Oman plukt de beloning van hoge olieprijzen met een nieuwe ratingboost

Oman heeft de vooruitzichten voor zijn kredietwaardigheid opgewaardeerd van stabiel naar positief door Moody's Investors Service, wat het laatste teken is van hoe de economieën van de olieproducenten in de Golf profiteren van de hoge ruwe prijzen.

Oman maakt deel uit van de 23-koppige Opec+-groep die op 5 oktober instemde om de olieproductie met 2 miljoen vaten per dag (b/d) te verlagen, in een poging de prijs van ruwe olie hoog te houden.

De regering van Oman heeft de recente hoge olieprijzen gebruikt om haar balans te herstellen en de fiscale speelruimte te herstellen die ze verloor tijdens de Covid-19-pandemie. Het heeft sinds de jaarwisseling een nettobedrag van $ 6.5 miljard aan schulden afbetaald.

Moody's zei dat de verandering in de vooruitzichten voor de Ba3-rating van de staat een weerspiegeling was van de verbeteringen in zijn schuldpositie. Het verwacht nu dat de overheidsschuld tegen het einde van het jaar zal dalen tot minder dan 45% van het bbp, vergeleken met 63% van het bbp in 2021.

Dankzij de hoge olie-inkomsten sinds 2020 is Oman ook afgestapt van een aanhoudende periode van begrotingstekorten, die in 9.6-2014 gemiddeld 21% van het bbp bedroegen. Moody's schat dat de autoriteiten van Muscat dit jaar een overschot van bijna 6% van het BBP zullen kunnen boeken, ervan uitgaande dat de olieprijs over het hele jaar gemiddeld $ 105 per vat bedraagt.

Het vooruitzicht van hoge olieprijzen in de komende jaren betekent ook dat de kans groter is dat de autoriteiten fiscale en economische hervormingen kunnen doorvoeren die de economie beter in staat zouden kunnen stellen het hoofd te bieden aan de vooruitzichten van een post-oliecrisis. wereld.

Het kan echter politiek moeilijk zijn om enkele veranderingen door te voeren als de overheidsfinanciën gezond zijn, inclusief een geplande inkomstenbelasting voor hoogverdieners. De belasting werd aanvankelijk verwacht in 2023, maar het wordt nu als onwaarschijnlijk gezien dat deze vóór 2024 zal worden ingevoerd.

Dergelijke zorgen hebben mogelijk geleid tot Moody's waarschuwing dat "Omans structurele kwetsbaarheid voor mogelijke toekomstige dalingen in de vraag naar olie en de prijzen zeer hoog blijft". Moody's schat dat de koolwaterstoffensector dit jaar goed is voor meer dan 40% van het BBP, meer dan 80% van de overheidsinkomsten en 66% van de totale export.

De laatste stap van Moody's volgt op een upgrade van Oman's rating door Fitch Ratings medio augustus, toen het de rating verhoogde van BB- naar BB. In april heeft Standard & Poor's Oman opgewaardeerd van B+ naar BB-.

Het Internationaal Monetair Fonds maakte echter een voorzichtiger opmerking in zijn laatste verslag op Oman, uitgebracht op de dag voor de aankondiging van Moody's. Het IMF wees op de voordelen van de oliemeevaller, maar zei ook: "De onzekerheden blijven de vooruitzichten vertroebelen, met neerwaartse risico's, met name uit mondiale bronnen, die op de korte termijn domineren."