(Bloomberg) - Optimisme over een door advertenties ondersteund abonneeniveau bij Netflix Inc. heeft onlangs de aandelen van het videostreamingbedrijf van meerjarige dieptepunten getild, maar dat heeft zich niet vertaald naar Roku Inc.
Meest gelezen van Bloomberg
De aandelen in het platform voor streamingdiensten sloten vrijdag op het laagste niveau sinds februari 2019 en hebben sinds begin 2022 meer dan driekwart van hun waarde verloren, de 12e grootste daling in de Russell 1000 Index. Terwijl Netflix met 36% is gestegen sinds het dieptepunt van de markt medio juni, heeft Roku sindsdien ongeveer hetzelfde bedrag verloren.
Roku-aandelen stegen maandag met 4.7% en namen deel aan een brede rally voor aandelen. Netflix-aandelen stegen met 3.1%.
Netflix, dat dinsdag de resultaten over het derde kwartaal rapporteert, zei vorige week dat het abonnees vanaf 7 november $ 3 per maand in rekening zou brengen voor het nieuwe advertentie-ondersteunde product. De standaardservice van het bedrijf, zonder advertenties, kost $ 15.49 per maand in de VS. De verhuizing geeft Netflix een nieuw deel van betalende abonnees, plus een inkomstenbron, advertenties, die het eerder had gemeden.
Met Roku-apparaten kunnen gebruikers streamingdiensten zoals Netflix en Hulu beheren. Het bedrijf verkoopt advertenties voor zijn eigen Roku-kanaal en deelt een deel van de advertentievoorraad met andere services. Maar zelfs als Netflix de verschuiving naar streaming als bestemming voor marketeers versnelt, zijn investeerders sceptisch dat dit een zinvolle katalysator voor Roku zal zijn.
"Er is een idee dat Roku de coattails zou kunnen berijden en groei van advertenties op Netflix zou kunnen zien, maar ik denk niet dat dit veel impact op hen zal hebben", zegt Jim Worden, chief investment officer van Wealth Consulting Group, die eigenaar is van Netflix en Walt Disney. Co., maar ziet de tegenwind waarmee Roku wordt geconfronteerd als te ernstig om het aandeel aantrekkelijk te maken.
“Ook al handelt het ver beneden waar het was, het is geen schreeuwende koop. Dit is een moeilijke markt voor elke adverteerder en Roku staat voor grote uitdagingen in een tijd waarin de omgeving veel moeilijker is geworden voor onrendabele aandelen.”
De vooruitzichten voor de zeer cyclische advertentiemarkt zijn verzwakt door de economie, een factor die heeft bijgedragen aan de dalingen bij grotere spelers zoals Alphabet Inc. en Meta Platforms Inc. leidde tot de grootste daling in de geschiedenis van het aandeel.
Het heeft ook geworsteld toen de Federal Reserve de rente verhoogt om de inflatie te bestrijden, een verandering ten opzichte van het accommoderende beleid dat tijdens de pandemie een razernij in snelgroeiende aandelen veroorzaakte. De waardering van Roku is gestegen van een piek van meer dan $ 60 miljard naar $ 6.8 miljard, omdat beleggers onrendabele aandelen dumpen ten gunste van goedkope of dividendbetalende bedrijven. Roku sloot vrijdag af met een driecijferig veelvoud in termen van toekomstige inkomsten, zij het met een veelvoud van 1.9 keer de geschatte verkoop, vergeleken met het vijfjaarsgemiddelde van 8.7.
"De tarieven zijn te aantrekkelijk geworden om een risico te nemen op een naam als deze, die misschien jarenlang niet winstgevend is", zegt Brian Frank, chief investment officer van Frank Funds. "Roku had geen handelsactiviteiten waar het was, en als je denkt dat het snel terug naar die niveaus gaat, denk ik dat je onaangenaam verrast zult zijn."
Het sentiment is dramatisch verzuurd. Analisten schatten dat Roku dit jaar een verlies van $3.06 per aandeel zal rapporteren, meer dan twee keer zo groot als over drie maanden werd verwacht. De consensus voor de inkomsten is in dezelfde periode met 15% gedaald.
Roku heeft echter nog steeds een spraakmakende fan in Cathie Wood. Haar ARK Investment Management is de op een na grootste houder van Roku-aandelen, achter Vanguard, waarbij het bedrijf 8.4% van de uitstaande aandelen bezit.
Volgens het meest recente onderzoek van het bedrijf gelooft ARK dat Roku-aandelen de komende vijf jaar $ 605 kunnen benaderen; het sloot vrijdag onder de $ 50.
"Inkomsten uit videoadvertenties zullen waarschijnlijk de belangrijkste bijdrage leveren aan de groei van het bedrijf in de komende vijf jaar", schreef het, en schatte dat de inkomsten van Roku jaarlijks met 39% zullen toenemen tot $ 14 miljard in 2026.
Technische kaart van de dag
Tesla Inc.-aandelen daalden vrijdag met 7.6%, wat bijdroeg aan een uitverkoop die de helft van de marktwaarde van het elektrische voertuigbedrijf heeft gewist. De daling van 50% ten opzichte van het record van november vertegenwoordigt de grootste daling voor de aandelen sinds 2020. Het aandeel is dit jaar 40% gedaald, vergeleken met een daling van 33% in de Nasdaq 100 Index. Die steeg maandag met 3.6%.
Top technische verhalen
De arbeidersbeweging wint aan kracht bij grote technologiebedrijven, met een Apple Inc.-winkel die vrijdag stemt voor vakbonden en onrust verspreidt zich via Amazon.com Inc.-distributiesites in Zuid-Californië. Volgens de organisatoren is dit nog maar het begin.
Apple-winkelmedewerkers in een winkel in Oklahoma City stemden voor vakbondsvorming, waardoor de positie van de arbeiders bij 's werelds meest waardevolle bedrijf werd vergroot en het vooruitzicht op verdere winst in andere steden werd vergroot.
Tientallen Amazon-werknemers in een luchthub in Zuid-Californië hebben vrijdag ontslag genomen en eisten een verhoging van $ 5 per uur en betere arbeidsomstandigheden, het laatste teken van onrust onder werknemers voor de online retailer.
Ye, voorheen bekend als Kanye West, heeft ingestemd met de aankoop van Parler, een socialmediaplatform dat is omarmd door conservatieven die Twitter verlieten vanwege beschuldigingen van politieke censuur.
Rupert Murdoch onderzoekt de mogelijkheden om zijn Fox Corp. en News Corp. bedrijven te combineren en een media-imperium op te bouwen dat hij in 2013 splitste. De verhuizing zou waarschijnlijk de macht consolideren in de handen van zijn zoon Lachlan, de chief executive officer van Fox.
Tesla Inc. zegt dat een nieuw proces in een spraakmakende rassendiscriminatiezaak helemaal opnieuw moet beginnen met een ex-werknemer die moet bewijzen dat hij het slachtoffer was van beledigende opmerkingen in een bedrijfsfabriek.
Terwijl Amerikanen worstelen met inflatie, zien mediabedrijven sterke stijgingen in de kosten van een waardevol goed: sportrechten.
De Duitse drone-ontwikkelaar Quantum-Systems GmbH heeft $ 17.5 miljoen aan nieuwe financiering ontvangen van investeerders, waaronder de Amerikaanse miljardair Peter Thiel en de Duitse bedrijven Project A Ventures en Sanno Capital.
(Updates om prijsbewegingen door open markt op te nemen)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/netflix-ad-plan-not-enough-134104540.html