'Lopende' tariefverhogingen nodig, 2 ambtenaren wilden een verhoging van 50 punten

Er is geen teken van een komende pauze bij de Federal Reserve.

In plaats daarvan leken ambtenaren standvastig te blijven in hun toezegging om de rentetarieven te verhogen om de inflatie te verslaan, volgens minuten van de laatste beleidsvergadering van de centrale bank die woensdag is vrijgegeven.

"Alle deelnemers bleven anticiperen dat voortdurende verhogingen van het doelbereik voor de federal funds rate geschikt zouden zijn om de doelstellingen van de commissie te bereiken", aldus de notulen. "Deelnemers merkten op dat een restrictief beleid zou moeten worden gehandhaafd totdat de binnenkomende gegevens het vertrouwen wekken dat de inflatie zich op een duurzaam neerwaarts pad naar 2% bevindt, wat waarschijnlijk enige tijd zal duren."

De notulen, die met een vertraging van drie weken worden vrijgegeven, toonden aan dat een aantal Fed-leden bezorgd waren dat de financiële omstandigheden waren versoepeld en meer renteverhogingen nodig zouden kunnen hebben dan gedacht.

"Een aantal deelnemers merkte op dat de financiële omstandigheden de afgelopen maanden waren versoepeld, wat volgens sommigen een strakker monetair beleid noodzakelijk zou kunnen maken", aldus de notulen. "Deelnemers merkten op dat het belangrijk was dat de algehele financiële voorwaarden consistent zijn met de mate van beleidsbeperking die het Comité invoert om de inflatie terug te brengen naar de 2%-doelstelling."

Fed-functionarissen waren van mening dat de inflatie nog steeds "onaanvaardbaar hoog" is en dat hoewel de inflatiegegevens die de afgelopen drie maanden zijn ontvangen, een welkome daling van het tempo van de maandelijkse prijsstijgingen lieten zien, de functionarissen van mening waren dat er aanzienlijk meer bewijs van vooruitgang in een breder prijsbereik nodig zou zijn om er zeker van te zijn dat de inflatie aan het dalen was.

In de notulen stond ook dat "enkele" deelnemers voorstander waren van een verhoging van de federal funds rate met 50 basispunten tijdens de beleidsvergadering van 1 februari, en merkten op dat een grotere verhoging het streefbereik sneller in de buurt zou brengen van de niveaus waarvan zij dachten dat ze een voldoende niveau zouden bereiken. restrictieve houding.

Vorige week, zowel Cleveland Fed-president Loretta Mester als St. Louis Fed-president James Bullard zei dat ze tijdens de laatste vergadering voorstander waren van een renteverhoging van 50 basispunten.

Het verhaal gaat verder

Toch wezen verschillende deelnemers op de mogelijkheid dat naarmate consumenten prijsgevoeliger worden, bedrijven mogelijk lagere winstmarges accepteren in een poging hun marktaandeel te behouden, wat de inflatie tijdelijk zou kunnen verminderen. En bijna alle leden waren voorstander van het vertragen van het tempo van renteverhogingen om de impact van bestaande verhogingen op de economie te evalueren.

Ambtenaren beschouwden de arbeidsmarkt als zeer sterk, waarbij sommigen opmerkten dat massale ontslagen bij grote technologiebedrijven slechts volgden op overaanwerving tijdens de pandemie en dat de ontslagen de algehele arbeidsmarkt niet leken te schaden.

Ambtenaren zien neerwaartse risico's voor de economie en dachten dat er niet veel voor nodig zou zijn om in een recessie te belanden.

Ook werd uitgebreid gediscussieerd over de risico's van hogere rentes. Verschillende leden bespraken de kwetsbaarheden van het financiële systeem als gevolg van hogere rentetarieven, waaronder de hoge waarderingen voor commercieel onroerend goed, de gevoeligheid van sommige niet-bancaire financiële instellingen voor runs en het effect van grote, niet-gerealiseerde verliezen op de effectenportefeuilles van sommige banken.

Hoewel verschillende deelnemers opmerkten dat de permanente liquiditeitsfaciliteiten van de Federal Reserve nuttig zouden kunnen zijn bij het aanpakken van aanzienlijke druk op financieringsmarkten, mochten die zich voordoen, merkten verschillende deelnemers ook op dat het aanpakken van mogelijke verstoringen in het functioneren van de Amerikaanse kernmarkt een uitdaging vormt.

Een paar Fed-functionarissen dachten dat de recente mislukkingen van bedrijven die betrokken zijn bij cryptofinanciering een beperkt effect hebben gehad op het bredere financiële systeem, en onderstreepten dat het de minimale omvang weerspiegelde van de verbindingen van de cryptomarkt met het banksysteem tot nu toe.