Nexo had BlockFi een deal van $ 850 miljoen aangeboden om het mogelijk te verwerven

Crypto-geldschieter Nexo deed eerder dit jaar een mislukt bod om de onrustige rivaal BlockFi over te nemen als onderdeel van een voorgestelde deal ter waarde van ongeveer $ 850 miljoen, volgens een document met een "indicatief investeringsvoorstel" verkregen door The Block.

Het bod werd gedaan in juli toen BlockFi het financieel moeilijk had nadat het $ 80 miljoen had verloren vanwege zijn blootstelling aan het inmiddels failliete crypto-hedgefonds Three Arrows Capital. BlockFi verwierp het bod van Nexo en koos ervoor om vast te houden aan een niet-definitieve deal met FTX.US, dat vorige week samen met zusterhandelsfirma Alameda Research faillissementsbescherming heeft aangevraagd.

"Ik kan bevestigen dat we BlockFi in de zomer een deal hebben aangeboden", vertelde mede-oprichter van Nexo, Antoni Trenchev, aan The Block. “Het was een beter alternatief voor het FTX-voorstel, maar het management van BlockFi koos ervoor om voor FTX te gaan. Omdat het voor hen economisch niet logisch was om met een slechtere deal te gaan, waren we perplex en waren er speculaties over belangenconflicten.

Trenchev zei dat als BlockFi het aanbod van Nexo had geaccepteerd, het zich misschien niet in de huidige situatie had bevonden. Terwijl BlockFi mede-oprichter en Chief Operating Officer Flori Marquez had gesuggereerd dat het goed ging met het bedrijf nadat FTX voor het eerst met een liquiditeitscrisis te maken kreeg, verspreidde de gevolgen zich snel. BlockFi moest wel opnames pauzeren vorige week, en de Wall Street Journal gerapporteerd op woensdag dat het zich voorbereidde op een mogelijke Chapter 11 faillissementsbeschermingsaanvraag.

"We wisten toen al dat Alameda de grootste schuldenaar van BlockFi was, na Three Arrows Capital, dat ze net met verlies hadden geliquideerd", zei Trenchev. "Het is de overtuiging van Nexo dat ons voorstel, dat gericht was op beter risicobeheer, kostenreductie, nieuwe producten en markten, veel waarde had kunnen creëren voor alle belanghebbenden - de klanten, de aandeelhouders en BlockFi als bedrijf."

Nexo's voorstel van $ 850 miljoen

Nexo had BlockFi een deal aangeboden ter waarde van in totaal ongeveer $ 850 miljoen, zei Trenchev. Het omvatte $ 30 miljoen voor de verwerving van 51% van BlockFi door een combinatie van contanten en eigen vermogen, $ 30 miljoen te betalen aan de bestaande aandeelhouders van BlockFi na succesvolle S1-registratie van BlockFi's rendementsproduct bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission en een kredietlijn van $ 500 miljoen om aan te pakken De liquiditeitsbehoeften van BlockFi, volgens het document met het investeringsvoorstel.

Het bod hield ook in dat Nexo een calloptie van 5 jaar had op de resterende 49% van BlockFi's eigen vermogen tegen een 10x waardering van het voorstel en beëindiging van BlockFi's niet-verworven werknemersoptiepool, "waardoor de inzet van bestaande aandeelhouders werd vergroot", aldus het document. Het bod op het belang van 49% was ongeveer $ 288 miljoen waard, waardoor het totale bod ongeveer 850 miljoen bedroeg, zei Trenchev.

Het bod van FTX.US op BlockFi was in totaal $ 680 miljoen waard. Het inclusief een kredietfaciliteit van $ 400 miljoen en een optie om BlockFi te verwerven tegen een prijs tot $ 240 miljoen.

Nexo was ook bereid om samen te werken met anderen, waaronder FTX.US, om zijn aanbod aan BlockFi te doen, volgens een e-mail die in juli werd verzonden door Nexo's hoofd van corporate finance en investeringen, Tatiana Metodieva, aan BlockFi-executives, waaronder mede-oprichters Marquez en Zac Prins.

"We willen het niet-bindende bod van Nexo op de overname van BlockFi onder uw aandacht brengen", luidde de e-mail. "We zijn bereid om de mogelijkheid individueel of in gecoördineerde inspanningen met andere investeerders, inclusief maar niet beperkt tot FTX, te onderzoeken, mocht deze laatste besluiten om zich om welke reden dan ook terug te trekken uit het proces."

BlockFi reageerde niet op verzoeken om commentaar van The Block.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.