Olie- en gaswinsten wederom zeer hoog - hoe dit voelt voor energieconsumenten.

De winsten voor het derde kwartaal (Q3) zijn vrijgegeven en voor olie- en gasbedrijven zijn de cijfers verbluffend. In het tweede kwartaal verdiende bp $ 2 miljard dollar en slechts iets minder in Q8.45: $ 3 miljard. Als deze worden geëxtrapoleerd naar jaarbasis, zou het aantal $ 8.2 miljard per jaar bedragen.

De vijf supermajors zijn Exxon Mobil, Shell, Chevron, TotalEnergies en bp. Hun winst op jaarbasis (op basis van geëxtrapoleerde Q2- en Q3-cijfers) bedraagt ​​gemiddeld $ 45.2 miljard per jaar en is 35% hoger dan bp.

Hoe verhouden deze luxe winsten zich tot? recente geschiedenis? Tussen het tweede kwartaal van 2 en het eerste kwartaal van 2003 maakten de vijf super-majors gemiddeld een winst van $ 1 miljard per kwartaal. Dat is $ 2015 miljard/jaar of $ 25 miljard/jaar voor elk bedrijf (gemiddeld). Dit zijn forse winsten en opmerkelijk omdat ze redelijk consistent waren over een gouden periode van 100 jaar.

Maar verrassender is de op jaarbasis van 2022 $ 45.2 miljard per jaar van het gemiddelde van de super-majoor, wat meer is dan het dubbele van de $ 20 miljard per jaar van 2003 tot 2015. We mogen echter niet vergeten dat de industrie net uit een zeer magere jaar 2019-2021.

Andere bedrijven.

Zoals de tabel laat zien, zijn de winsten van de oliemaatschappij van de supermajor momenteel in de lucht in de lucht van de meest winstgevende bedrijven zoals Apple en Microsoft. Maar historisch gezien stonden ze veel dichter bij alledaagse bedrijven als Walmart.

Verschillende dingen verklaren de hoge winsten. Een daarvan is dat de olie- en gasmaatschappijen de middelen hebben verminderd die zijn toegewezen aan uitbreiding van het boren naar nieuwe gebieden. Kapitaaluitgaven (CAPEX) zijn gedaald nadat beleggers zich realiseerden dat hun investeringsrendement lager was dan in concurrerende industriesectoren. CAPEX is nu slechts ongeveer de helft van wat het was in 2013, zei Bloomberg. De pandemische prijsdaling, evenals een dreigende wereldwijde recessie, zijn verontrustend.

Ten tweede werd de efficiëntie van de operaties na 2016 een nieuw doel. Door de efficiëntie van de boringen daalden de kosten van lange horizontale putten die centraal staan ​​in de schalieolie- en gaswinning. Fracking-mensen drukten hun kosten voor materialen zoals vloeistoffen en steunzand en optimaliseerde de pomptijd. Ingenieurs analyseerden de gegevens die ze verzamelden, zoals de fracdruk die in naburige putten werd geregistreerd, om beter vast te stellen waar een hydraulische breuk zich verspreidde en hoe effectief deze was.

Een derde reden is de hogere olie- en gasprijs. In het tweede kwartaal waren het de marges voor ruwe olie, aardgas en raffinage die de winst stimuleerden. Dit kwartaal, Q2, waren het hogere gasprijzen die de zwakkere raffinagemarges compenseerden, en uitzonderlijke gasmarketing.

Een enorme stijging van de aardgasprijzen vond plaats in Europa en Azië — een stijging met 11-18 keer in de afgelopen twee jaar. Dit was te wijten aan lage voorraden en Rusland dat de gasleveringen aan Europa verminderde.

Kortom, Amerikaanse gasfutures zijn dicht bij $ 6/MMBtu en tot dusver dit jaar nog steeds met ongeveer 60%. Verstoringen in de gastoevoer uit Rusland en sancties in verband met de oorlog in Oekraïne hebben geleid tot veel hogere gasprijzen op de wereldmarkt. Onlangs werd gas verhandeld tegen $ 37/MMBtu bij de Dutch Title Transfer Facility (TTF) in Europa en $ 29 bij de Japan Korea Marker (JKM) in Azië.

De schalie-revolutie heeft de prijzen in de VS lager gehouden. Het leidde ertoe dat de VS zelfvoorzienend waren in de productie van gas en olie. De LNG-export is enorm gestegen en maakte de VS tot de grootste exporteur ter wereld in 2022. Het grootste deel (68%) van de LNG-export ging een maand geleden naar Europa, maar is sindsdien afgenomen om de verstoring van de gasvoorziening te helpen verminderen.

Spanning tussen enorme olie- en gaswinsten en stijgende energiekosten voor de consument.

