Nike (NKE) staat op het punt de winst voor het derde kwartaal van 3 te rapporteren: dit is wat je kunt verwachten

NikeDe opmerkingen na de winst van maandag zouden een voorbode kunnen zijn van hoe de detailhandel wordt beïnvloed door de oorlog in Oekraïne, torenhoge olieprijzen en inflatoire druk die de consumentenbestedingen dreigen te beknotten.

De sneakergigant zal zijn resultaten voor het fiscale derde kwartaal rapporteren nadat de markt is gesloten. Nike's blootstelling aan China ligt ook onder een microscoop, net als de Verenigde Staten kan ervoor kiezen om consequenties op te leggen als Peking Rusland helpt oorlog voeren tegen Oekraïne en westerse merken worden geconfronteerd met voortdurende boycots in heel Azië.

Nike-aandelen zijn de afgelopen weken gedaald, omdat beleggers verwachten dat de winkelier een klap zal krijgen door enkele van de bovengenoemde risico's. Het aandeel sloot vrijdag op $ 131.24, een daling van 21% tot nu toe, vergeleken met de daling van de S&P 500 met 6%, en op een 52-weeks hoogtepunt van $ 179.10. Toch zeggen sommige analisten dat aandelen nog verder kunnen dalen.

Nike zal naar verwachting in het fiscale derde kwartaal van 2022 een omzet van $ 10.6 miljard rapporteren, op een winst van 71 cent per aandeel, volgens een onderzoek onder analisten van Refinitiv.

Hier zijn enkele van de belangrijkste onderwerpen die analisten in de gaten houden en die Nike later maandag zullen bespreken.

UBS-analist Jay Sole denkt dat Nike's vooruitzichten voor het vierde kwartaal en de eerste fiscale 2023, als de retailer ze aanbiedt, investeerders zullen teleurstellen.

"Onze controles suggereren dat Nike's Chinese activiteiten niet zo snel herstellen als wij, of de markt, hadden verwacht", schreef Sole in een notitie aan klanten. Bovendien, zei hij, heeft de markt de effecten onderschat van de aanhoudende wereldwijde uitdagingen in de toeleveringsketen die de productie en verzendingen hebben vertraagd. tijdelijke opschorting van zaken in Rusland, hogere olieprijzen en een stijgende Amerikaanse dollar die Nike's winstprognose onder druk zullen zetten.

Eerder deze maand zei Nike dat gezien de snel evoluerende situatie in Rusland, samen met de toegenomen operationele uitdagingen, het zijn activiteiten daar heeft stopgezet. Op dit moment is het onduidelijk hoe lang dat zal aanhouden. Het bedrijf heeft 116 winkels in Rusland, wat volgens schattingen van analisten minder dan 2% van de totale omzet vertegenwoordigt.

"We denken dat Nike's derdekwartaalrapport ervoor zal zorgen dat de markt de winst van het bedrijf later zal zien opveren dan momenteel wordt aangenomen", aldus Sole.

Analisten gepolst door Refinitiv zien dat Nike's totale omzet in het vierde kwartaal met 2.3% is gestegen in vergelijking met een jaar eerder. Voor fiscaal 2023 verwacht Wall Street dat Nike's omzet 53 miljard dollar zal bedragen, een stijging van 13% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Barclays-analist Adrienne Yih zei dat China het grotere en langere obstakel voor Nike zal zijn, dat goed was voor 19% van Nike's verkopen in fiscaal 2021, dat eindigde op 31 mei.

Begin 2021 stortte de omzet van merken als Nike en zijn rivaal Adidas in China in als gevolg van een boycot van westerse merken onder Chinese burgers. De verontwaardiging werd aangewakkerd over beschuldigingen van dwangarbeid in de katoenindustrie rond de regio Xinjiang, waar Oeigoerse moslims een prominente minderheidsgroep vormen. Deze beschuldigingen werden ontkend door de Chinese overheid, maar merken, waaronder Nike, namen een standpunt in om Xinjiang-katoen niet te gebruiken.

Toen Nike eind december zijn resultaten over het tweede kwartaal rapporteerde, vertelde Chief Financial Officer Matt Friend analisten tijdens een telefonische vergadering dat Nike "bemoedigende tekenen" zag in China. Toch verwacht het bedrijf dat fiscaal 2022 een jaar van herstel in de regio zal zijn, zei hij. Later tijdens het gesprek zei Chief Executive John Donahoe dat Nike de langetermijnvisie in China aannam en nieuwe producten creëerde die zijn afgestemd op de Chinese consument.

Nike ziet mogelijk pas in juni of later een positieve katalysator, zei Morgan Stanley-analist Kimberly Greenberger.

Ze markeerde de recent hernieuwde Covid-lockdowns in China als een ander risico voor Nike en zijn collega's.

"[China] was het afgelopen jaar een focuspunt voor beleggers te midden van de boycots en voorraaduitdagingen, waarbij beleggers specifiek debatteren over de vraag of underperformance door vraag of aanbod wordt veroorzaakt", schreef Greenberger in een notitie aan klanten. "Het is onwaarschijnlijk dat de resultaten van het derde kwartaal deze slepende debatten oplossen."

Los daarvan zei Citi-retailanalist Paul Lejuez dat zijn team eerder deze maand een enquête heeft gehouden onder 1,000 Chinese consumenten om te peilen hoe zij over Nike denken in vergelijking met andere merken, waaronder die in China. Uit de peiling bleek dat Chinese consumenten Chinese sportkledingmerken, zoals Li Ning, blijven beoordelen als in lijn met of beter dan westerse merken. Hij zei echter dat Nike en Adidas een relatief goede reputatie lijken te hebben.

Ook op de radar van analisten en investeerders staat Nike's commentaar over zijn relaties met groothandelspartners. De atletische schoenenreus streeft een duidelijke verschuiving na naar de verkoop van meer van zijn schoenen en kleding rechtstreeks aan consumenten, in plaats van via derden, in een poging om de winst te vergroten en de affiniteit voor zijn merk te vergroten.

Foot Locker, een van Nike's grootste leverancierspartners, maakte eind februari bekend dat de verkoopmix van Nike zal dalen van 65% in het vierde kwartaal van 2021 naar 55% in het vierde kwartaal van 2022, met een kans op een nog lagere daling.

Analisten van Credit Suisse schatten dat dit een verlies van tussen $ 600 miljoen en $ 800 miljoen aan groothandelsinkomsten voor Nike in fiscaal 2023 zou kunnen veroorzaken.

"Hoewel we niet dachten dat Nike zo snel zou draaien dat de cashflows van Foot Locker zo betekenisvol zouden worden verstoord, begrijpen we waarom Nike zou willen dat die verkopen via zijn eigen kanalen worden weergegeven", zegt Michael Binetti, analist bij Credit Suisse.

Op 30 november waren de direct-to-consumer-inkomsten goed voor ongeveer 41% van Nike's totale business. Beleggers zullen op zoek zijn naar meer kleur over hoe dat cijfer vanaf hier zou kunnen blijven groeien en van welke partners Nike het meest afhankelijk zal blijven.