Netflix-rollen uit Rusland en concurrentie

De beste bullmarkten negeren bijna alle nieuwsgebeurtenissen. Handelaren geven niets om unieke verstoringen zoals pandemieën of oorlogen. Ook de macro-economie knijpt een oogje dicht.

Dat maakt de actie dinsdag laat in Netflix (NFLX) ongebruikelijk.

De aandelen van de streamingmediagigant daalden met 25% in de handel buiten kantooruren nadat leidinggevenden opmerkten dat het wereldwijde aantal abonnementen voor het eerst in tien jaar daalde. Gesloten Russische operaties speelden een grote rol in het tekort.

De reactie is problematisch voor bedrijven met grote Russische exposure.

Eerlijk gezegd is het missen van abonnees gebruikelijk bij Netflix. Hoewel het in Los Gatos, Californië gevestigde bedrijf over het algemeen een geweldig bedrijf is geweest, is de geschiedenis van de financiële verslaggeving bezaaid met uitwassen na gemiste kwartalen. Een deel hiervan is de aard van het bedrijf.

Leidinggevenden bij Netflix zijn langetermijnplanners.

Reed Hastings, CEO, transformeerde het bedrijf in 2009 van een postorderbedrijf voor dvd-verhuur tot 's werelds eerste streamingnetwerk. Tegenwoordig heeft het bedrijf 222 miljoen betalende abonnees, een opmerkelijke prestatie in de loop van slechts 13 jaar. Om daar te komen was geduld nodig en het negeren van veel van de pijn op de korte termijn die voortkwam uit operationele keuzes, zoals prijsstijgingen en enorme investeringen bij het creëren van inhoud.

Zoals zoveel westerse bedrijven nam Hasting in maart het snelle besluit om de activiteiten in Rusland op te schorten na de invasie in Oekraïne. De Yale-school voor management gerapporteerd deze week dat die 750 bedrijven zijn vertrokken, of van plan zijn dit jaar Russische franchises te sluiten.

De financiële prestaties van Netflix waren het afgelopen kwartaal duidelijk negatief. Hastings merkt op dat het bedrijf 200,000 betalende abonnees heeft verloren in het eerste kwartaal dat eindigde op 31 maart. Eerder in maart schortte Netflix alle streamingactiviteiten in Rusland op, waardoor ongeveer 700,000 Russische accounts verloren gingen.

Helaas voor de aandeelhouders behandelen handelaren de Russische keuze niet als een buitengewone gebeurtenis. De aandelen verloren dinsdag $90 in de handel buiten kantooruren, waardoor de aandelen bijna hun pandemische dieptepunt van $260 bereikten.

Zo werkt het niet altijd. Op goede aandelenmarkten negeren handelaren slecht nieuws.

Tijdens het laatste deel van 2020 sloten beleggers hun ogen voor de pandemie en alle daaruit voortvloeiende macro-economische gevolgen. Ze keken voorbij de gesloten winkelpuien en de welig tierende werkloosheid. En toen leidinggevenden bij beursgenoteerde bedrijven weigerden advies te geven, deed dat er ook niet toe. De aandelen stegen. Beleggers concludeerden dat het nieuws buitengewoon was en niet erger kon worden.

De cumulatieve winsten voor de benchmark S&P 500-index bereikten in december 2019 een piek van $139.55, terwijl de index op 3,230 werd verhandeld. Terwijl de pandemie in 2020 woedde, de winst daalde gedurende de volgende drie kwartalen met respectievelijk 15.4%, 32.2% en 8.2%. Desondanks steeg de benchmark naar 3,756.

De ellende bij Netflix is ​​mogelijk een bijzondere situatie.

Het bedrijf wordt geconfronteerd met toenemende concurrentie van andere mediastreamers, zoals Walt Disney (DIS), Amazon Prime Video en YouTube. Deze platforms gebruiken een combinatie van betaalde abonnementen en op advertenties gebaseerde video-on-demand om consumenten inhoud tegen gereduceerde prijzen te bieden. Het zou kunnen dat handelaren eenvoudigweg reageren op het feit dat Netflix onvoorbereid is op die markt.

Aan de andere kant gaan traders misschien met wijd open ogen het financiële rapportageseizoen voor het tweede kwartaal in. Misschien is Netflix een voorbode voor wat komen gaat. Misschien zullen handelaren niet verder kijken dan de verkoop- en winsttekorten die verband houden met Rusland. Als dat waar blijkt te zijn, zitten sommige bedrijven in grote problemen.

McDonalds (MCD) heeft 850 winkels in Rusland en deze zijn sinds maart allemaal gesloten. PepsiCo (PEP), Starbucks (SBUX) en Yum-merken (YUM), de moedermaatschappij van restaurantketens KFC en Pizza Hut, heeft ook uitgebreide Russische activiteiten. En de sigarettenmaker Philip Morris Internationaal (PM) haalde 8% van zijn omzet in 2021 uit Rusland, volgens a nota in Barrons.

EPAM-systemen (EPAM), een softwareontwikkelingsbedrijf, heeft zelfs nog meer bekendheid. Het bedrijf werd opgericht door Arkadiy Dobkin, een emigrant uit Wit-Rusland. Het bedrijf onderhoudt het grootste deel van zijn activiteiten in Oost-Europa. De helft van de 60,000 medewerkers is gevestigd in Oekraïne, Rusland en Wit-Rusland. Zakendoen kan niet geweldig zijn.

Het is nog te vroeg om te zeggen of de reactie op de resultaten bij Netflix over concurrentie of over Rusland gaat. Toch moeten beleggers alert zijn. Er is een kans dat er weer een schoen in de Russische saga gaat vallen.

Als u wilt weten hoe u uw resultaten op de markt drastisch kunt verbeteren door opties op aandelen als Ford en Tesla te kopen, kunt u een proefperiode van twee weken naar mijn speciale dienst nemen, Tactische opties: Klik hier. Leden hebben meer dan 5x hun geld dit jaar.