Nieuwe CEO, nieuwe deals, nieuwe streamingstrategie

Key Takeaways

• In de afgelopen weken heeft voormalig CEO Bob Iger zijn positie teruggevorderd van vertrekkend CEO Bob Chapek.
• Hoewel het bedrijf wordt geconfronteerd met een dalende winstgevendheid van het park en verliezen door streaming, hopen velen dat Iger het bedrijf kan terugbrengen naar zijn vroegere groeitraject.
• Om dat punt te versterken, kondigde Disney Streaming een nieuwe deal aan voor de resterende 15% van BAMTECH Media tegen een waardering van $ 6 miljard. Duidt dit op een Hulu/Comcast-deal die volgt?

Tussen zijn themaparken, streamingdiensten, filmstudio's en eigendom van grote televisienetwerken, is Disney een entertainmentgigant die bijna onverslaanbaar is. Het bedrijf heeft de afgelopen weken de broodnodige turbulentie ervaren.

Het grootste Disney-gerelateerde nieuws van de afgelopen maand is dat voormalig CEO Bob Iger de nu voormalige CEO Bob Chapek heeft vervangen, die in februari 2020 de leiding nam en nooit echt een strategie heeft gevormd om verder te streamen dan misschien een plan om minder te verliezen. Aangezien Disney onlangs het contract van Chapek had verlengd tot 2025, kwam deze verandering als een verrassing.

Welke invloed heeft deze omwenteling op de lange termijn op Disney en is het bedrijf een betere investering dan het was? Dit is wat beleggers moeten weten.

Een korte geschiedenis

Gesterkt door het succes van een korte animatiefilm die hij in 1923 had uitgebracht, Alice's Wonderland, tekende Walt Disney een contract om meer korte animatiefilms te produceren. Hij verhuisde naar Hollywood, waar zijn broer Roy woonde, en samen richtten ze Disney Brothers Cartoon Studio op.

In het volgende decennium bouwde het bedrijf een fysieke studio, bracht het meerdere animatiefilms uit en ontwikkelde het karakter van Mickey Mouse, die voor het eerst verscheen in 1928 en tot op de dag van vandaag de mascotte van het bedrijf is.

Het bedrijf beleefde een gouden eeuw die begon met de release van een langspeelfilm, Sneeuwwitje en de Zeven Dwergen in 1934. Kort daarna werd Disney gedwongen om een ​​hele reeks uitdagingen aan te gaan, waaronder een staking van animators en de Tweede Wereldoorlog.

Na de oorlog waagde Disney zich aan live-actiefilm en televisie. Het eerste themapark van het bedrijf werd geopend in 1955. De planning begon ook voor Walt Disney World in Florida. Walt Disney stierf in 1966 en zijn broer Roy nam het bedrijf over.

Onder leiding van Roy richtte Disney zich op live-actiefilms. Nadat hij in 1971 stierf, bleef het bedrijf het goed doen tot de jaren tachtig, toen de winst vertraagde.

Michael Eisner trad in 1984 toe als CEO. Onder zijn leiding beleefde het bedrijf een renaissance. Het produceerde succesvolle animatiefilms en live-actiefilms, sloot zich aan bij het Dow Jones Industrial-gemiddelde, breidde zijn tv-aanwezigheid en themaparkmerken uit en verwierf grote franchises en merken, waaronder de Muppets.

Bob Iger nam het roer over als CEO in 2005, en hij zette de groei van het bedrijf voort door Pixar, Marvel, LucasFilm en 20th Century Studios over te nemen en een streamingdienst, Disney+, te starten en een meerderheidsbelang in Hulu te houden.

Vanaf het moment dat Iger het roer overnam tot het moment dat hij vertrok in 2020, is de waarde van Disney's aandelen meer dan verviervoudigd.

Wat gebeurt er nu?

Toen Bob Iger Disney in 2020 verliet, werd hij vervangen door Bob Chapek, een Disney-veteraan van 18 jaar en voorzitter van Disney Parks, Experiences and Products.

Chapek stond voor grote uitdagingen, waaronder de COVID-19 pandemie. In het tweede kwartaal van 2020 rapporteerde het bedrijf een verlies van $ 1.4 miljard, met een winstdaling van 91%. Disney bleef aanzienlijke verliezen lijden en ontsloeg uiteindelijk 32,000 parkmedewerkers.

Toen de pandemie afnam, hielden de problemen niet op. Disney kreeg kritiek vanwege de manier waarop het zijn parkmedewerkers behandelde en de reactie op de "Don't Say Gay"-wet in Florida. Het werd zelfs geconfronteerd met een staking van een werknemer.

Begin november meldde het bedrijf dat de inkomsten de verwachtingen hadden overtroffen en $ 20.15 miljard verdienden in plaats van de verwachte $ 21.24 miljard. Dat, in combinatie met de andere problemen van het bedrijf, leidde ertoe dat Bob Iger de functie van CEO voor twee jaar terugnam.

Het doel van Iger in deze periode is om een ​​strategie te ontwikkelen voor hernieuwde groei en een andere opvolger te vinden. Disney Streaming heeft zojuist een deal aangekondigd om de resterende 15% van BAMTECH Media uit te kopen voor $ 900 miljoen tegen een waardering van $ 6 miljard, wat aangeeft dat er een grotere, betere en snellere streamingstrategie komt.

