(Bloomberg) — Howard Marks, mede-oprichter van Oaktree Capital Group LLC, maakt zich op voor een van de beste koopkansen sinds de wereldwijde financiële crisis, nu hogere rentetarieven en een dreigende recessie meer bedrijven in de problemen brengen.
Meest gelezen van Bloomberg
Na genoegen te hebben genomen met "gematigde" rendementen, deels als gevolg van goedkoop krediet in de afgelopen jaren, is het in Los Angeles gevestigde bedrijf met ongeveer $ 163 miljard aan activa op zoek naar financiering voor die bedrijven die moeite hebben om schulden terug te betalen.
"Nu komt onze tijd terug", zei hij deze week tegen investeerders in Singapore en in een volgend interview met Bloomberg News.
Marks voorspelt dat de Amerikaanse inflatie waarschijnlijk haar hoogtepunt heeft bereikt en verwacht dat de tarieven de komende 5 tot 5 jaar rond de 10% zullen blijven. Een begeleidende verschuiving in de eetlust van de consument naast hogere financieringskosten zal bij veel bedrijven tot "aanzienlijke nood" leiden, zei hij.
"Een jaar geleden werden de vooruitzichten als onberispelijk beschouwd en ik denk dat we een punt gaan bereiken waarop ze het als hopeloos beschouwen", zei hij over investeerders. “En dan krijg je de grote aankopen. Dan word je een goedkope koper van activa en een verstrekker van leningen met hoge opbrengsten en veiligheid.
De kredietmarkten zijn vastgelopen nu de Federal Reserve de rente in het snelste tempo sinds het begin van de jaren tachtig verhoogt. Banken die maanden geleden hebben ingestemd met backstop-leningen tegen één prijs, merken dat de eetlust is veranderd en dat fondsen hogere opbrengsten eisen. Dat zet bedrijven die gespecialiseerd zijn in noodlijdende schulden ertoe aan zich voor te bereiden op een potentiële hausse.
Marks zei dat verliezen voor banken op leningen voor hangende overbruggingen de kredietmarkten hebben beschadigd. Een voorbeeld was de overname van Twitter Inc. Elon Musk zadelde het bedrijf op met een schuld van bijna 13 miljard dollar die nu in handen is van Wall Street-banken die moeite hebben om het aan investeerders over te dragen.
Na slecht getimede schuldverkopen hebben de banken hun toevlucht genomen tot de verkoop van de leningen tegen kortingen van slechts 70 cent op de dollar, meldde Bloomberg eerder.
"Stel je de omvang van die verliezen eens voor," zei Marks.
En hoewel het Amerikaanse bedrijfsleven als geheel niet erg veel invloed heeft, stapelt de nood zich op, zei hij.
“Dit wordt een kopersmarkt en een kredietverstrekkersmarkt. We krijgen veel betere kansen”, zei hij, eraan toevoegend dat technologie-buy-outs in de afgelopen 13 jaar hebben geleid tot een opeenhoping van schulden. "We zullen tussen de ruïnes zoeken naar geweldige koopjes."
–Met assistentie van Paula Seligson.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/oaktree-marks-sees-great-bargains-145409588.html