Nieuwe terugkoopbelasting dwingt bedrijven om twee keer na te denken over het gebruik van contant geld

Het betekent dat private-equitybedrijven zoals

KKR
,

Blackstone
,
en

Carlyle

- die ironisch genoeg allemaal op de openbare lijst staan ​​- houd vast aan hun geliefde belastingvoordeel op de verkoop van activa in de portefeuille die is vastgesteld op 23.8%, tegen de gewone inkomsten of lonen die worden belast tegen 37%.

In plaats daarvan zal een heffing van 1% op de inkoop van aandelen van bedrijven ervoor zorgen dat financiële functionarissen twee keer nadenken over hoe ze hun contanten gebruiken.

Het wordt een record jaar voor terugkopen door de VS, met een verwachte uitgaven van ongeveer $ 1.2 biljoen, inclusief: bumperprogramma's aan de gang bij

Apple

en Google-eigenaar

Alfabet
.

Bij het kiezen van de manier waarop beleggers worden beloond, houden bedrijven van terugkopen in vergelijking met dividenden omdat ze de winst- en kasstroommetingen per aandeel verhogen en het rendement op het eigen vermogen ten goede komen. Het kan de manier zijn waarop bestuurders proberen een bodem onder de aandelenkoers te leggen, hoewel ze er verkwistend uitzien als het aandeel daalt.

Iets meer dan 40 jaar geleden werd de praktijk beschouwd als marktmanipulatie. Nu is het zo diepgeworteld dat toen president Donald Trump hoopte op banen en investeringen in technologie na zijn verlaging van de vennootschapsbelasting in 2017, er maar één plek was waar de meevaller terecht kon.

Voor beleggers resulteren terugkopen in vermogenswinsten die misschien helemaal nooit worden belast, terwijl voor dividenden inkomstenbelasting moet worden betaald.

Critici zeggen dat deze laatste verandering de liquiditeit zal verminderen en de volatiliteit van de index zal verhogen. De meeste bedrijven zullen het echter waarschijnlijk zien als een andere kostenpost die de terugkoop niet veel zal verminderen, noch de dividenden zal verhogen.

-James Aston

*** Sluit je vandaag om XNUMX uur aan bij Mansion Global-verslaggever Leslie Hendrickson terwijl ze praat met Cal Inman, oprichter en CEO van ClimateCheck, over risicobeperking van klimaatverandering in onroerend goed. Registreer hier.

***

Tesla goedgekeurd voor aandelensplitsing terwijl Musk's Twitter-strijd voortduurt

Tesla

aandeelhouders keurden een 3-voor-1 aandelensplitsing, en CEO Elon Musk zei donderdag op de jaarlijkse bijeenkomst van het bedrijf dat de fabrikant van elektrische voertuigen 10 tot 12 fabrieken zou kunnen bouwen in zijn streven om 20 miljoen voertuigen per jaar te verkopen.

• Musk zei niet of dat fabriekstotaal de bestaande vier centra omvat, waaronder die in Austin, Texas, waar de aandeelhoudersvergadering werd gehouden. De vergadering werd via een webcast uitgezonden omdat het live-evenement een beperkte capaciteit had. Nieuws over Tesla's volgende fabriek zou later dit jaar kunnen komen, zei Musk.

• De aandelensplitsing is de tweede in twee jaar, en sinds de laatste zijn de aandelen ruwweg verdrievoudigd. Een splitsing heeft geen invloed op de marktwaarde van het bedrijf, maar kan nieuwe investeerders aanspreken door de prijs van één aandeel betaalbaarder te maken om te kopen.

• Aandeelhouders keurden de herverkiezing goed van bestuurders Ira Ehrenpreis en Kathleen Wilson-Thompson, die respectievelijk sinds 2007 en 2018 in het bestuur van Tesla zitten.

  
  
  Oracle
  
  mede-oprichter Larry Ellison, die in 2018 toetrad tot het bestuur, stond niet voor herverkiezing, dus het bord krimpt tot zeven.

