Op 25 mei deden Nvidia-aandelen een van de grootste eendaagse moonshots in de annalen van kapitaalmarkten. Het is tot nu toe het belangrijkste geval van dronkenschap van beleggers met kunstmatige intelligentie. Tijdens de winstoproep voor het eerste kwartaal van 1 (eindigend op 2024 april), die de vorige middag werd gehouden, benadrukte CFO Colette Kress dat de ontwerper en fabrikant van grafische computerprocessors een gigantische uitbreiding verwacht, aangezien datacenters onvermijdelijk overschakelen naar hun producten met AI. "Generatieve AI zorgt voor exponentiële groei in computervereisten en een snelle overgang naar NVIDIA-versneld computergebruik", verklaarde Kress. In het persbericht presenteerde CEO Jensen Huang het soort voorspelling voor onbeperkte kansen in AI dat de rally in big tech opnieuw heeft aangewakkerd. Huang schreef: "Een biljoen dollar aan geïnstalleerde wereldwijde data-infrastructuur zal overgaan... naar versneld computergebruik terwijl bedrijven racen om AI toe te passen op elk product, elke dienst en elk bedrijfsproces."
Meer van Fortuin: 5 bijzaken waarbij u meer dan $ 20,000 per jaar kunt verdienen, en dat allemaal terwijl u vanuit huis werkt Wilt u wat extra geld verdienen? Deze cd heeft momenteel een APY van 5.15% Een huis kopen? Dit is hoeveel u kunt besparen Dit is hoeveel geld u jaarlijks moet verdienen om comfortabel een huis van $ 600,000 te kunnen kopen
Nvidia's marktkapitalisatie
Beleggers hadden al een gigantische premie voor die grootse visie in de marktkapitalisatie van Nvidia verwerkt. Wat deze start op 25 mei veroorzaakte, was een enorme stijging in de begeleiding die investeerders beschouwden als bewijs dat Nvidia AI al begint te rijden naar een van de snelste winstexplosies ooit. Kress voorspelde dat de inkomsten in het derde kwartaal met 52% zullen stijgen tot $ 11 miljard, wat suggereert dat de groei van Nvidia een geheel nieuwe versnelling heeft bereikt. Dat nieuws deed de aandelen op 3 mei halverwege de middag met 24% stijgen. In één enkele sessie steeg de marktkapitalisatie van Nvidia van $ 25 miljard naar $ 755 miljard, of $ 939 miljard. Het is nu tweederde meer waard dan Tesla. Alleen Apple en Amazon en Microsoft hebben ooit hogere dollarwinsten op één dag geboekt, en elk met een "nietige" extra $ 184 miljard tot $ 7 miljard.
Nvidia's winstvooruitzichten en aandelenkoersdrivers
Hoewel de stijging een zeldzame meevaller bleek voor iedereen die al aandelen van Nvidia bezit, maakt het het veel moeilijker voor iedereen die de aandelen tegen deze prijzen koopt om een fatsoenlijk rendement te behalen. Wat er op 24 mei moeilijk uitzag, ziet er op 25 mei vrijwel onmogelijk uit. Laten we, om te begrijpen waarom, eens kijken hoeveel Nvidia over een decennium moet verdienen om die huidige waardering op de portalen van de club van $ 1 biljoen te rechtvaardigen.
Houd er rekening mee dat de kloof tussen Nvidia en de biljoenenclub waar het bijna lid van is, is dat de andere leden, Apple, Microsoft, Amazon en Google, al gigantische inkomsten hebben behaald die hun PE-ratio's hebben verlaagd. Apple heeft bijvoorbeeld een veelvoud van 29 en ziet er extreem rijk uit. Zelfs als we ervan uitgaan dat Nvidia zijn doelstelling van een omzetgroei van meer dan 2% voor het tweede kwartaal haalt, zal het nog steeds verkopen tegen een stratosferische PE van bijna 50.
Laten we aannemen dat investeerders een rendement van minimaal 10% per jaar willen om op Nvidia te wedden. Het is op zijn zachtst gezegd een risicovol aandeel. De AI-opwinding moet groots uitpakken voor Nvidia om zelfs maar een kans te maken op het soort succes dat de markt in zijn prijs heeft ingebouwd. Nvidia keert een klein dividend uit, maar voor deze analyse gaan we ervan uit dat het alle winst herinvesteert en dat alle opbrengsten voortkomen uit meerwaarden, met andere woorden, een stijging van de aandelenkoers. Als aandelen ons doel bereiken door 10% per jaar in de lente van 2033 te verhogen, zal Nvidia kunnen bogen op een waardering van $ 2.5 biljoen.
De PE van Nvidia is verbazingwekkend hoog
Wat is een redelijke PE over tien jaar? We zullen 20 zeggen, wat ervan uitgaat dat de winstgroei van Nvidia hoger zal zijn dan de kapitaalkosten, dat het zal ruimen in een fase met een hoog octaangehalte, ver voorbij ons decenniumlange venster. In dat scenario zou Nvidia over tien jaar 125 miljard dollar per jaar moeten verdienen. Dat is een derde meer dan Apple, Amerika's grootste verdiener, boekte in de afgelopen vier kwartalen.
Om daar te komen vereist Nvidia een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 27% over een periode van tien jaar. En die vereiste veronderstelt dat het geen grote toevoegingen zal doen aan het aantal aandelen, wat nodig zou kunnen zijn om de nieuwe productiefaciliteiten te financieren die nodig zijn om de uitbreiding in AI te stimuleren.
David Trainer, oprichter van investeringsonderzoeksbureau New Constructs, had een model dat aantoonde dat Nvidia inderdaad een steile berg moet bedwingen, racen op top, onwrikbare snelheid, om investeerders te belonen. Trainer denkt dat Nvidia een goede koop is, mits het zijn huidige bedrijfswinst na belastingen kan verhogen van de huidige 27% naar bijna 45%, en de inkomsten de komende twintig jaar met 20% per jaar kan verhogen.
Hoe waarschijnlijk beoordeelt Trainer die tovenaarsprestatie? 'Je hebt er wel eens van gehoord geprijsd voor perfectie," hij vertelde Fortuin. "Dit is geprijsd voor fantasie." Natuurlijk hebben we verschillende technische kampioenen zoiets zien bereiken als de prestatie die Nvidia veel bereikt. Het probleem: die van Nvidia al meer dan 80% zo duur als Amazon en nog eens half zo duur als voormalig biljoen clublid Meta. Nvidia kan nog steeds een zeer succesvol bedrijf zijn, maar een slechte investering omdat dergelijke Homerische verwachtingen al in de prijs zijn ingebakken. Het is het beste om diep adem te halen, niet dronken te worden van het visioen en nuchter te worden van de cijfers. Anders wacht een gemene kater.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
5 bijzaken waar u meer dan $ 20,000 per jaar kunt verdienen, en dat allemaal terwijl u vanuit huis werkt
Wilt u extra geld verdienen? Deze cd heeft momenteel een APY van 5.15%
Een huis kopen? Hier leest u hoeveel u kunt besparen
Dit is hoeveel geld u jaarlijks moet verdienen om comfortabel een huis van $ 600,000 te kopen
Bron: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html