Oudere beleggers hebben veel geld in aandelen. Hoe te controleren of het te veel is.

De zware allocatie naar aandelen breekt met de conventionele wijsheid, die vraagt ​​om over te stappen van portefeuilles met veel aandelen als je jonger bent naar een meer evenwichtige mix van aandelen en obligaties als je met pensioen gaat. Het doel is om de effecten van een bearmarkt te verminderen bij opnames, een combinatie die een nestei kan uitputten.

De beslissing van oudere beleggers om zoveel in aandelen te houden, wordt momenteel op de proef gesteld. De belangrijkste marktindices zijn de afgelopen week allemaal scherp gedaald, waarbij de Nasdaq Composite een correctie inging. Intraday-handel heeft de S&P 500 op sommige dagen met meer dan 3% zien schommelen.

Ondanks de grotere uitverkoop en volatiliteit lijkt het onwaarschijnlijk dat babyboomers, geboren tussen 1946 en 1964, teveel van hun aandelenportefeuilles zullen verkopen, zeggen adviseurs en andere financiële planners. Ze zeggen dat veel oudere Amerikanen worden aangemoedigd door het relatief snelle herstel van de bearmarkten van de vroege jaren 2000 en 2020. En veel mensen zien nog steeds geen andere plek om slim te beleggen.

"Sommigen voelen zich bijna ho-hum over de volatiliteit van de aandelenmarkt", zegt Paul Auslander, een adviseur in Clearwater, Florida, die klanten adviseert om vast te houden aan financiële langetermijnplannen. "Maar ze worden ouder en hebben minder tijd om verliezen goed te maken."

Sommige oudere Amerikanen nemen misschien een agressieve benadering van beleggen omdat ze geld binnenkrijgen via pensioenen of een salaris dat een groot deel van hun uitgaven dekt.

Andere mensen lijken de dobbelstenen op aandelen te gooien om een ​​hoger rendement te behalen dan obligaties om een ​​levensstijl te ondersteunen die ze anders niet zouden kunnen betalen, zeggen adviseurs. Nu de obligatierendementen laag zijn, laden sommigen aandelen op die hoge dividendrendementen opleveren om een ​​pensioeninkomen te genereren zonder in de hoofdsom te duiken.

Eén factor in het spel: veel oudere Amerikanen hebben de leiding over hun eigen beleggingsmix.

Veel babyboomers begonnen met beleggen lang voordat de doeldatumfondsen wildgroeiden, die gediversifieerde mixen van aandelen en obligaties bevatten die conservatiever worden naarmate beleggers ouder worden. Hoewel die fondsen een grote vlucht hebben genomen onder investeerders van in de twintig, dertig en begin veertig, zijn babyboomers veel vaker doe-het-zelf-investeerders, zegt Kirsten Hunter Peterson, director of thought leadership bij Fidelity.

Fidelity raadt beleggers die van plan zijn om tegen 2025 met pensioen te gaan, aan om 57% van hun beleggingen in aandelen te houden. Op dit moment houdt volgens Fidelity ongeveer 40% van de Fidelity 401(k)-investeerders in de leeftijd van 60 tot 69 jaar 67% of meer van hun portefeuilles in aandelen. Van de beleggers van 70 jaar en ouder heeft bijna de helft aandelenallocaties die ten minste 10 procentpunten boven de aanbeveling van Fidelity liggen.

Sommige beleggers zijn zich er niet van bewust dat hun portefeuilles net zo sterk op aandelen zijn gericht als zij.

De heer Auslander zegt dat hij potentiële klanten heeft ontmoet "die denken dat ze een 60/40-portefeuille hebben om vervolgens te ontdekken dat de aandelen zijn gedaald tot 80% omdat aandelen zo sterk zijn gestegen."

Voor die beleggers die nu afwegen wat ze moeten doen, zijn er verschillende stappen die ze nu moeten nemen.

William Bernstein, een onafhankelijk financieel adviseur gevestigd in Eastford, Conn., raadt aan te beoordelen hoeveel beursrisico u zich kunt veroorloven.

Een 65-jarige met een levensverwachting van 25 jaar die jaarlijks 2% van zijn of haar portefeuille van $ 1 miljoen of $ 20,000 uitgeeft, kan het zich veroorloven om aanzienlijk meer in aandelen te beleggen en te verliezen dan iemand die een 5 % opname, of $ 50,000 per jaar.

Iedereen die die grotere opnames nodig heeft, zou niet meer dan 50% in aandelen moeten hebben, adviseert dhr. Bernstein.

Een manier om uw comfortniveau met aandelen te meten: bereken hoeveel geld u over zou houden als u uw gewenste toewijzing in aandelen zou beleggen en een uitverkoop van ongeveer 50% zou ervaren, wat een of twee keer per generatie kan voorkomen, zei de heer Bernstein. Overweeg iemand met een portefeuille van $ 1 miljoen die zich richt op een opname van 4% of $ 40,000. Als de belegger besluit om 60%, of €600,000, in aandelen te beleggen, is de volgende stap om na te gaan hoe het zou voelen om de helft van dat geld te verliezen.

Als die berekening je misselijk maakt, raadt de heer Bernstein aan om de toewijzing van aandelen te verminderen. Als u eenmaal hebt besloten hoeveel u in voorraden wilt houden, moet u het in één keer verkopen om uw gewenste voorraadtoewijzing te bereiken.

"Bijt gewoon door", zei meneer Bernstein. Met de S&P 500 die de afgelopen tien jaar gemiddeld een jaarlijks rendement van meer dan 10% behaalde, "is het geen slecht moment om winst te nemen."

De heer Auslander zegt de verkoop te doen op een 401 (k) of individuele pensioenrekening, aangezien belastingen worden uitgesteld totdat het geld wordt opgenomen. Op een belastbare rekening bent u vermogensrendementsheffing over de winst verschuldigd.

De andere grote stap is om op te blijven letten, in ieder geval een beetje.

Herbalanceren, of periodiek de winst van winnaars afromen en de opbrengst in verliezers ploegen, kan u helpen om vast te houden aan uw gewenste aandelentoewijzing. Volgens Vanguard doet slechts ongeveer de helft van de individuele beleggers regelmatig de moeite om hun balans te herbalanceren.

Een keer per jaar of twee opnieuw in evenwicht brengen is voor de meeste mensen zinvol, zei de heer Bernstein, omdat vaker doen vervelend kan zijn. Als u langer dan een jaar wacht, loopt de portefeuille het risico te ver af te wijken van de doelallocaties.

"Heb een systematische aanpak en volg die", zegt David Blanchett, hoofd pensioenonderzoek bij PGIM, de investeringsbeheergroep van

Prudential Financial Inc

Schrijven aan Anne Tergesen op [e-mail beveiligd]