De inkomsten van ON Semiconductor zijn net records gebroken: hier is de handel

AAN Halfgeleider (ON) maakte maandagochtend de financiële prestaties van het bedrijf over het tweede kwartaal bekend. De gepubliceerde cijfers waren niet alleen goed, ze braken ook records. Voor de periode van drie maanden eindigend op 1 juli boekte ON Semiconductor een aangepaste WPA van $ 1.34 (GAAP WPA van $ 1.02) bij een omzet van $ 2.085 miljard.

Terwijl de aangepaste EPS-afdruk goed was voor een jaarlijkse groei van 112.7% en de GAAP EPS-afdruk goed voor een jaarlijkse groei van 142.9%, was de omzetafdruk niet alleen goed genoeg voor een nieuw record, maar ook goed genoeg voor een jaar-op-jaar groei van 25.1% .

Daarnaast boekte ON een brutomarge van 49.7%, een operationele marge van 28.0% (een stijging van 1,110 basispunten) en een record gecorrigeerde operationele marge van 34.5% (een stijging van 1,490 basispunten). De vrije kasstroom voor de periode daalde naar $ 202.7 miljoen van $ 383.2 miljoen voor de periode van een jaar geleden, omdat de aankopen van onroerend goed en apparatuur meer dan verdubbelden van $ 104.8 miljoen tot $ 218.1 miljoen.

Verkoopprestaties segmenten

PSG (Power Solutions-groep), dat analoge, discrete, module- en geïntegreerde halfgeleiderproducten produceert... kende een omzetgroei van 25% tot $ 1.057 miljard.

ASG (Advanced Solutions-groep), dat geavanceerde logische producten met specifieke toepassingen ontwerpt en ontwikkelt... kende een omzetgroei van 18% tot $ 716.7 miljoen.

ISG (Intelligente detectiegroep), dat metaaloxidesensoren, signaalprocessors en fotondetectoren ontwerpt en ontwikkelt... kende een omzetgroei van 44% tot $ 311.3 miljoen.

Vooruitzichten voor het huidige kwartaal

Voor het derde kwartaal van het bedrijf ziet ON Semiconductor een omzetdruk in een bereik van $ 2.07 miljard tot $ 2.17 miljard, wat in het midden goed zou zijn voor een jaar-op-jaargroei van 21.7% en boven de Wall Street-consensus van $ 2.01 miljard ligt .

De brutomarge wordt gezien op 48% tot 50%. De totale kosten bedragen $ 325 miljoen tot $ 340 miljoen, inclusief $ 6 miljoen aan speciale items. De aangepaste winst per aandeel wordt geraamd op $ 1.25 tot $ 1.37, wat het middelpunt ruim boven de $ 1.26 ligt waar Wall Street naar op zoek was. GAAP EPS wordt gezien op $ 1.23 tot $ 1.35.

Balans

ON Semiconductor sloot de periode af met een nettokaspositie van $ 1.792 miljard en vlottende activa van $ 4.785 miljard. Deze twee vermeldingen zijn aanzienlijk gestegen over zes maanden. De voorraden sloten het kwartaal af op $ 1.563 miljard, wat boven de ON Semiconductor-norm is, maar niet in significante mate. De kortlopende verplichtingen zijn bescheidener gestegen tot $ 1.713 miljard, inclusief $ 165.2 miljoen aan langlopende schulden die als "kortlopend" worden bestempeld. Dit laat het bedrijf achter met een current ratio van 2.79, wat erg gezond is. Ex-voorraden, de snelle ratio van het bedrijf komt uit op een nog steeds vrij robuuste 1.88.

Totale activa tellen op tot $ 10.789 miljard, inclusief "goodwill" en andere immateriële activa die $ 2.268 miljard bedragen, of 21% van de totale activa. Dat is hoger dan ik wil, maar zeker niet bizar voor de huidige maatstaven. De totale passiva minus het eigen vermogen bedragen $ 5.379 miljard, inclusief $ 3.047 miljard aan langlopende schulden. Ik zou dit aantal graag verminderen, maar dit is een schone balans. ON Semiconductor zal geen probleem hebben om aan verplichtingen op korte tot middellange termijn te voldoen.

Mijn gedachten

Het kwartaal was uitstekend. De geldstromen stromen. Begeleiding was solide. De balans is in goede staat. Het aandeel sloot vrijdag de handel op 13 keer de toekomstgerichte winst, daarom is dit geen duur aandeel. Toch verkocht het aandeel hard (-5.3%) voorafgaand aan de openingsbel van maandag en bleef lager in de vroege handel.

Dat betekent ofwel dat beleggers een overvloed aan autochips zien, die een groot deel uitmaken van wat ON Semiconductor doet. Ofwel, ofwel verwachten beleggers dat consumenten terughoudend zijn met het kopen en leasen van nieuwe auto's nu de economie in een recessie is beland. Dat is een duidelijke mogelijkheid.

Deze aandelen worden vrijwel het hele jaar in een licht neerwaarts aflopende handelsrange verhandeld. Zelfs tijdens de run van vrijdag respecteerde het aandeel de bovenste trendlijn, aangezien zowel Relative Strength als de Full Stochistics Oscillator een technisch overbought toestand verraadden. Koopt men deze dip? Ik denk dat je dat misschien kunt doen, zolang je maar volledig op de hoogte blijft van waar de aandelen worden verhandeld en waar de 200-daagse SMA ($ 58) is.

Terwijl handelaren winst nemen, is het van cruciaal belang om te zien of portefeuillemanagers op of boven die lijn instappen. Ik denk dat een belegger/handelaar die contant geld aanhoudt, op deze manier te werk kan gaan ... opgeteld tot $ 58. Dat gezegd hebbende, mocht die belegger zien dat deze aandelen dat niveau bereiken, wees dan bereid om deze naam los te laten, ongeacht winst/verlies.