rapport worden aanbevolen, zowel persoonlijk als op rekeningen van klanten. Hij is een ervaren handelaar en geldmanager en is de auteur van het bestverkochte boek Options as a Strategic Investment. www.optiestrateeg.com

Disclaimer: ©McMillan Analysis Corporation is geregistreerd bij de SEC als beleggingsadviseur en bij de CFTC als adviseur voor grondstoffenhandel. De informatie in deze nieuwsbrief is zorgvuldig samengesteld uit bronnen die betrouwbaar worden geacht, maar nauwkeurigheid en volledigheid kunnen niet worden gegarandeerd. De functionarissen of directeuren van McMillan Analysis Corporation, of rekeningen die door dergelijke personen worden beheerd, kunnen posities hebben in de effecten die in het advies worden aanbevolen.