De olieprijzen herstellen van de dieptepunten in 11 maanden; Discussies over prijsplafonds in de EU stranden

Ruwe olie de prijzen herstelden zich vandaag van de dieptepunten in 11 maanden, met WTI en Brent die op het moment van schrijven handelden op respectievelijk $ 78.6 en $ 84.8, beide ongeveer 2% hoger tijdens de sessie.

De daling van gisteren kwam op de rug van berichten over hevige protesten in delen van China, terwijl de staat doorging met zijn harde zero-covid-maatregelen, waardoor investeerders zenuwachtig en Aziatisch werden. aandelen lager.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse? Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

De vraag, vooral in Azië, heeft een klap gekregen door de sterke toename van covid-gevallen in China, 's werelds grootste importeur van ruwe olie, terwijl de obstakels voor openbare diensten tot verontwaardiging op sociale media leidden.   

Aangezien de Chinese maatschappelijke houding zeer gevoelig is voor inflatie, kan een CPI van 2% deze maand (hoewel matigend) alleen maar brandstof op het vuur gooien.

Getuige van de onrust, kozen de Verenigde Arabische Emiraten, een belangrijk OPEC-lid, ervoor om de beoogde leveringen van ruwe olie aan Aziatische klanten de komende maand met 5% te verminderen.

De geplande onderbreking van leveringen komt op de hielen van een glijbaan in de olie markt gedurende drie opeenvolgende weken.

Russische prijsplafonds

De EU en de G7 willen op 5 december de sterk gepolitiseerde prijsplafonds voor Russische olie doorvoeren.

Met minder dan een week te gaan, zijn de meest cruciale details van het plan nog lang niet geregeld, aangezien de onderhandelingen gisteren werden hervat.

Simpel gezegd, verschillende landen hebben verschillende prioriteiten, en samenwerken om één prijsplafond vast te stellen te midden van de invasie van Oekraïne, moet nog vruchten afwerpen.

De VS en andere G7-partners (waarvan er drie ook deel uitmaken van de EU) wachten op het definitieve voorstel van de EU over een gemeenschappelijk prijsplafond, alvorens het nieuwe mechanisme uit te rollen.

Volgens de overeenkomst zullen verzekeringsmaatschappijen en rederijen geen contracten aangaan met organisaties die Russische olie kopen voor een prijs die de vastgestelde limiet overschrijdt.

De grondgedachte is dat een strak kader de oorlogsmachine van de Russische economie zou verstikken en Poetin zou dwingen zich terug te trekken uit Oekraïne.

Het Kremlin heeft teruggeslagen en gewaarschuwd dat het zou stoppen met leveren aan landen die partij zijn bij de overeenkomst, waardoor het hoogst onwaarschijnlijk is dat de grootste importeurs zoals China en India aan de oefening zouden deelnemen.    

Vroege rapporten suggereerden dat de EU de mogelijkheid van een prijsplafond tussen $ 65 en $ 70 heeft besproken, hoewel sommige functionarissen in de Wall Street Journal geloof dat dit kan worden teruggebracht tot slechts $ 62.

Vivek Dhar, directeur van Mining and Energy Commodities Research bij de Commonwealth Bank of Australia, merkte op dat de Oeral, de Russische benchmark voor olie, wordt verhandeld in de buurt van $ 50- $ 55.

He gelooft,

(Op zulke niveaus) wordt de olieprijs (aftopping) gewoon een niet-effectief onderdeel van het beleid.

Studies suggereren echter dat een limiet van minder dan $ 60 effectief kan zijn om te voorkomen dat Rusland zijn nationale begroting in evenwicht houdt.  

Tegenstrijdige belangen

Landen in Europa met sterke maritieme capaciteiten, zoals Cyprus, Malta en Griekenland, voerden aan dat een prijsplafond van minder dan $ 70 te laag is, omdat dit een negatief effect zou hebben op hun eigen inkomstenbasis.

Cyprus heeft bijvoorbeeld aangevoerd dat het in een dergelijk scenario een adequate compensatie zou verwachten, wat de onderhandelingen verder bemoeilijkt.

Aan de andere kant zijn lidstaten zoals Polen, Litouwen en Estland, met de steun van Oekraïne, van mening dat het plafond veel lager moet zijn en tussen de $ 20 en $ 30 moet opereren, erop wijzend dat dit veel dichter bij het kostenniveau ligt voor Rusland en zou de inkomsten onder druk zetten.

Deze landen grenzen aan Oekraïne of Rusland en hun primaire doel zou zijn om de vijandelijkheden voor hun deur zo snel mogelijk te beëindigen.

Bovendien hebben een gebrek aan transparantie op de Oeralmarkt en de dalende prijzen van de afgelopen dagen deze taak voor Europese beleidsmakers veel moeilijker gemaakt.

Van hun kant proberen de Verenigde Staten een uitspraak te doen die dichtbij of tegen de verkoopprijs van Rusland ligt, om zowel het Poetin-regime hard aan te pakken als verdere verkrapping op de wereldwijde oliemarkt te voorkomen.

Bob McNally van Rapidan Energy Group staten dat er een inherente tegenstrijdigheid is in de doelstellingen van prijsplafonds,

…er zijn hier twee doelstellingen en ze zijn contrasterend en concurrerend. Een daarvan is om de Russische olie te laten stromen. Om die reden zou je een hogere prijslimiet willen, zoals $ 65 of $ 70. Maar de anderen willen de inkomsten beperken die Poetin verdient om de oorlog te financieren. Daarvoor wil je … een limiet van $ 30. Het risico is dat je geen Russische aanvoer krijgt en dat je een prijspiek krijgt.

Outlook

Gezien de uiteenlopende doelstellingen bestaat de mogelijkheid dat er helemaal geen prijsplafond komt.

Amrita Sen, oprichter van Energy Aspects, is echter van mening dat de discussies over het olieprijsplafond zullen worden vervangen door het nieuwe EU-embargo tegen Rusland dat ook op 5 december van kracht wordt.

Ze spits uit,

De EU stopt dus nog steeds met het importeren van Russische olie, ongeacht het prijsplafond.

Dat gezegd hebbende, is het waarschijnlijk dat Rusland zelfs na de deadline van 5 december de verzendingen kan voortzetten, vooral naar China.

Indiase oliemaatschappijen zijn dat echter wel aarzelend om olie te kopen na de verwachte uitroldatum en zijn in afwachtende modus.

In februari 2023 kan het plan van de EU om Russische olieproducten te bestraffen leiden tot grotere verstoringen van de bevoorrading dan nu het geval kan zijn, vooral omdat dieselproducten en olie verhitten opdrogen in het blok.