Analist Tristan Gerra verlaagde zijn rating voor het aandeel van Outperform naar Neutral en verlaagde zijn koersdoel naar $ 225 van $ 360.
"We denken dat orderannuleringen onlangs zijn begonnen in consumenten-GPU's", schreef hij maandag in een onderzoeksnota.
De annuleringen worden veroorzaakt door een combinatie van overtollige GPU of grafische verwerkingseenheid in West-Europa en Azië, evenals een vertraging van de consumentenvraag, vooral in China, zei hij. De vertragende vraag van de consument naar GPU's was duidelijk te zien aan de aanhoudende verlaging van de prijzen van grafische kaarten, voegde hij eraan toe.
A Barron's aandelenscherm identificeerde Nvidia als een van de 27 aandelen die dat konden prijskracht demonstreren in een inflatoire omgeving.
Het macroveld is ook ingewikkeld voor Nvidia, zei Gerra. Ten eerste kunnen recente Covid-gerelateerde sluitingen in China verdere logistieke problemen veroorzaken voor de toeleveringsketen van het bedrijf. Ten tweede vertegenwoordigt Rusland "waarschijnlijk een groter percentage van de consumenten-GPU dan de consensus, gedreven door zowel gamers als mijnbouw", zei hij. Het recente embargo op de handel met Rusland in de nasleep van de invasie van Oekraïne zou de verkoop kunnen verzwakken, voegde hij eraan toe.
Als gevolg hiervan verlaagde Gerra zijn inkomstenraming, omdat een zwakke GPU-vraag de inkomsten in de tweede helft van 2022 zou kunnen beïnvloeden, zei hij. Hij verlaagde ook zijn schatting voor gaming-inkomsten.
Gerra's nieuwe koersdoel is gebaseerd op een handel van Nvidia tegen 25 keer zijn nieuwe schatting van de winst per aandeel in 2025, zei hij.
Vorige week, Truist-analist William Stein verlaagde zijn prijsdoelen voor verschillende grote halfgeleiderfabrikanten, inclusief Nvidia,
Advanced Micro Devices
(
AMD
), En
Intel
(
INTC
). Stein merkte op dat er mogelijk een "negatieve verschuiving in vraagsignalen" voor halfgeleiders komt.
Niet elke analist is voorzichtig met het aandeel. Hoewel Citi-analist Atif Malik zijn schattingen van de gaming-inkomsten voor de eerste helft van 2022 bijstelde om de verkoopgegevens in Taiwan onder het seizoen weer te geven, handhaafde hij een koopadvies voor het aandeel.
"We blijven geloven dat de veelvoud van aandelen wordt ondersteund door de groei van datacenters en verwachten dat de lancering van nieuwe producten in september de volgende katalysator voor de gamingmarkt zal zijn", schreef Malik in een onderzoeksnota.
Van de 44 analisten die het aandeel dekken, beoordelen 36 het als een koop of een outperform, terwijl zeven het een vasthouden en één een koop beoordelen. Een paar weken geleden, Tigress Financial Partners-analist Ivan Feinseth verhoogde zijn koersdoel op Nvidia naar een nieuwe Wall Street-high, zei dat hij optimistisch was over de voortdurende vooruitgang van het bedrijf op het gebied van kunstmatige intelligentie.
Barid's Gerra bleef inderdaad positief over de langetermijnfundamentals van het bedrijf.
"Ondanks een hapering in de vraag naar GPU's van consumenten dit jaar, verwachten we dat RTX-upgrades op middellange termijn een voortdurende katalysator zullen vormen, samen met AI- en softwaremogelijkheden", voegde Gerra eraan toe.
RTX, of real-time ray tracing, is Nvidia's high-end professionele GPU's, die worden gebruikt voor gaming en kunstmatige intelligentieverwerking.
De omzetvooruitzichten voor datacenters van Nvidia blijven ook sterk, voegde Gerra eraan toe.
Schrijf naar Sabrina Escobar op [e-mail beveiligd]
Nvidia-aandelen zijn gedegradeerd. China en Rusland zijn tegenwind.
Lettergrootte
Bron: https://www.barrons.com/articles/nvidia-nvda-stock-downgrade-china-russia-51649680796?siteid=yhoof2&yptr=yahoo