(Bloomberg) — Nicolai Tangen, het hoofd van het Noorse staatsinvesteringsfonds van 1.3 biljoen dollar, wil dat zijn handelaren wedden tegen de markt.
Meest gelezen van Bloomberg
's Werelds grootste individuele eigenaar van beursgenoteerde bedrijven, met ongeveer 1.3% van alle beursgenoteerde aandelen, schetste donderdag een driejarenplan om de verliezen die zijn opgebouwd in de turbulente markten van 2022, verergerd door stijgende inflatie, renteverhogingen, in te dammen. en oorlog in Europa. Het vermogensfonds kijkt - voor het eerst in zijn geschiedenis - naar een toekomst waarin investeringen een fractie opleveren van wat het gewend is te zien.
Tangen, die zijn landgenoten herhaaldelijk heeft verteld zich schrap te zetten voor "zeer lage rendementen", zei dat "overrendementen belangrijker zijn dan ooit tevoren".
Tijdens een interview op donderdag zei Tangen dat de sleutel tot het verslaan van de benchmark zal zijn om "het fonds ertoe aan te zetten om meer op de lange termijn, tegendraadser en actiever te worden in de negatieve selectie." Dat betekent "er zijn veel dingen die we niet willen hebben", zei hij, zonder verder uit te weiden.
Het in Oslo gevestigde fonds, dat is opgebouwd uit olie- en gasrijkdommen uit de Noordzee, waarschuwde voor een langdurige neergang op de markten nadat het in de kwarteeuw van zijn bestaan een gemiddeld rendement van 6% had behaald. Het verloor 4.4% in het derde kwartaal, wat overeenkomt met ongeveer $ 43 miljard.
Het fonds heeft slechts één eigenaar, in tegenstelling tot andere grote vermogensbeheerders, en is grotendeels een indexvolger en belegt volgens een strikt mandaat van het ministerie van Financiën. Het probeert het meeste uit zijn beperkte speelruimte te halen om te proberen de benchmark te verslaan waaraan het wordt gemeten, iets wat het in acht van de afgelopen 10 jaar is gelukt.
In een "vluchtige wereld moet je meer op de lange termijn zijn en moet je meer tegendraads zijn", zei Tangen. Dat is "omdat er meer kansen zullen zijn als je het tegenovergestelde kunt doen van alle anderen."
De strategie "speelt in op deze toegenomen geopolitieke onzekerheid" en gedeeltelijke omkering van de globalisering, zei hij, toen het vermogensfonds zijn driejarige strategie bekendmaakte. Het plan bevat doelen zoals beleggen in bedrijven voordat ze naar de beurs worden verhandeld, actiever stemmen op aandeelhoudersvergaderingen, de samenwerking tussen handelaren en portefeuillebeheerders verbeteren en periodes van ontwrichting op de vastgoedmarkten benutten.
Het fonds moet ook "operationeel robuuster" zijn, inclusief voorbereid om cyberaanvallen te weerstaan, zei Tangen. Hij heeft al gezegd dat openheid en transparantie prioriteiten zijn om ervoor te zorgen dat de Noren begrijpen waarom hun regenfonds niet zo snel groeit als voorheen.
Het fonds verminderde vorig jaar zijn betrokkenheid bij beursintroducties. Achteraf gezien heeft het een kogel ontweken door minder IPO's te hebben gekocht in "echt schuimige" markten en te hebben gezien dat die IPO's "erg slecht" presteerden, zei Tangen. Maar dat zal waarschijnlijk veranderen naarmate de omstandigheden verbeteren, gaf hij aan.
"Het selectief onderzoeken van die mogelijkheid in de volgende strategieperiode is iets waar we naar zullen kijken", aldus Co-Chief Equities Officer Pedro Furtado Reis. "Door dit te doen, kunnen we vroeg in de levenscyclus van het bedrijf komen en hopelijk hebben we met de groei van het bedrijf een groter aandeel in die waardecreatie."
Het fonds zei dat het investeringen in de opslag en transmissie van hernieuwbare energie in de toekomst zal overwegen, waardoor het aanbod van hernieuwbare infrastructuur dat het bereid is te behouden, wordt uitgebreid. Het gaf in 1.4 ongeveer € 1.5 miljard euro ($ 50 miljard) uit aan een belang van 2021% in een Nederlands offshore windpark, maar moet nog iets toevoegen aan zijn infrastructuurportfolio voor hernieuwbare energie.
"Het is competitief", zei Tangen over de markt voor wind- en zonneprojecten. “Er zijn niet zoveel projecten, ze zijn erg competitief en de opbrengsten zijn erg laag. Dus we willen gewoon de ruimte vergroten. Over het algemeen geldt in de beleggingswereld: hoe meer opties je kunt hebben, hoe beter.”
De bredere reikwijdte in duurzame energie weerspiegelt ook een interne inspanning binnen het fonds om de samenwerking tussen teams te verbeteren en nieuwe investeringsmogelijkheden te identificeren, aldus Co-Chief Equities Officer Daniel Balthasar.
"We hebben misschien een paar silo's meer gebouwd dan we hadden moeten bouwen", zei Balthasar. “Met de komst van Nicolai wordt er veel meer moeite gedaan voor samenwerking tussen teams. En met die samenwerking tussen teams kunnen we ook op een veel betere manier kijken in waardeketens.”
(Updates met details in zesde alinea, opmerkingen met CEO in twaalfde)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/norway-1-3-trillion-wealth-170000651.html