• Musk ook geconfronteerd met een stand-off dit najaar met

  
  
  Twitter
  
  over zijn poging om afstand te doen van zijn overnamebod van $ 44 miljard voor het socialemediaplatform. Twitter zei donderdag dat de beweringen van Musk dat hij was "bedrogen" tot ondertekening van de overeenkomst zijn "onaannemelijk".

Wat is het volgende: Musk heeft Twitter aangeklaagd en de twee partijen zullen in oktober voor een vijfdaags proces in Delaware de strijd aanbinden. Donderdag zei de rechter in de zaak dat de vertrouwelijke claims van Musk, die donderdag gedeeltelijk door Twitter werden onthuld, vandaag openbaar zouden worden gemaakt.

-Lize Moyer

***

Virgin Galactic duwt lancering van commerciële service opnieuw terug

Aandelen van

Virgin Galactic

tuimelden vrijdag, na het ruimtetoerismebedrijf duwde de lancering terug van commerciële dienst naar het tweede kwartaal van 2023. Virgin Galactic zei eerder dat het verwachtte in het eerste kwartaal van volgend jaar te beginnen met commerciële ruimtetoerisme. Dat was na het terugdringen van de lancering naar het vierde kwartaal van 2022.

• In een verklaring bij de resultaten van het bedrijf over het tweede kwartaal, zei Virgin Galactic dat de laatste vertraging was "vanwege verlengde voltooiingsdata binnen het verbeteringsprogramma van het moederschip." Het aandeel daalde in de premarket van vrijdag met meer dan 10%.

• CEO Michael Colglazier zei: "Terwijl onze kortetermijnplannen nu vragen om de lancering van commerciële diensten in het tweede kwartaal van 2023, gaat de vooruitgang met onze toekomstige vloot door en zijn veel van de belangrijkste elementen van onze routekaart nu aanwezig om schaal het bedrijf op een zinvolle manier. "

• Virgin Galactic rapporteerde een verlies in het tweede kwartaal van 43 cent per aandeel op een omzet van $ 357,000 aan inkomsten, een daling van $ 571,000 vorig jaar. De vrije kasstroom in de periode was $ 91 miljoen negatief, vergeleken met een negatieve $ 66 miljoen in het tweede kwartaal van 2021. Het bedrijf zei te verwachten negatieve vrije kasstroom van $ 110 miljoen tot $ 120 miljoen in het derde kwartaal.

Wat is het volgende: Vergis je niet over de complexiteit van het commercialiseren van ruimtevaart. Beleggers zouden er meer om moeten geven dat Virgin Galactic de technologie, economie en strategie van wat een baanbrekende onderneming is, perfectioneert. Het is onwaarschijnlijk dat de geschiedenis zich de kwartaalvertragingen zal herinneren. Volgende stap, Virgin Galactic kondigde vorige maand aan dat het zo is aansluiting Met

Boeing Aurora Vluchtwetenschappen

om de volgende generatie moederschepen van het bedrijf te ontwerpen.

-Joe Woelfel en Rupert Steiner

***

De droogte van de deal op Wall Street kan eindejaarsbonussen opdrogen

De dealdroogte van Wall Street dit jaar dreigt het zwembad opdrogen van eindejaarsbonussen, waardoor de kans groter wordt dat sommige investeringsbankgroepen hun bonussen bijna gehalveerd zien worden, volgens een nauwlettend gevolgd rapport van compensatieadviesbureau Johnson Associates.

• De projecties zijn: op basis van activiteit tot nu toe dit jaar, en de cijfers zijn somber. De $ 1 biljoen aan deals die tot eind juli in de VS zijn aangekondigd, zijn: 40% lager dan vorig jaar, toen deals een hoge vlucht namen, volgens Dealogic.

