Voorspelling utiliteitsbouw: vertragend in 2023-2024

De utiliteitsbouw zal krimpen naarmate de economie ergens in het komende jaar of zo in een recessie belandt, zowel vanwege de hogere rentetarieven op zich als de lagere bestedingen die ertoe zullen leiden. De daling zal niet verwoestend zijn, maar wel aanzienlijk.

De huidige positie van de sector is vandaag raadselachtig, het aantal uitgegeven dollars groeit matig, maar de kosten stijgen aanzienlijk. Dat betekent meestal dat de feitelijke bedrijvigheid lager is na inflatiecorrectie. Maar positieve signalen zijn in strijd met die opvatting. De werkgelegenheid in de utiliteitsbouw stijgt, zowel voor de feitelijke bouwactiviteit als voor de speciaalzaken. Andere indicatoren zien er vrij positief uit volgens Ken Simonson, hoofdeconoom van de Associated General Contractors. Voorspellen is natuurlijk moeilijker als we geen goed uitgangspunt hebben.

De werkgelegenheidscijfers en positieve branche-anekdotes zijn in dit geval betrouwbaarder dan andere gegevens. Alles bij elkaar genomen lijkt het erop dat de werkelijke activiteit de afgelopen 12 maanden met ongeveer vier procent is toegenomen.

Het onderstaande sectorcommentaar is afgeleid van een economische prognose die anticipeert op een recessie die in de tweede helft van 2023 of mogelijk begin 2024 begint. Een recessie is niet absoluut zeker, maar zeer waarschijnlijk. Het zal waarschijnlijk van matige ernst zijn. Ter vergelijking: het zal milder zijn dan in 2008-09, maar slechter dan in 2001.

De macro-economische factoren die het meest aan het werk zijn bij de utiliteitsbouw zijn de hoge en stijgende rentetarieven plus de daling van de totale uitgaven die gepaard gaat met een recessie. Maar individuele sectoren zullen het beter of slechter doen dan het totaal op basis van hun micro-economische omstandigheden.

Commercieel vormt de grootste categorie, met 21% van alle utiliteitsbouw. Het omvat winkels, restaurants en bars, evenals magazijnen en groothandelsfaciliteiten. Deze categorie is sinds de zomer van 2020 flink gegroeid. De magazijnen waren bijzonder sterk dankzij de toegenomen onlineverkoop. De detailhandel is echter niet zo zwak geweest als het lijkt. Grote winkelcentra gaan zeker niet meer omhoog, maar supermarkten, restaurants en op activiteiten gebaseerde detailhandel (sportscholen, spa's, hands-on ambachtelijke winkels) zijn gegroeid. Amazon vertraagt ​​de bouw van zijn magazijnen. Fortune Magazine meldde:, "MWPVL International Inc., dat de voetafdruk van Amazon op het gebied van onroerend goed volgt, schat dat het bedrijf plannen om 42 faciliteiten te openen met in totaal bijna 25 miljoen vierkante voet bruikbare ruimte heeft stopgezet of stopgezet." De leegstand van magazijnen in het hele land is echter vrij laag en de aankondigingen van nieuwe projecten blijven sterk. Zoek naar aanhoudende activiteit tot 2023, met een vertraging aan het eind van dat jaar als gevolg van de algemene economische afkoeling.

Energiecentrales vormen het op een na grootste deel van de particuliere utiliteitsbouw. De uitgaven zijn met 14% gedaald ten opzichte van een jaar geleden. De elektrische betrouwbaarheid verslechtert echter in het grootste deel van het land. Uiteindelijk zullen we de uitgaven verhogen, hoewel hogere rentetarieven voorkomen dat marginale projecten uit de verf komen. Hoogstwaarschijnlijk zal de energieconstructie twee jaar afvlakken en dan weer groeien.

De maakindustrie daarentegen is het afgelopen jaar fors gegroeid, namelijk een stijging van 22%. Drie tegenstrijdige trends zullen de komende jaren de activiteit stimuleren. Ten eerste keert de pandemische omschakeling van uitgaven voor diensten naar uitgaven voor goederen om, waardoor er minder behoefte is aan nieuwe productiecapaciteit. Ten tweede leidt de krappe arbeidsmarkt tot extra aankopen van automatiserings- en robotapparatuur. Dit vereist soms renovatie van bestaande faciliteiten en in zeldzame gevallen gloednieuwe constructie. Ten derde zouden veel bedrijven in de Verenigde Staten hun eigen productie en inkoop van materialen en componenten willen heroverwegen. Ze zijn echter niet bereid extreem hogere kosten te betalen voor kortere supply chains, dus dit effect zal de komende jaren geleidelijk zijn. Over het algemeen zal de productieconstructie in 2023 en 2024 vertragen.

De op een na grootste categorie is de kantoorbouw, die verrassend goed stand heeft gehouden. Een deel van de voortgezette activiteit zijn grote, meerjarige projecten die worden voltooid in een zwakkere markt, maar in sommige gebieden gaan kantoren in de voorsteden omhoog. Die activiteit zal waarschijnlijk krimpen als de economie in 2023 en 2024 verzwakt.

De kleinere sectoren van de particuliere utiliteitsbouw houden iets beter stand dan de geaggregeerde categorie. De gezondheidszorg blijft groeien met de vergrijzing van de bevolking. De communicatie is vlak, met de benodigde infrastructuur grotendeels uitgebouwd. Het particulier onderwijs is toegenomen en de vraag naar particuliere scholen en kinderopvang is toegenomen. Accommodatie heeft een comeback gemaakt van de pandemie en zal waarschijnlijk blijven groeien. Het vervoer is afgenomen, maar moet waarschijnlijk worden uitgebreid. Amusement en recreatie zijn hersteld van de pandemie en zullen waarschijnlijk niet afnemen vanwege de ingehouden vraag. De religieuze constructie was behoorlijk vlak en zal dat waarschijnlijk ook blijven doen. Al met al zouden deze sectoren een stimulans moeten zijn voor de totale particuliere niet-residentiële activiteit.

De bouw in de publieke sector, die ongeveer tweederde van de omvang van de particuliere utiliteitsbouw is, is begonnen te stijgen na een daling tijdens de pandemie. De infrastructuurrekening zal de uitgaven stimuleren, maar pas over enkele jaren, en zelfs dan geleidelijk. De Buy America Act vereist in Amerika gemaakte bouwmaterialen en gefabriceerde producten, waaraan moeilijk te voldoen zal zijn. Ontheffingen zijn beschikbaar voor producten die niet verkrijgbaar zijn bij Amerikaanse producenten, of alleen tegen hoge kosten verkrijgbaar zijn, maar het verkrijgen van ontheffingen zorgt voor vertragingen. Kortom, zoek naar een bescheiden winst in de openbare bouw in de komende twee jaar, gevolgd door sterkere stijgingen halverwege het decennium.

Dit alles bij elkaar opgeteld, zal de utiliteitsbouw eind 2023 en in 2024 te lijden hebben, met herstel ergens in 2025. De neergang zal niet ernstig zijn, maar zal merkbaar zijn voor bijna alle delen van de industrie. Bedrijven die direct of indirect betrokken zijn, moeten noodplannen opstellen voor aanzienlijke omzetdalingen.