Streamingtrends

Disney is een belangrijke speler op het gebied van streaming, met Disney+, ESPN+ en een meerderheidsbelang in Hulu.

Streaming is een enorm groeigebied geweest voor het bedrijf, hoewel het nog steeds een ondermaats presterende tak van het bedrijf is, vooral op wereldschaal. In zijn inkomstenrapport merkte Disney op dat het 14.6 miljoen abonnees aan de diensten had toegevoegd, wat het totale aantal abonnees op 236 miljoen bracht. Disney+ alleen al heeft 164 miljoen abonnees.

Ter vergelijking, Netflix, dat een veel langere geschiedenis heeft dan Disney+, heeft 223 miljoen abonnees. Maar Disney zit met zijn streamingdiensten nog stevig in de groeifase. Het bedrijf verliest 1.5 miljard dollar aan deze diensten als gevolg van productie-, technologie- en marketingkosten. Het afgelopen kwartaal ontbrak het ook aan premium releases op Disney+.

Als het bedrijf zijn streaming-abonnees in het huidige tempo kan blijven laten groeien, is de kans groot dat het binnenkort winst kan maken. Voor zijn vertrek zei Chapek dat hij hoopte dat Disney+ tegen 2024 winstgevend zou zijn dankzij een groei van het aantal abonnees en de toevoeging van een goedkoper, door advertenties ondersteund abonnementsniveau. Zeggen dat deze aankondiging teleurstellend is voor een bedrijf dat zo gedreven en innovatief is als Disney, zou een understatement zijn. Disney moet een strategie voor streaming hebben die niets minder is dan dominantie op het wereldtoneel, vooral gezien de verschillende onderbenutte stukken met Hulu, Fox, enz.

Parken en feestdagen

De themaparken van Disney kregen een grote klap vanwege COVID-19, maar herstelden zich gestaag naarmate de pandemie afnam.

Wel staan ​​er waarschuwingsborden in de afdeling Parken. Hoewel het in het voorgaande kwartaal 7.42 miljard dollar opleverde, een stijging van 36% sinds 2021, waren de winstmarges ver van de prognoses en kwamen ze uit op 14.8% tegen de verwachte 20%.

Hoewel de parken winstgevend zijn, is het missen van zo'n grote marge reden voor investeerders om zich zorgen te maken, en dat deden ze ook. Terwijl de parken herstellen van de pandemie, geven deze cijfers aan dat er een aanzienlijke discrepantie bestaat tussen de inkomsten en uitgaven van het park. Met een potentiële recessie aan de horizon zou die mismatch kunnen toenemen naarmate de inkomsten beginnen te krimpen.

Feestdagen zijn vaak een drukke tijd voor Disney, aangezien gezinnen naar het park gaan om cadeaus te kopen, waardoor het een uitgelezen kans is voor het bedrijf om de inkomsten en inkomsten te verhogen. Beleggers zullen de resultaten van het bedrijf tijdens de feestdagen waarschijnlijk nauwlettend in de gaten houden.

Wat het betekent voor beleggers

Beleggers leken blij met het nieuws van Bob Iger's terugkeer, waarbij de aandelenkoersen van het bedrijf omhoog gingen op de dag dat hij de rol van CEO aanvaardde. Dit komt echter na een grote daling onder leiding van Chapek, waarbij de aandelen met meer dan 50% daalden vanaf een hoogtepunt van meer dan $ 197. Disney-aandelen sloten gisteren, 94.69 november 29, op $ 2022 - tot nu toe bijna 40% lager.

Disney zal tegen de huidige prijzen waarschijnlijk een geweldige koop blijken te zijn. Tijdens zijn vorige ambtstermijn als CEO groeide Disney aanzienlijk en zag de aandelenkoers verviervoudigen.

Disney zou geld kunnen blijven verliezen op zijn streamingdienst terwijl het probeert te concurreren op een steeds drukker wordende markt. Een naderende recessie zou ook de prestaties van de parken kunnen verslechteren, de winstmarges doen dalen of ze zelfs in een kostenpost veranderen in plaats van een winstcentrum.

Beleggers zullen moeten overwegen of ze geloven in het leiderschap van Iger en in zijn vermogen om door een steeds ingewikkelder wordende economie en entertainmentindustrie te navigeren.

Tot slot

Veel fans zijn enthousiast over de terugkeer van Bob Iger naar de toppositie van Disney en denken dat hij Disney naar succes zal kunnen leiden. Beleggers zullen echter moeten overwegen of ze genoeg in zijn leiderschap geloven om te investeren.

Als u op zoek bent naar hulp bij beleggen of niet zeker weet of Disney de juiste aankoop is voor uw portefeuille, overweeg dan om Q.ai's Investment Kits te gebruiken. Met behulp van kunstmatige intelligentie doorzoekt Q.ai de markt voor de ideale investeringen op basis van uw risicotolerantie, en voegt kosteloos een strategisch kader toe aan uw portefeuille. Beter nog, u kunt activeren Portefeuillebescherming op elk moment om uw winsten te beschermen en uw verliezen te verminderen, ongeacht in welke branche u belegt.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën. Als u $ 100 stort, voegen we $ 100 extra toe aan uw account.