• Bonussen in fusieadviesfuncties bij banken kunnen: daling van 20% tot 25%, aldus het rapport. Het overnemen van effecten zou nog harder kunnen worden getroffen, gezien het gebrek aan beursintroducties dit jaar. Hun bonussen kunnen met 40% tot 45% dalen.

• Het rapport zei de inkomsten uit het overnemen van aandelen zijn met 75% gedaald, terwijl de inkomsten uit schuldacceptatie met 30% zijn gedaald.

  
  
  Morgan Stanley
  's
  de inkomsten uit investment banking in het tweede kwartaal daalden met 55% als gevolg van lagere transactievolumes en de daling van de acceptatie.

  
  
  Goldman Sachs
  
  De inkomsten uit investment banking daalden met 41% in het kwartaal, ook als gevolg van minder verzekeringsactiviteiten.

• Terwijl het maken van deals niet werkt, handelaren hebben het beter gedaan. Obligatiehandelaren konden een bonus van 15% tot 20% zien stijgen, terwijl handelaren bij hedgefondsen de bonussen 10% tot 20% konden zien stijgen en aandelenhandelaren 5% tot 10% stijgingen.

Wat is het volgende: Johnson Associates zei dat de "war for talent" van Wall Street vertraagt ​​en het aantal personeelsleden zal afnemen "naarmate bedrijven terugschalen" na een golf van aanwervingen in 2021 en begin 2022, wat leidt tot speculatie over mogelijke ontslagen. Het zei ook dat het potentieel voor een bonuscrisis wervingsuitdagingen zou kunnen creëren.

-Janet H. Cho en Liz Moyer

***

AMC Entertainment streeft ernaar preferente aandelen 'APE' aan te bieden

AMC Entertainmentholdings

kondigde plannen aan om een ​​dividend van preferente aandelen aan te bieden, genaamd "APE", voor preferente aandeleneenheden van AMC. Het is een verwijzing naar de individuele investeerders, die zichzelf apen noemen, en die hielpen om de grootste bioscoopketen door de Covid-19-pandemie heen te helpen, meldde The Wall Street Journal.

• AMC heeft een aanvraag ingediend om ze op de New York Stock Exchange te noteren onder het symbool "APE", het toekennen van één Ape voor elk aandeel van gewone aandelen van klasse A, waardoor ongeveer 517 miljoen Ape-eenheden worden gecreëerd. Na het aanbieden van die Ape-eenheden aan aandeelhouders, zal AMC bijna: 4.5 miljard resterende eenheden dat zou kunnen worden verkocht.

• AMC had een nettoverlies van $ 121.6 miljoen in het tweede kwartaal, en een omzet van $ 1.166 miljard, ongeveer wat analisten hadden verwacht. CEO Adam Aron noemde het een "spectaculair bemoedigend tweede kwartaal", meldde MarketWatch.

• De opkomst in het tweede kwartaal steeg tot 59 miljoen mensen wereldwijd, een stijging van 168% ten opzichte van vorig jaar dankzij blockbusters zoals Tom Cruise's Top Gun: Maverick, de beste film van het kwartaal, volgens Box Office Mojo.

• Het is een grillige pandemische rebound voor Hollywood.

  
  
  Warner Bros. Ontdekking
  
  schafte de DC Comics-superheldenfilm van $ 90 miljoen af Batgirl, die bestemd was voor zijn HBOMax-streamingplatform. Warner rapporteerde een verlies van 3.4 miljard dollar in het tweede kwartaal.

Wat is het volgende: Een van de laatste potentiële blockbusters van de zomer debuteert dit weekend met

Sony
's
Bullet Train, met in de hoofdrol Brad Pitt. Volgens vroege schattingen brengt het $ 30 miljoen aan binnenlandse verkoop en $ 60 miljoen wereldwijd op Deadline.