Wat veel energieconsumenten zien, is een enorm verschil tussen hun zuinige aankoop van energie tegen hogere kosten en de enorme winsten die worden gemaakt door olie- en gasbedrijven die dezelfde energie produceren. Dit leidt tot roep om een ​​onverhoopte winstbelasting.

Het VK heeft een meevallersbelasting ingevoerd, maar de nieuwe premier, Rishi Sunak, heeft beloofd dit in mei opnieuw aan te pakken.

Men moet voorzichtig zijn. Een eerdere en nuttige criterium voor het installeren van een dergelijke belasting was dat het gebaseerd moest zijn op een winstgeschiedenis van meerdere jaren. Dit komt omdat perioden van lage winsten, zelfs negatieve winsten, in 2019-2021 in een redelijke analyse moeten worden opgenomen.

De Amerikaanse president Joe Biden noemde het 'oorlogswinsten' als grote oliemaatschappijen deze winsten niet gebruiken om de olieproductie te verhogen. Zijn motief was om de prijzen aan de benzinepompen te verlagen en de inflatie te verlagen.

BP stond erop dat ze betaalde $ 5 miljard aan belasting over de hele wereld in het derde kwartaal met een snelheid van 3%, zei hun Chief Financial Officer.

Maar sommige mensen vragen zich af of er een soort winstdelingsregeling kan worden opgezet met kansarme mensen in de EU wier gas uit Rusland is afgesneden? Of met mensen die LNG tegen een hoge prijs moeten kopen van super-majors die enorme winsten maken door hetzelfde gas te produceren en het vervolgens naar Europa te tanken.

Of zou een deel van deze winst kunnen worden gedeeld met Oekraïners wier stroomuitval in een derde van de elektriciteitscentrales van het land hard toeslaat terwijl het land wegzakt in een donkere, koude winter. Dit zijn gezinnen die dieselgeneratoren nodig hebben om de kou te bestrijden, maar niet het geld hebben om ze te kopen, terwijl de supermajors winst maken met de productie van olie die wordt gebruikt om diezelfde diesel te maken. Merk op dat de VS nu recordniveaus ruwe olie exporteert.

Dit zijn lastige vragen die gesteld zouden moeten worden en waarover kan worden gediscussieerd totdat er tastbare middelen voor hulp zijn gevonden.

Spanning tussen enorme olie- en gaswinsten en alternatieve hernieuwbare energiebronnen.

Sommige consumenten zeggen: "Ik maak me zorgen over de opwarming van de aarde en de klimaatverandering, terwijl de bedrijven die dit veroorzaken buitensporige winsten maken." De basis is dat het verbranden van olie en gas bijdraagt ​​aan ongeveer 57% van het wereldwijde energieverbruik, terwijl het ook ongeveer 50% van de wereldwijde uitstoot van broeikasgassen (BKG) veroorzaakt.

Voor gelovigen in klimaatverandering is het moeilijk om het enorme succes van de olie- en gasindustrie goed te keuren of zelfs maar te steunen.

Ter verdediging heeft één bedrijf, bp, zich gecommitteerd aan hernieuwbare energiebronnen die tegen 40 2030% van hun totale energieproductie vertegenwoordigen.

bp ook betaald $ 5 miljard aan belastingen over de hele wereld, in slechts het derde kwartaal van dit jaar. Het hele jaar is inclusief $ 800 miljoen aan een meevaller van 25% die door de Britse regering wordt opgelegd.

BP verhoogt het aantal boorplatforms in schaliebekkens en in de Golf van Mexico om de productie te verhogen. BP heeft gezegd dat ze 60% van hun overtollige cashflow zullen aanwijzen voor aandeelhoudersrendementen. De raffinagemarges zullen naar verwachting hoog blijven als gevolg van sancties tegen Rusland.

Trends in data zijn belangrijk om de toekomst te ontcijferen. In één opzicht lijkt het erop dat hernieuwbare energiebronnen de fossiele energie snel inhalen. De grafieken hier¹ jaar-op-jaar stijgingen van de elektriciteitsopwekking volgens bron. Steenkool is volatiel, maar de trend is dalend. Aardgas is minder vluchtig, maar daalt nog steeds. Hernieuwbare energiebronnen, zoals wind en zon, nemen duidelijk exponentieel toe.

Als we kijken naar een trend voor de gemiddelde gegevens, staat steenkool nu op ~200, aardgas ook op ~200, terwijl wind en zonne-energie nu ~500 terawattuur bedragen. Wind en zon zijn 500/900 of 56 % van de totale elektriciteitsproductie wereldwijd. Let op: dit is slechts één sector, de energiesector, van de wereldeconomie, en de andere grote sector, de transportsector, zal anders zijn.

Referenties:

1. Nathaniël Bullard, November 3, 2022, Zelfs conservatieve schattingen zien dat het gebruik van fossiele brandstoffen binnenkort een hoogtepunt bereikt. Van Bloomberg Groene Sparklines.