Let niet op regionale banken - Private Jet Charter heeft zijn eigen financiële crisis

Eerst was het de beursgenoteerde particuliere vliegtuigchartermaatschappij Wheels Up die bekendmaakte dat de CEO was vertrokken te midden van financiële verliezen. Er wordt gewerkt aan het verbeteren van de balans.

Vervolgens gaf een artikel in de Financial Times aan dat het particuliere Vista Jet Global, een andere aanbieder van zakenvliegtuigcharters, door zijn accountant Ernst & Young (EY) was gemarkeerd met de mededeling dat “er een materiële onzekerheid bestaat die aanzienlijke twijfel kan doen rijzen over het vermogen van de groep om door te gaan als een going concern.” De oprichter en voorzitter is naar de ether gegaan en heeft ontkend dat dit enig risico voor het bedrijf inhoudt.

Net als dominostenen wordt aangenomen dat een derde, zij het kleiner bedrijf, Jet It, zijn deuren helemaal heeft gesloten en zijn klanten heeft verteld iemand anders te zoeken om de fractionele aandelen van vliegtuigen die ze bezitten te beheren. Het bedrijf geeft de vliegtuigfabrikant de schuld van zijn situatie, maar heeft ook zijn andere merken en modellen geparkeerd.

Gezamenlijk zijn deze bedrijven aangesloten bij een vloot van honderden privévliegtuigen ter waarde van miljarden, en er zijn enkele gemeenschappelijke thema's bij alle drie de bedrijven. Ten eerste hadden ze allemaal een hoge hefboomwerking in een kapitaalintensieve onderneming en was er geen bewijs dat ze ooit winstgevend waren. Om het probleem nog groter en sneller te maken, is het gebruik van chartervluchten voor privévliegtuigen met ongeveer 25% op jaarbasis gekelderd sinds het hoogtepunt van de pandemie, toen privévliegers bereid waren een premie te betalen om drukke luchthavens en vliegtuigen te vermijden.

Een andere denkbare overeenkomst waren naïeve investeerders die de sector, het bedrijfsmodel en de risico's nooit volledig begrepen. Bovendien gingen VistaJet en Wheels Up op zoek naar acquisitie-uitgaven voordat ze winstgevend werden. In het geval van Jet It was het waarschijnlijker dat het simpelweg ondergekapitaliseerd was, met een bedrijfsmodel dat geen ademruimte toestond.

Er wordt aangenomen dat er voor het einde van het jaar ook anderen in de branche kunnen verschijnen die aan dit profiel voldoen. Gevestigde bedrijven met een record van winstgevendheid zouden kunnen profiteren van elke instroom van klanten van deze bedrijven, die hebben geklaagd over verloren verkopen als gevolg van reizen die onder de kostprijs worden gevlogen. Nadat het stof is neergedaald, zouden degenen die overblijven zich in een gezondere zakelijke omgeving moeten bevinden.

Mogelijke implicaties die verder gaan dan werknemers, aandeelhouders en klanten zijn andere vliegtuigleners, onbetaalde dienstverleners en verlaagde modelspecifieke vliegtuigwaarden, mocht er een van de vloten worden afgestoten. Op de langere termijn kan het voor de zakenluchtvaartindustrie moeilijk zijn om verdere investeringen aan te trekken van mensen met een lang geheugen op Wall Street.