-Janet H. Cho

***

Focus op de winst van Berkshire Hathaway van Warren Buffett

Beleggers zullen kritisch kijken

Berkshire Hathaway
's
winst tweede kwartaal op zaterdag hoe het conglomeraat van CEO Warren Buffett de inflatie en een marktdaling doorstaat die enkele van zijn grootste belangen heeft getroffen, waaronder portfolio-investeringen Apple.

• Berkshire heeft al een gigantisch belang in Apple, waarvan de prijs in het tweede kwartaal daalde tot $ 130 per aandeel. Berkshire snauwde op drie miljoen aandelen van de iPhone-maker in het eerste kwartaal, toen de aandelen in de $ 150 werden verhandeld.

• Inflatoire druk op de onroerendgoed- en autoverzekeringsactiviteiten van Berkshire, waar stijgende kosten zouden kunnen claims duurder maken, zou opwegen tegen de winsten van zijn energie- en spoorwegvoorraden, meldde Bloomberg. Operationele eenheid Geico is de op één na grootste particuliere autoverzekeraar.

• Buffett heeft lang gezegd dat een van de sleutels tot succes bij beleggen is handelen wanneer andere mensen bang worden. Te midden van de marktdaling van dit jaar kocht Berkshire een verzekeringsmaatschappij

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  verhoogde zijn belang in

  
  
  Chevron
  ,
  en kocht aandelen in

  
  
  HP Inc.
  
  en anderen, merkte Bloomberg op.

• Berkshire kocht meer aandelen van energiebedrijf

  
  
  Occidental Petroleum
  
  in het tweede kwartaal en bezit nu ongeveer $ 12 miljard van het energiebedrijf, volgens regelgevende deponeringen.

Wat is het volgende: Berkshire zal waarschijnlijk een verlies in het tweede kwartaal rapporteren vanwege de daling van de aandelenmarkt, maar beleggers zullen kijken naar wat Buffett nog meer heeft gekocht na de koopwoede van $ 41 miljard in het eerste kwartaal. Meer details over aandelenaankopen in het kwartaal komen later in augustus in een afzonderlijke regelgevende aanvraag.

-Janet H. Cho

***

Herinner je je het nieuws van deze week nog? Doe hieronder onze quiz over het nieuws van deze week. Vertel ons hoe je het hebt gedaan in een e-mail naar [e-mail beveiligd].

1. Robinhood Markets, geconfronteerd met een zwakke handelsomgeving en de daling van dit jaar in cryptocurrency-handel, kondigde dit jaar een tweede ronde van ontslagen aan. Hoeveel van zijn personeel snijdt het?

een. 23%

b. 20%

c. 17%

d. 14%

2. Greenlight Capital van David Einhorn, vooral bekend om zijn waardebeleggende stijl, vertelde beleggers deze week dat het in een fusiearbitragesituatie sprong met welk aandeel?

A. Activision Blizzard

b. Geest luchtvaartmaatschappijen

c. Twitteren

D. Seagen Inc.

3. Activistisch investeringsfonds Elliott Management neemt vaak participaties in bedrijven om veranderingen door te voeren, iets waar investeerders blij van worden. Deze week kregen twee aandelen een grote opleving toen Elliott grote inzetten in hen bevestigde. Welke twee zijn dat?

a. Metaplatforms en meer dan vlees

b. Pinterest en PayPal

c. Tesla en Rivian Automotive

d. AMC Entertainment en GameStop

4. De Organisatie van Olie-exporterende Landen en haar bondgenoten zijn overeengekomen de olieproductie vanaf september met hoeveel vaten per dag te verhogen?

een. 100,000

b.120,000

c. 140,000

overleden 160,000

5. De Bank of England verhoogde donderdag de rente met het hoogste niveau in een kwart eeuw en voorspelde dat het VK dit jaar in een recessie zou belanden. Hoeveel heeft het de tarieven verhoogd?

een. 1.0%

b. 0.75%

c. 0.50%

d. 0.25%

Antwoorden: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Barrons staf

***

—Nieuwsbrief onder redactie van Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel